十八個多月來，Tether 's (USDT)一直是加密貨幣的主要基礎貨幣對。
鑑於紐約總檢察長正在審理中的案件以及其他經常謠傳USDT沒有足夠的支援或不受監管機構影響的傳言，這是一個相當令人印象深刻的壯舉。
儘管是中國在2017年禁止了加密貨幣交易，USDT仍然是中國的主導穩定幣。這是因為像Binance，Huobi和OKEx這樣的大型交易所都將穩定幣作為其領先的基礎貨幣對。
另外值得一提的是，競爭對手像USD Coin（USDC），TrueUSD（TUSD）和Paxos Standard（PAX）等競爭對手在2019年6月的總資本為5.2億美元。同期，USDT的市值已經超過31億美元。
在過去15個月中，Tether的市值增長至157億美元，而其四大競爭對手達到41億美元。拋開所有關於美元支援的爭議，USDT在所有法定支援的穩定幣中都佔有近80％的市場份額。交易量方面也出現了幾乎相同的情況，Tether以75%的領先優勢佔據了主導地位。
透過貨幣對合並加密量，來源：CryptoCompare
來自CryptoCompare的資料顯示，USDT在過去三個月中佔據了近73％的市場份額。在進一步調查之前，應該提到的是，根據每個資料提供者的不同，資料將有所不同，因為由於缺乏透明度，一些交易所經常被排除在外。
儘管存在這些差異，但CryptoCompare研究負責人Constantine Tsavliris解釋說： “就比特幣交易為USDT或其他等效的穩定幣（如USDC或PAX）而言，交易量並未發生重大變化。”
穩定幣進入與比特幣價格無關
大多數交易者已經習慣於使用比特幣（BTC）作為通往加密貨幣的主要途徑。對於2017年或2018年的大多數交易者來說，該解決方案可能是唯一的，或者至少是流動性最高的，但是隨著穩定幣市場的增長，與USDT配對的山寨幣的交易量猛增。
隨著穩定幣交易量的增加，更廣泛的山寨幣對的發行也隨著Coinbase，Huobi和Binance推出了自己的穩定幣而得以加速。
推斷比特幣作為加密貨幣的主要入口在逐漸減少使用對它的價格是有害的。那些將BTC當作通行證獲得的人可能會增加其交易量，但後來用相同的數量出售它以換取山寨幣。
而且，即使使用穩定幣作為領先的入口解決方案，最終，部分流量也會溢位到比特幣。此外，大多數加密資產不是BTC的價值和稀缺性主張的直接競爭對手。
24小時內區塊鏈流入流出量，來源：Coinlib.io
例如，上圖顯示了過去24小時從Chainlink（LINK）到BTC的資金流出2660萬美元。其餘的山寨幣也出現了類似的趨勢，這表明隨著穩定幣將自己確立為主要的鹼基對，比特幣並沒有減少交易量。
透過分析組合的加密貨幣市場量，人們可以確定穩定幣是在增加整體市場份額，還是隻是使市場遠離比特幣。
加密總市場7天平均交易量，億美元，來源：TradingView
即使對於經歷過2017年末泡沫的交易員來說，上面的圖表也可能令人震驚。2018年1月366億美元的日平均峰值在當時可能過高，但與目前的1000億美元水平相比，還是相當低的。
無論虛假的資料是否影響這種觀點，我們都可以看到，從比例上看，有一個相當大的增長。這種數量的增長與穩定幣的發行量相吻合，從2019年6月的36億美元增至目前的189億美元。
數量優勢是一個關鍵因素
MicroStrategy的聯合創始人兼執行長Michael Saylor認為BTC的主要用途是儲備貨幣。因此，它不會與以太坊（ETH）和穩定幣等代幣競爭。
與基於市值的傳統比特幣支配地位資料不同，Saylor的分析僅包括基於工作量證明機制的代幣。即使將比特幣的交易量與更廣泛的資產基礎進行比較，在分析透明交易量時，它也與排名前20的山寨幣的總和相匹配。
30天累計的透明交易量（美元），來源：Nomics
牢記上述資料，可以肯定地說，就市值或交易量而言，穩定幣不是比特幣的競爭對手。
Tsavliris解釋說，他認為這是因為：“對於過去幾個月的頂級山寨幣，交易量並不一定會從BTC市場轉移。相反，它們是與USDT市場一道提供和利用的。USDT市場具有吸引力，因為與整個BTC市場相比，它們通常提供更高的流動性大多數交流。”
