作者：墨客
來自：人考上笑
我是墨客，我是一個韭菜，大頭韭菜。
雖然寫文章的時候看起來牛逼牛逼的，其實本質上是個韭菜。
我在2018年虧完過，走的就是茫茫眾生路。
第一波先虧於2萬美金btc崩盤；
第二波虧於梭哈出去的ico遲遲不發幣或者發幣即歸零；
第三波虧於不服賬面資產的大幅貶值，鋌而走險上了合約不歸路；
最後一波爆完，才安逸了。
但是我還活著，還在這個市場。
而且這波下跌，我小虧。當然我也希望我是賺錢的那個人，很遺憾還不是，希望到第三波這種歷史性的大跌的時候，可以出來吹下牛逼。
分享下我的經驗，和這波下跌中對幣圈暴露的一些風險點的看法
回本心理陷阱
人性是損失厭惡的，大跌之後最常見的心理就是希望快速回本。但是跌50%之後，要回本是需要漲100%，而不只是漲50%。
這個時候只有加大槓桿率，才有希望回本，但伴隨更大的風險。這個道理誰都懂，但是依然還有很多人虧完之後去小俠的微博留言借錢。
準確的說，交易要細分為兩種：交易與賭博。
贏知其所以然，虧心定有預期，為交易；贏不知其所然，虧慌坐等爆倉，為賭博。
一個優秀的韭菜應該捫心自問，是用什麼判斷出來的要漲跌？判斷所用的方法歷史成功率高嗎？判斷的指標是不是過於單一了？不同的指標之間的重要性，有效性怎麼權衡？
rsi、macd、布林帶、趨勢線、多空比，永續費率，場外溢價，斐波那契，期貨倉位，這些都搞懂了嗎？
作為一個優秀的韭菜，我已經經歷過很多次依賴單一指標，偶爾賺錢，洋洋自得，路徑依賴，續而爆虧。
而更多的韭菜，還沒有我懂，這個時候，還滿倉槓桿梭哈的去交易（賭博），我覺得可以先問自己一個問題：
如果期貨合約做錯方向的結果是得新冠死掉，那麼還會不會梭哈下注？
如果答案為是，那麼死都不怕了，確實這個單得下。而且場外借錢梭哈更妥。
我不行，所以當我看不懂行情的時候，我還是管不住自己的手，但是我會把交易的倉位放到自己虧得起的份額，所以穩定的小額虧損，不會讓我死。
有時候我在想一個事情，幣圈的產品相對於圈外的波動性已經非常高了，如果老老實實做套利，其實一年20%賺也是很輕鬆的，這個收益對比外面的已經不錯了。
但是為什麼還要追求更高的收益率的合約產品，無非一個貪字。爆倉是冥冥中給貪念標註好的價格。
人的成長三部曲是：
接受父母是普通人；
接受自己是普通人；
接受子女是普通人。
幣圈成長的三部曲是：
覺得自己會暴富；
接受自己不會暴富，不虧為贏；
明白自己要暴富只有比別人更努力更思考。
我走到第二步了，你呢？
減半故事
提到減半，強烈推薦關注汪濤（濤神是一個今年成功預判了bsv與okb拉盤的男人，兩戰封神）的公眾號，裡面有很多不錯的洞見。
減半這個最好的故事
這裡面的觀點我也非常認同。去年跟幾個朋友在討論幣圈後續的牛熊的時候，我的觀點是幣圈沒有新的故事，不會有牛市。
我一直不認為減半是一個好的故事，所以導致這波上漲之初，我一直以為陰謀論沒有進場。
價格是市場決定的，不是成本決定的。因為減半導致的比特幣成本的增加，何來會成為幣價非得上漲的理由，這在邏輯上完全不通。
並且比特幣挖礦是競爭博弈的結果，如果幣價沒有跟隨成本增加而增加，就會導致一部分高成本算力退出，成本下降，帶來新的成本價格均衡。
不過今年實際的情況是，莊家硬生生拉出了一個故事，給狗莊跪了。這也告訴我們一個道理，大家都是來撈錢的，局做起來的時候，別思考那麼多騙局不騙局了，先上車再說。
減半這個故事，在大蕭條這個導火線導致的槓桿牛破滅的時候，已經不再具備吸引力了。更致命的是減半之後礦工的拋售潮。更不要提這波多少礦工加了槓桿。人人位元是保證金透明的，他們今年節節增長的保證金，就說明了這個市場的狂熱程度。
減半的故事的下半場，應該是礦機制造商減半。
借貸
我個人常用的借貸產品有gate、人人位元跟虎符。
人人位元之前一直在宣傳自己的100%準備金，這在我看來挺好的，至少比人傢什麼都不透明要好。但是講難聽點真的要跑，100%透明也沒用，反正錢都在別人手裡。為了裝這個逼，還有一個衍生問題，100%準備金在行情大波動的時候，反而成為一個死穴。
100%準備金就意味著人人位元不可能把大部分的資金放到交易所，所以當暴跌的時候，必然人人位元來不及拋售抵押的btc和eth（而且這個時候還發生了網路堵塞，更加劇了臨時追加平倉的困難度）。而資料端，理論上在人人位元的軟體上，很多撮合訂單的抵押品這個時候是應該被平倉的。這就產生了一個虧空。
抵押人，本來質押的btc平倉虧30%，結果一看跌了50%，你說這個時候他還會還錢麼。所以虧空只能在出借人跟平臺中間分攤。而按照借貸平臺的利潤情況，如果它不想倒閉，勢必要把虧空轉嫁給出借人。
當然這並不是人人位元一家的問題，這是幾乎所有借貸產品的問題，連自有交易所的gate都沒辦法避免。
gate的做法就雞賊了一點，發了cnyx（注意：不保證跟cny1:1兌換），當然按照gate的盈利能力，是可以慢慢回收cnyx的，這裡的cnyx實際上是gate發給使用者的債券，但是急用錢的，願意折價出的等於承認部分損失。gate至少不用明著讓出借人虧，這樣的做法顯然比直接讓出借人虧10%，讓人心理上要好受一點。
幣圈的借貸產品的保障，是有數字貨幣作為抵押物，而正常情況下的主流數字貨幣資產具備良好的流動性，這樣在抵押物貶值的時候，居中方可以迅速平倉。
但最怕的是極端行情時，來不及平倉。這就是獨立借貸軟體的死穴---流動性。
幣圈的金融產品是一個系統性工程。所有的建設都是基於流動性的，沒有流動性做土壤長出來的都是先天不良。
所以虎符之前做借貸的要做交易所，人人位元最終肯定也是要做交易所的。
以目前幣圈的核心業務來說，主要有ieo（ico）、槓桿、合約、otc、借貸、理財（staking），這些業務都是圍繞流動性展開的。
ico-ieo：交易所即刻把二級市場的流動性賦予一級市場，流動性越好，ieo價值越高，小交易所被趨勢淘汰。
槓桿：基於現貨的流動性。
合約：獨立於現貨的流動性，但是現貨資金沉澱對合約流動性有助益。
otc：獨立於現貨的流動性，但是現貨資金沉澱對otc流動性有助益。從出生的那一刻起，otcbtc跟coincola就註定會被火幣/okex這樣的集團附屬otc打敗。
借貸：獨立流動性，但是安全機制嚴重依賴於平倉行為，平倉行為嚴重依賴流動性。
理財（staking）：跟借貸流動性相互依存。
在幣圈你不做交易所很難，做了交易所做不大，也很難。就借貸產品而言，後續基本上還是大交易所的天下，我個人還是傾向於去大所借貸。現在的大所只是因為這塊蚊子肉小，所以沒有把借貸的體驗做得像專有借貸軟體一樣。但是隨著熊市的延續，後續一定是進入精細化運營的階段的，就像火幣的otc後來者居上一樣。
etf
etf幣圈最早做的是ftx，在ftx叫槓桿代幣，然而槓桿代幣並沒有帶火ftx，實際上第一波玩槓桿代幣的基本都發現這個產品的缺陷，不再玩了。
很多人也並不知道，在目前主流的3倍etf產品外，ftx還開發過10倍的etf產品，10倍etf把etf產品的缺陷演化到了極致，帶領了一波喜人的雙向歸零，而後這個產品就被ftx拋棄了。
etf的核心問題在於為了每天追隨3倍的係數，需要調整倉位，也就是追漲殺跌，不然上漲之後倉位/資金的佔比是不到3倍的。
而遇到大波動的時候，只要一個反抽回來，就分分鐘打很多虧損。以實際ftx、gate、mxc三個交易所的etf產品為例，統計3-7到3-18收盤價的漲跌幅，如下表：
我們發現幾點：
1、確實etf可以在做錯方向的時候減少虧損，但這是由於etf邊虧損邊減倉了，但老實說，虧90%跟歸零在我這裡並沒有區別。
2、作對方向的etf，ftx和gate的產品收益還不如直接開3倍空單。這就是反抽打虧損的表現。想象一下3-13 btc跌到接近4000還去開空的話，這樣的人你覺得煞筆不？而不幸的是etf的性質決定了它一定要去做這樣的煞筆。
3、mxc的etf在本輪的表現異常亮眼，我並不清楚他們背後是否有更優秀的管理機制。竊以為更可能是他們運氣比較好，。
這一輪暴跌，很多做市商都死了，etf也是有做市團隊管理的，我並不認為能獨善其身。在gate最近的公告裡面，我們可以看到，gate的etf btc3l實際上已經爆倉歸零了，是gate填補了這個虧空，也索性gate有足夠的盈利能力來覆蓋虧損。那麼萬一碰到沒有盈利能力的交易所呢？
4、etf除了這個風險外，還要收管理費，如gate是0.3%，簡直是又吃又拿。
綜上所述，真心不建議玩etf，如果你非要玩的話，選mxc吧，至少這波產品表現還行，交易所也沒有卡提現的問題。
合約
自從幣安跟火幣做了合約之後，幣安、火幣跟okex之間就經常喜聞樂見的對噴。什麼adl的太複雜了，我來做個簡單的解釋好了。
合約，這就是一個大賭場，錢就這麼多。像最近的雪崩行情，這個時候爆倉多單賣出，把空單堆得厚厚的，另一邊由於過度恐慌，沒有買單，這樣繼續下去，再誇張點一天把btc砸歸零都不是不能想。
本質就是明確的下跌行情，沒有人願意虧錢（做多），針對誰來虧錢的問題，解決方案有：
1、虧錢的人還是虧，賺錢的人少賺，這也就是平臺強制盈利減倉（平空做多）---幣安
2、賺錢的人繼續賺錢，平臺用保險金承接虧損訂單，此時賬面有虧損。待恐慌情緒過後丟擲虧損訂單，此時若有盈利可回補虧空。該做法考驗交易所保險金跟深度。但一下子跌太狠了，人家也扛不住，所以拔網線是必須的。---bitmex
3、虧錢的人還是虧，賺錢的也是虧，關門打狗---小合約交易所
深度決定了能不能從1升級到2，深度好了，就有足夠的賭徒願意現在虧錢（做多），博後面贏錢。所以幣安跟別人吵那麼多都是廢的，核心問題就是深度不足。
儘管我個人一直很討厭okex，但是不得不承認，現在國內的合約主要流量，就在okex，也應該是大部分合約人的首選。
交易技術
我今年報了akg的預科班系統性的學習了下入門交易知識。
總體感覺還是挺有用的，讓我少虧了好多錢。
這張是我根據akg學到的知識在暴跌之前做的分析。
周線macd死叉，綠柱轉紅柱，是強烈的長週期反轉訊號。
當然這並不意味著我找到了交易的聖盃，也不足以說明技術可以賺錢。但是在上課的過程中，我發現學習交易最大的意義在於，我可以部分讀懂一些交易資訊。
我很喜歡玩警匪遊戲，這個現在不流行了。同型別的還比較多人玩的是狼人殺。
這兩個遊戲都有一個共同點，就是遊戲本身是有一套基本邏輯的，例如沒有人跳警察（女巫）的時候，跳出來的那個，你就必須當他是，這樣才有繼續玩下去的邏輯基點。
而這個遊戲跟新人玩，還有跟老人玩，是兩種截然不同的體驗。跟新人玩，你根本沒辦法判斷對方講話是基於什麼邏輯，根據邏輯往往不如看對方的表情。而跟老人玩，你可以讀懂對方每一句話背後的意義，你清楚他的邏輯套路，因為我們都是按照會的人的規則來玩，老人的局才有邏輯博弈的快樂。
在這種邏輯博弈中，才有騙跟不騙的問題，但是對於一個新人來說，他根本沒上游戲桌，因為他連對方說的話什麼意思都沒聽懂，而只能靠自己的什麼都不懂去做判斷。
而學習了入門知識的我，快樂在於，我至少有上桌被騙的資格了。
作為入門課程來說，akg確實做得不錯，內容很貼合幣圈。有興趣學習的，也歡迎找我推薦，做我師弟。
defi
3月初的時候有個朋友問我，這個版塊會不會起來，因為他看到knc這些defi版塊的拉盤了。要起來早起來了。平心而論，eth上的defi確實做得不錯，makerdao跟compound的表現可圈可點。
但是defi起來跟幣價是兩回事，19年eos的dapp最高潮的時候，幣價還不是那個死樣子，主要還是看莊家拉不拉盤。
defi帶頭大哥makerdao和compound，都是借貸類的，相對於中心化的借貸來說，好處就是透過智慧合約來避免中心化的作惡風險，
但是缺點就是對黑天鵝無抵禦能力，畢竟純合約跟鏈上的東西，還未經歷時間的打磨，有很多缺陷。
這不這波暴跌就連環爆倉了麼。bts發生過的事情，在makerdao上又發生了。
幣圈黑天鵝定律：黑天鵝一定會發生。
目前defi裡面的主力應用是借貸跟交易所，死穴也是在流動性。因為外部喂價，跟鏈上執行速度的問題，就註定了它不能提供優於中心化交易所的流動性。但在鏈上網路順暢的時候，作為錢包資產的工具，是很方便的。個人覺得defi目前更多的還是一個試驗田階段吧。
跨鏈技術成熟跟tps再進一步發展前，不看好defi的發展。
steem與幣圈道德
steem最近的撕逼，火幣跟幣安都站孫宇晨了。幣安因為挪用了使用者的幣幫孫宇晨投票，受到國外社羣的詬病，最後幣安出來道歉。
對於這個事情，我倒沒有steem社羣的詫異感，這個圈子從來都很髒，從來都沒有大廠道德，我們是來賺錢的，有錢賺就行了，別真把自己當社羣的人了。
我記憶中的髒事一大把
1、某所提現trx，可以提現一天。明明你交易所裡沒trx就算了，還非要給我顯示一個提現處理中。
2、去年usdt傳言暴雷的時候，usdt跌到很便宜很划算的時候，某所用錢包維護的名義禁止提現。
3、某所的ieo資料造假，與其他兩大所的ieo資料明顯不吻合，超出一個量級，我身邊的朋友就沒有搶到過他們家ieo的。
4、某所的ieo專案禁止衝提了，禁止快1年了是什麼鬼，有個理由麼？跟專案方撕逼完還沒結論是吧？爛賬還沒扯完是吧？
5、某所剛噴完別人的一些做法，表達完自己的高尚，回頭就抄別人作業。
這裡的某所都是三大，為了不得罪人，就不說具體哪家了。還有很多爛事，也沒必要一一說。
只想說，大家是來賺錢的，放下對交易所的道德要求，因為，全都是婊子！
分散資金
這個源於我要賣usdt套現，火幣otc死活有1個小時不能劃轉。陰謀論地說，有可能是火幣自己要賺這波面臨爆倉苦逼人急著補保證金的高usdt溢價，但是這種發言毫無證據，大家也不用採信。
但是在三大所分散資金，是一個在熊市非常穩妥的做法。kraken好歹曾經是十大吧，不也掛逼了。
再黑天鵝總不能三家一起倒閉吧，總有個先後吧。
又或者放在自己的錢包。像很多人有比較多型別資產，或者還沒上大交易所的礦幣的，可以用錢包。例如使用hebe wallet，這可能是目前市場最全的主鏈多幣種錢包了，支援了包括xrp，dash，etc等超過70+主鏈幣，免去了安裝各種錢包，儲存各種私鑰的麻煩，有礦幣的推薦使用。
生意流
小交易所，例如fcoin的倒閉，是一個不值得意外的事情。
當ft的挖礦潮過了之後，很長一段時間的fcoin在我這邊是沒有心智定位的，上面的幣也毫無交易深度，所以我都找不到一個要在裡面放錢的理由。
如果一個交易所不夠大，沒有獨特的品種，沒有使用者心智定位，那我勸你還是早點提現。
像最近還有一些公眾號發文章跟某小交易所撕逼的，個人認為一律當真的就行了，提現了事，君子不立危牆。
當然也有比較倒黴的朋友是因為在fcoin理財，被坑的。這涉及到生意流的源頭。我讀中學的時候，那時候有會子錢，很多大媽把錢放到會子錢裡面生錢。我身邊的親戚投的很多。我當時也很好奇，什麼生意這麼好啊，利潤這麼高。結果一問拿會子錢的人是拿去賭六合彩的，就很膽寒，這不是妥妥的要跑路的麼，果不其然跑了。
大漠跑路之前，我的朋友圈一直看到他在各種牛逼的吹自己的量化基金，也有朋友投了，但是我就覺得每週保證收益的基金，太不靠譜了。還有我知道他一直在拿名義上的量化基金去炒合約。而且他之前每天在朋友圈刷自己合約賺錢，有一天市場大暴跌，之後就消停，沒再發過了。
我個人投了一個基金，每個月給固定收益，這是一個交易型基金，講道理不是資金盤我也當是資金盤了，投了幾個月，過年前就提現了。正常哪個基金會保收益？雖然沒訊息出來有問題，但是後面的投資者提現需要等待更長的週期了。
在幣圈特別多各種各樣的誘惑，如果高收益背後對應的底層資產或者生意流，沒辦法讓人想明白。那麼全部當旁氏騙局，投之初就設定好跑路事件，可能更為穩妥一點。
像最近也有人質疑mxc會跑路，不過按照他們的交易量跟活躍程度看：健康的生意流保證，跑路他們也是靠後面那一批。
後市觀點
btc跌這麼多並不意外，儘管最近很多人想丟原則這一本書，但我還是由衷的感謝ray dalio，在去年讀了《債務危機》，裡面有一個觀點，並且附帶了統計資料：
大蕭條來的時候，沒有任何資產可以抵禦拋售恐慌，包括黃金。大蕭條的時候永遠是現金為王，所謂的通脹之後的法幣貶值恐慌是第二階段才需要考慮的事情。
而btc，這個所謂的數字黃金，在黃金的資產屬性跟貨幣屬性之外，還有很強的投機屬性，你說它怎麼可能不跌嘛。
坊間有一個很有趣的想象：btc，生於2008年金融危機，死於2020年金融危機。
在我看來，btc的故事並沒有被完全證偽，在第二階段法幣貶值恐慌期，還下跌的btc，才是真正被證偽的。
btc和區塊鏈依然有它們存在的價值：
1、區塊鏈在技術上保障了人類私有財產神聖不可侵犯。
2、代幣是一個更快/方便的金融工具/技術。現在做cx的不發幣都落後了。
3、btc在跨境支付和黑市用途上有非常好的便捷性（usdt正在蠶食這一功能，但usdt有自身的安全性問題）
4、區塊鏈技術有機器信任功效，這個功效儘管還沒有大規模應用於現實生活，但已經有了種子。dapp菠菜就是其中的一面。
btc與區塊鏈行業的價值根基並沒有因為大蕭條被破壞，所以也沒有悲觀到為它們送葬的地步。
當然在短期，個人大部分幣市資金已經套現了，理由:
1、全球經濟大蕭條，資產拋售潮，現金為王。
2、3月12號，coinbase成交11萬btc，超過2017年12月22號btc歷史性崩盤的10萬成交量，套這麼一大波新鮮韭菜，馬上給你解套？做慈善？共產國際主義精神？
3、我還不具備足夠的交易能力來做後面的行情。
當然也不用對幣圈過於絕望。幣圈從2017年比特幣2w美金見頂之後，其實一直處於大週期上的熊市。幣圈也一直在不停地證明著自己的投機性大於價值性，但是總是有新的玩法出來。
2017年是ico；
2018年4月eos帶領超級節點與公鏈熱潮；
2019年1月幣安的btt開啟ieo熱潮；
2020年1月bsv與etc帶領減半熱潮。
期間還伴隨著2018年的dapp小圈子小牛市。
這5波回過頭來看，基本也是炒空氣，但是不妨礙有人賺錢。這才是幣圈的趨勢，這才是韭菜能賺錢的時候，這也是最好賺錢的時候。
幣圈沒你想象的那麼好，幣圈也沒你想象的那麼差。
那就等唄，柳暗花明，潮起潮落。
