對於比特幣到底能否充當一般等價物的貨幣，能否成為和黃金一樣的避險資產，對此，肯定和否定的聲音皆有之。肯定的聲音認為，比特幣的總量恆定、稀缺性、不會有通脹決定了其和黃金一樣的地位；而否定的聲音認為，比特幣暴漲暴跌的德性，怎麼可能作為貨幣和避險資產來使用呢？或許等量的比特幣早上能買頭牛，下午就只能買個雞蛋了，這誰受得了。彼得（公眾號：sf-btc）認為雙方講的都沒錯，因為這些都是比特幣目前的一個現狀，但是彼得認為我們要用發展的眼光來看待比特幣。
講真，比特幣最終能否成為一個廣泛接受的全球性貨幣，彼得不敢肯定。但對於比特幣產業鏈上的我們來說（礦工、投資者、生態創業者），思考這麼一個問題是很有必要的：比特幣的合理價格到底是多少？其價格的支撐體系又在哪裡？最後能不能形成一個穩定的價格？相信，對於炒幣的小夥伴們來說，這是一個非常苦惱的問題，因為由於絕大多數數字貨幣是否” 三無”物種（無產品、無資料、無業績），無法對其給予一個準確的估值定價，而沒有準確的估值，所謂的價值投資就無從談起。
通常來說，對於一個事物的估價，我們首先是用產生這個事物的成本來衡量。那麼對於比特幣來說，用挖礦的成本來衡量其價格有一定的合理性，即根據礦機投入折舊以及挖礦電費和人力消耗，結合全網運算能力（挖礦難度）的發展預期，從而估算出目前每挖一個幣大概需要多少成本。
大家可以看到，這個成本會受到兩方面的影響：一個是，礦機硬體技術會不斷最佳化和提升（如近期嘉楠耘智的7NM晶片），那麼比特幣挖礦所需要的生產成本和能耗必然會隨之降低；另外就是，隨著挖礦規模的增加，對於個體或機構來說能夠挖掘到的比特幣又會逐漸減少（挖礦難度增加），這又會增加挖礦成本。
但是，對於數字貨幣來說，彼得認為其價格是受到心理因素的影響居多，而生產成本僅有一定的參考依據，為什麼這麼說？這是因為，新挖礦出來的幣佔總量和交易量的比重較小，那麼新幣生產成本對價格的影響就很低，在彼得看來，其生產成本更多的是一個象徵意義。所以，彼得（公眾號：sf-btc）認為比特幣在市場中的價格是成本和市場其他因素（尤其是心理因素）的共振產物。
但需要說明的是，這個心理因素主要是在中短期中影響比特幣的價格，如利好或利空訊息對數字貨幣投資者心理產生影響（恐懼或貪婪），進而對價格產生較大影響，而此時的生產成本不值一提。我們從比特幣以往的暴漲暴跌中可以看到，基本都是發生在熱點事件出現、媒體推波助瀾、大批接盤俠湧入的時候。
那麼，我們可以想象，在全球貨幣貶值、通脹預期嚴重的大背景下，一種總量恆定的貨幣對於默默承受著貨幣貶值後果的普通民眾來說具有多大的誘惑力，就比如我們目前的情況，美元加息，導致各國的經濟處於動盪之中（前有委內瑞拉、阿根廷，後有土耳其、南非等），那麼這些國家的民眾要避免為數不多的資產貶值，首先會購入美元來避險，但是不要忘了，美元兌換這事是受到政府控制的，不是你想換多少就換多少！那麼在這種情況下，大家退而其次的選擇是比特幣，這一點從幾個國家的交易所資料就能看到（如土耳其交易所 Paribu、 Btcturk 和 Koinim 的交易量在過去的 24 小時內躍升了 100% 以上）。
所以，在各種利好條件的支撐下，大多數人在非理性的衝動下降推動著價格泡沫一路膨脹。當價格飆升到一定的高度時，先知先覺的聰明將會大量拋售，從而導致泡沫破裂，此時，任何一條負面訊息都可能成為暴跌的導火線。
從長期來看，一個幣種的價格最終取決於幣的核心價值。比特幣作為一個點對點支付的網路，只有讓願意使用它的人變多了，這張網才會變大，那麼流動性才會變強。而織就這樣一張足夠大的網是需要一個過程的，是需要足夠長的時間的。我們比照歷史來看，任何的新生事物都經歷過這樣一個暴漲暴跌的發展歷程，這似乎是一個必然！
彼得（公眾號：sf-btc）在之前的文章中也說過，由於比特幣及整個數字貨幣的市值和參與規模還是非常的小，什麼時候比特幣價格達到某個高度、市值足夠大了、比特幣的接受程度足夠廣了、比特幣技術有了重大最佳化了、持幣使用者足夠分散了，那麼到那時，無論是硬體製造商、礦工、投資者、業態創業者，都將會有一個穩定合理的收益率（當然早期的暴漲暴跌中所帶來的投機機會也將不復存在，那些早期參與的幸運者將獲利豐厚），比特幣才會發展越成熟，其價格就會越穩健。總之，比特幣逐漸走向社會大眾的過程是比特幣逐漸分散的過程，也是價格逐漸平穩的過程。在彼得（公眾號：sf-btc）看來，比特幣暴富的神話終結之時就是比特幣成熟之時！
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三非彼得公眾號：sf-btc
