在五月份的區塊獎勵減半之後，比特幣的採礦生態系統立即陷入混亂。
礦工的收入在一夜之間減半，這迫使許多利潤狹窄的礦工因無法維持正現金流而停工。隨後導致交易速度變慢，同時交易費用增加。
從減半前的高峰到減半後的低谷，比特幣網路的雜湊率下降了約40％，這是“礦工投降”的標誌。
即使如此，比特幣礦工們在減半後再次找到了立足之地。例如，區塊鏈資料公司coin metrics 在6月14 日觀察到：
“ cmbi比特幣雜湊率指數顯示雜湊率現在已基本恢復到減半前的水平。”
這無疑對加密貨幣是一個非常好的預兆，一個關鍵的牛市訊號將再次出現。
重要的比特幣訊號即將出現
blockware mining執行長兼該領域的一位基金經理matt d'souza 指出，據他公司的資料顯示，減半事件裡，該網路的大約30％的雜湊率面臨投降的風險。
金融播客和比特幣公牛preston對此作出迴應：
“在2016年減半期間，價格橫盤整理了9天，然後下跌了28％，之後花了100天時間才恢復到減半前的價格。做好對效率和難度調整的心理準備，這個協議是一視同仁的。”
如上所述，隨著比特幣的雜湊率暴跌約40％，投降也如約而至。
但是隨著雜湊率崩潰之後，btc礦工以新的策略和機器重新進入行業來提高其盈利能力。
這種復甦使比特幣的hash ribbon（一種從btc雜湊率的變化中得出訊號的指標）開始趨向於“買入”。
正如數字資產經理和分析師查爾斯·愛德華茲（charles edwards）最近參考下圖所寫：
“雜湊率的“恢復”可能會在下週末發生……hash ribbon的“買入”訊號也使得價格勢頭會從此刻開始上升，因此可能需要一週以上的時間。”
hash ribbons和btc價格圖表來自分析師charles edwards。圖表來自tradingview.com
hash ribbon觸發的“買入”訊號先於資產的拋物線反彈，這對於比特幣形成牛市很重要。
愛德華茲（edwards）於去年12月指出，平均“週期收益”指標超過5,000％，其中“hash ribbon”顯示出該資產最大可能漲幅的預測。
其他的巨集觀看漲跡象
雜湊絲帶不是暗示即將出現巨集觀上升趨勢的唯一跡象。
一位交易員指出，比特幣的兩週相對強弱指數即將突破上漲至20,000美元后形成的下降趨勢。上一次出現這種現象帶來的是兩年內牛市從$ 500漲至$ 20,000。
