今年的"五窮六絕七翻身"，顛覆了以往的規律，往年由於資金面的緊張，6月份的行情一般都比較清淡，而今年精彩紛呈，說明了規律往往是被用來打破的。
我多次強調不要試圖去預測市場，投資中完全有把握的事非常少，由於價值可以消失、預測可能出錯、環境可以改變和“有把握的事”可能失敗等原因，造成不能成功預測，但可以做好應對。
近些年我一直“輕大盤重個股”，幾乎保持滿倉狀態，忽略大盤漲跌、長期持有優質股權，在極端行情時還會啟用融資，比如今年春節過後和3月底。
我的投資策略如下：
好生意好公司好管理好價格；買入要有安全邊際、賣出執行“買錯了、太貴了、有更好的”；組合投資，高確定性相對高倉位、低確定性一定低倉位。
這是去年12月10日，我開始寫公眾號時在雪球同步建立的組合，後續將繼續驗證我的投資理念。
實盤的成績要好一些，6月收益率為20%，半年收益率為62%，徹底完成轉型後的2019年至今收益率為189%，但這收益有些水份，一是使用了融資，二是包含了新股收益。
今年的行情結構分化現象尤其嚴重，從行業漲幅來看，醫藥生物指數年內漲幅39.32%，遠超第二名食品飲料指數的23.92%。
排名前100的基金中，有63只是醫藥基金，排名前20的基金，有19只都是醫藥基金。
而銀行、地產和保險等傳統的藍籌白馬則遠遠落後。
我在沒有買醫藥股的情況下，收益也不錯，帶給我收益前三位的是隆基股份、立訊精密和中國國旅（中國中免），在我前期文章中多次提及，分享過買入和持有的邏輯。
它們漲上去以後，就成了熱門股，但在我佈局時，市場上對它們也有不少質疑，諸如矽片大小之爭、貿易戰和疫情影響、免稅資格放開引發競爭等等。
我曾經在《樹木不會長到天上，也很少有東西會歸零》、《鐘擺不會永遠朝著一個方向擺動或停在端點》中描述過：
牢記“萬物皆週期”，很少有事物是直線發展的，事物有進有退、有盛有衰，經濟、市場和企業同樣起伏不定；任何東西都不可能朝著同一個方向永遠發展下去；樹木不會長到天上，也很少有東西會歸零。
證券市場的情緒波動類似於鐘擺的運動，在投資者心理的影響下，鐘擺通常處於擺向端點或從端點擺回的過程中；鐘擺不可能永遠朝向某個端點擺動，或永遠停留在端點處。
不能確定的是：鐘擺擺動的幅度、令擺動停止並回擺的原因、回擺的時機、隨後朝反方向擺動的幅度。
同樣，“高估了”不代表“明天就會下跌”，“低估了”不排除“會遇到價值陷阱”；也是不能預測，但可以做好應對。
我的方法是買賣操作一定遵循價值投資原則，在倉位管理中可以進行微調：
雪球組合中隆基股份原先就是1成倉位，近期快速上漲，到了佔比12%，我把它調回10%；同時把這部分資金移到上海機場。
上海機場和中國平安是我作為類現金配置的，作為我的機會成本，在行情低迷和高漲時可以與其他標的進行切換。
上圖是雪球組合中的個股收益分析，實盤也類似，但實盤我有用融資給予了確定性標的更多的倉位，所以收益高一些，但融資是雙刃劍，不建議初學者實用，我目前也已經去掉了融資，開始配置一些“低位”個股：
從中也可以看出持股比較分散，我也曾經有過重倉、滿倉少數個股的時期，但那時的那種心理壓力和平時生活狀態，讓我覺得不值得，如果你能調整到每天都能安然入睡，那倒也未嘗不可。
關鍵是，你不可能把握住每段結構分化行情中的強勢板塊和強勢個股，往往沒買到熱點或是買了熱門板塊中最弱的那個，只能傻傻地看著別人漲。
而形成了自己的投資體系，採用了組合投資後，你就會很從容，平時喝茶看書，淡然面對這一切。
重要提示：
文中涉及個股僅作為我如何應對當前分化行情的分析案例，不作為個股推薦，請注意投資風險。
