前言：對於比特幣的價值前景，看漲的人有很多，這方面的論述也有很多。不過從另外一個角度來看比特幣也有必要。尤其是投資者，更廣的視角意味著更好的決策，更高的獲勝概率。本文同樣不能作為投資建議，只是對比特幣的一種分析探討，投資需要做好自己的研究。本文看法會有爭議，也歡迎大家一起討論。本文作者Moises Cassab，由“藍狐筆記”社群的“DongQ”翻譯。
比特幣是過去十多年最強大的加密貨幣。它克服了自誕生以來的每個主要障礙，其中包括CVE-2010漏洞、門頭溝事件、BCH硬分叉、山寨幣的崛起。但這並不意味著我們已經解決了所有可能的攻擊，也不意味著比特幣在成為可持續千年的全球價值儲存方面已經穩操勝券。
這裡新增免責宣告：是的，文中提到的大多數問題都有解決方案；同時也希望，所有這些問題都不會發生；並且並不是所有人都會同意如下的內容。
我認為，比特幣可能面臨的最大問題：
1.挖礦的集中化：挖礦基礎設施的每部分都是集中的
礦機生產集中化，如有後門會導致區塊生產停頓
8大礦池控制著85%的雜湊算力
可能在一個房間內聚集大多數算力（70%+）掌控人，事實上，曾經發生過一次，2016年礦工領導的硬分叉迫在眉睫，核心開發者與礦工們聚集在香港的一個房間，並決定比特幣命運
大多數雜湊算力集中在一個國家
簡言之，整個挖礦的堆疊相當集中。透過多數算力可以進行的攻擊有：鏈重組、51%攻擊、死亡螺旋、日蝕攻擊以及進行PoW演算法重置會導致另外棘手問題。（藍狐筆記：在實際的操作中，一是攻擊成本很高，按照博弈論，礦工不會做對自己不利的事情；二是要協調一致難度也大。）
2.做空和可替代鏈讓中本聰提出的博弈論失效
博弈論考慮的關鍵部分是，由於礦工跟比特幣的成功息息相關，礦工有長期動力成為好的行為者。但現在情況不同了。礦工可能會攻擊比特幣鏈，同時做空比特幣，從而獲得即時利潤，之後挖其他的鏈。
3.未得到驗證的安全模型，收費市場：按BTC來計算，每4年其安全預算減半。
對這種論點持反對的主要論據如下：
在2140年區塊獎勵為零之前，我們無需擔心。
不過，實際上，在短短的9年內，比特幣的安全預算將下降88%，每個區塊獎勵從當前的12.5BTC降至1.5BTC，在17年內降至0.39BTC，跟我們當前相比，減少了97%的獎勵。（藍狐筆記：由於這是BTC計價，如按法幣計價可能又是另一回事，當然未來的事情沒有什麼100%，只是概率大小的問題，所以要注意自己的風險承受能力和風險偏好。）
價格會在下次減半時增加2倍以上。這種想法的問題在於干預的獎金也隨著價格增加。此外，按照這種邏輯，它還意味著在經歷9次減半之後比特幣的價值要比整個全球GDP還要高。
我能看到的唯一可以擺脫這種情況的三種方法。
PoS。這不會發生。
違反2100萬枚上限的規定，且停止減半，持續給予當前同樣的挖礦獎勵。這不會發生。
拿走中本聰的部分代幣，並用它來資助通脹。這可能會發生。（藍狐筆記：問題在於中本聰人在哪裡，或私鑰還在不在）
讓費用市場發展起來。這是最有可能的路徑。它的問題在於，如果我們希望每個區塊收取的交易費用達到12.5BTC（藍狐筆記：也就是假設沒有區塊獎勵，交易費用能達到當前區塊獎勵的水平），那麼每個交易的費用要達到0.0034BTC或340美元（如果比特幣值10萬美元）。然而，這不是最可怕的部分，最可怕的是會發展出不可知的行為。
我們瞭解的是，我們不能同時擁有兩種方法，礦工必須得到報酬，不管是費用方式還是補貼獎勵。因此，我們會以高額費用結束，或者其他代幣的雜湊算力超越比特幣...這將產生上面提及的攻擊可能。
同時，這將不得不支付費用，這會導致閃電網路對於世界上的大多數人來說過於昂貴，大多數人不會用幾天的工資來鎖定和解鎖他們的比特幣。
可能的攻擊：其他較高通脹的代幣具有更高的雜湊率，可以進行上述第一點提及的攻擊，同時，更高的費用讓網路對於大眾採用不可行，只能維持利基市場。
3.比特幣由於缺乏創新而緩慢老去：這有利有弊。
比特幣不會改變，這沒關係。
但我們不能否認創新已經枯竭。從我2013年購買比特幣以來，從使用者的角度，還沒有看到有實質性的新應用或用例。是的，節點同步更快了；是的，簽名更小了......但我們承諾的大創新基本沒有實現過，甚至一些功能還完蛋了。
ChangeTip關門並被Airbnb收購。
染色幣很酷，但他們就像是渡渡鳥一樣，透過ERC20給我們ETH和山寨幣的崛起。也結束了。
Counterparty承諾智慧合約，但Core方面單邊決定將OP_RETURN大小從80位元組改為40位元組。
Blockstream承諾以比特幣為基礎層的側鏈，所有的實驗將在側鏈處理，它將是去信任的、非常讚的。現在他們已基本上放棄，正在做一個許可的聯盟側鏈，其中所有的節點是需要由Blockstream預批准，並且執行在專有硬體上。
Rootstock，是一個聯合側鏈，信任一些精選的驗證者。
還站著的只有閃電網路了，看看它如何跟費用市場一起運作會很有趣。
這裡的最大風險是，比特幣永遠無法走向主流，且緩慢老去。
4.缺乏隱私
比特幣至多算得上是假名。如果會面臨大的壓制，所有的衛星節點和去中心化都將無關緊要，只要當局能輕易識別出持有者，並用扳手湊他們就可以了。
5.中心化的開發
在過去的一年，70%的提交都是由10個人完成的，而且97%的節點都採用Core的軟體。我們可以假裝每人檢查所有30萬+行程式碼，對所有的更改達成共識。但事實上，我們只是遵循一些明星Core開發者的建議。
Core開發者團隊做出一些陰險程式碼或錯誤決定的機率非零。看看CVE-2010-5139+CVE-2013-3220，這些只是誠實的錯誤，並非針對性的攻擊。
6.量子計算機
就目前而言，“比特幣不是抗量子安全的”，量子計算絕不是異想天開。量子計算機存在、可執行以及低功率。但是，這並不意味著它們在未來幾年不會變得更好。
7.它無法走向主流
比特幣單個區塊在峰值時最多處理過2,763個交易。這意味著比特幣一年最多能處理145,223,280個交易，也就是說，平均每個人每年可以處理約0.02個交易。因此，即使我們有便宜的費用以及閃電網路可以正常運轉，人們也只能開啟和關閉一個通道。它需要花費96年來讓全世界人都參與進來。
即使比特幣只用作SOV，也就是說，如果人們只是購買BTC並進行單個交易，且不再轉移，它也需要花費48年時間讓全世界的人都參與進來。
8.黑天鵝，未知的未知事物。
在這個清單上沒有任何東西，例如大的行星撞擊地球或謀殺性的AI。我們只是不知道而已。
如上所述，所有會幹掉BTC的可能性都在這裡了。
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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對專案進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。
