一、標準的比特幣牛熊週期
從2011年開始，比特幣的牛熊都是非常標準的形態，包括：
a、牛熊涇渭分明，持續時間長，漲的時候一直連續漲（但中間會有40%級別的短崩盤），跌的時候一直跌。
b、一個四年減半週期，對應一個大的牛熊週期。尤其是2017年，其走勢完美復刻2013年下半年牛市走勢，讓大量刻舟求劍黨賺得盆滿缽滿。這也是 MA120天/200天 牛熊分界線理論的根本來源。
二、“非典型” 的本輪牛市
相對於之前典型的牛熊週期而言，這一輪牛市卻有些 “非典型”，雖然 “減半後開啟狂暴大牛市” 的根本規律不變，但是：
a、按四年週期理論，2018年熊市就是2014年熊市，連最低點距離減半天數都差不多（543天 vs 507天），完美複製週期。那麼，2019年就應該是2015年，底部橫盤一年。但實際上，2019年從4月到6月，3個月時間走出了一個上漲3.4倍（$4133到$13880）的小牛市。
b、2020年3月12日，又走出了一個歷史上未出現過的312閃崩，從2月13日$10500到3月13日$3850，1個月跌掉63%，大幅跌破MA120天和200天，尤其是3月12日8點~13日8點，24小時內跌掉52%（$7970到$3850）。按歷史規律看，跌掉63%妥妥熊市開啟了吧？結果沒有，不到2個月，5月7日又漲回了$10074。
c、2021年減半大牛市開始後，按2013，,2017年規律，漲起來應該有多次40%回撥，實際只有多次20%回撥，最多回撥僅30%。
d、在從$1萬幾乎無回撥，瘋漲到$6.5萬後，又出現了一次519（高槓杆連環爆倉） & 521（政策打擊） 導致的54%跌幅（$**843到$30066），相當於94（政策打擊）+312（高槓杆連環爆倉）的疊加。
三、非典型牛市的原因
要解釋這些非典型，2019年小牛市可解釋為plustoken導致，312可解釋為金融衍生品發達導致的高槓杆連環爆倉，$1萬到$6.5萬不回撥可解釋為灰度、特斯拉等機構投資者大舉買入。
但總之，如此多的非典型，說明我們正處於一輪非典型性牛市中，不再有涇渭分明的牛熊分界（312跌63%後牛還在？）。
四、還能刻舟求劍嗎？
既然不再有完全複製的歷史經驗，那還有什麼東西是永恆不變的呢？只有數學規律。數學規律需要的前提假設很少，例如60日累計漲幅，只假設比特幣的牛市，是由於大量新人新資金加入導致（這點假設在本輪牛市依然如此，不管是歐美機構資金，還是動物幣中大量普通人加入，都和上一輪牛市類似）。
在牛市最後階段，市場情緒狂熱，市場參與者耗盡資金和槓桿，幣價短時間大幅上漲，而新人新資金入場速度，跟不上幣價的短時間暴漲，使得幣價沒有足夠買入資金支撐，從高處帶著一個很大的勢能崩盤下來，牛市結束。
五、60日累計漲幅 指標
這一過程用數學語言描述，就是 “60日累計漲幅” 過高。60日累計漲幅 = 把過去60日的漲幅，一天天累加起來。
在對歷史資料的回測中，“60日累計漲幅” 指標表現出了完美的一致性：
a、市場情緒最狂熱點 = 幣價最高點 = 60日累計漲幅最高點，一天不差
b、頂部K線是尖的，不是平的，因為市場情緒最狂熱是一個點，而不是一段時間。
但在剛才過去的4月13日階段高點$**895，並不符合這一條規律，60日漲幅最高和幣價最高之間，相差了51天。在K線上表現不是尖頂，而是一個圓弧頂，從出現過的圓弧頂。
這也使得大量幣圈老人覺得牛市還未結束，“都還沒到群魔亂舞的狂熱，牛市怎麼可能結束？”
六、更可靠的數學規律
相對於歷史經驗來說，數學規律更可靠而牢不可破，因此我們依然處於一輪長牛市之中，很可能正處於一輪312崩盤中（3個月後，2021年7月漲破前高），最差情況是處於2013年雙頂牛市中的短熊（7個月後，2021年11月漲破前高），而不會面臨長時間熊市。
為什麼不會面臨長時間熊市呢？因為之前並沒有一波極端狂熱情緒榨乾資金，重創多軍，因此也就不會面臨長時間熊市。
若之後中國對交易&挖礦的打擊措施不嚴厲，則$3萬有可能已經是最低點（類似312，連環爆倉導致的瞬間超跌低點，過年前3萬區域有長時間支撐），若打擊嚴厲，最低點可能在$2.5萬（按312慣例跌掉63%），短期幣價無法預測，但總之
牛市還在 ：）
