Polkadot 平行鏈拍賣將要到來,Acala 能否成為首位租戶?

買賣虛擬貨幣

撰文:Nick Garcia 來源:Messari

Kusama已經完成了第一批平行鏈拍賣,並證明了其備受期待的眾籌機制的有效性。前5個名額的贏家依次為:

DeFi協議Karura鎖定了501138枚KSM

Moonriver是一種與以太坊相容的協議, 鎖定了205935枚KSM

Shiden是一個多鏈dapp中心, 鎖定了137020枚KSM

Khala是一種雲端計算協議,鎖定了132280枚KSM

Bifrost一個抵押流動性Defi協議, 鎖定了136817枚KSM

使用者在前5次平行鏈拍賣中貢獻了1,113,190枚KSM,佔KSM供應量的10%以上。在撰寫本文時,KSM的價值為200.46美元,這意味著貢獻者已抵押(或借出)2.23億美元來引導 Kusama的第一批專案。

Kusama平行鏈的推出意味著Polkadot平行鏈即將出現。Karura的姐妹鏈Acala有望排在首位。除了成功推出Karura之外,Acala擁有令人印象深刻的履歷,其中包括多項Web3基金會贈款、知名投資者名單、一套金融應用程式和EVM支援等。本報告將對Polkadot及其平行鏈進行高層次的研究,深入探討Acala的應用程式和原生代幣,並描述競爭格局和Acala成為DeFi Hub的理由。

1

Polkadot——擁有100個成員的元協議

Polkadot由Parity和Web3基金會(均由Gavin Wood)於2016年創立 ,將自己描述為第0層協議。Polkadot的核心是中繼鏈——一個連線、保護和管理Polkadot生態系統內的其他鏈(平行鏈),並連線到其他第1層區塊鏈(包括以太坊)。研究顯示,Polkadot在風險投資(VC)方面排名第一, 在GitHub活動方面排名第一, 在市值方面排名第九。

資料來源:Messari

雖然中繼鏈作為Polkadot的核心連線層,但平行鏈提供了吸引和迎合終端使用者的功能。平行鏈是為特定用例定製的第1層區塊鏈,可插入Polkadot的中繼鏈;然而,並不是每條準平行鏈都能搶到平行鏈插槽。Polkadot的中繼鏈對平行鏈連線點數量是有限的,超過此閾值可能會導致效能問題。100個插槽的上限是相對於網路上執行的驗證器數量而言的,在1000個驗證器(Polkadot當前的目標驗證器集)時,中繼鏈可以安全地支援100條平行鏈。

由於平行鏈插槽有限,獲得中繼鏈提供的好處是有代價的:專案必須在平行鏈拍賣中競爭 以贏得插槽。Acala有望贏得Polkadot的首次拍賣。

資料來源:Messari

2

Acala:Polkadot的DeFi Hub

概述

Acala由Laminar和Polkawallet於2019年10月創立,計劃成為“Polkadot的DeFi Hub”,為Polkadot生態系統提供跨鏈、開放的金融基礎設施。Acala是為支援金融用例而定製的第1層區塊鏈。與眾不同的是,它計劃推出一些內建應用程式(想象一下Eth推出了自己的貨幣市場和DEX)來引導網路並激勵開發人員和使用者加入。

資料來源:Coin Monks

穩定幣aUSD

Acala Dollar(aUSD)是一個服務於Polkadot生態系統的去中心化穩定幣。aUSD由Honzon協議生成,是一種受Maker Dao(DAI)啟發的機制。使用者將資產作為抵押品以建立抵押債務頭寸(CDP)。Acala將允許多種原生資產作為抵押品,包括DOT和橋接資產,如ETH和BTC(Maker只允許ETH)。

資料來源:Acala

使用者必須對其存款進行超額抵押,這意味著存款的美元價值必須超過收到的aUSD的價值。此外,貸款會產生利息,稱為穩定費。為了避免清算,使用者需要保持一定的負債率,因為抵押品的價格不可避免地會波動,利息也會增加。總的來說,Honzon協議平衡了激勵、風險管理和供需,以維持 aUSD 的美元掛鉤。Acala 還與加密智囊團 Gaunlet合作,後者將為 Karura(最終是 Acala)提供風險引數建議,就像之前與Maker所做的那樣。

資料來源:Acala

L-DOT:Liquid質押

Polkadot模型本質上會導致大量鎖定的DOT(平行鏈+抵押)。儘管有利於價格升值,但如果DeFi應用程式提供更好的回報,鎖定的DOT會產生 機會成本,這可能會威脅到系統的安全性。例如,如果DOT提供10%的APY用於抵押,而Acala DEX提供25%的APY用於提供流動性,投資者會將他們的DOT轉移到Acala以獲得更高的收益,從而降低網路的安全性。

所以,Homa協議建立了一個權益池,將權益DOT標記為L-DOT(Liquid DOT)。L-DOT允許DOT質押者使用其他應用程式並最大化其收益,而無需移除任何質押DOT並降低網路的攻擊成本。例如,我可以質押我的DOT,兌換等值的L-DOT,將L-DOT轉換為aUSD,然後借出aUSD以獲得額外收益。此外,Homa還會提供立即或提前解押的服務,並收取一定費用。

去中心化交易所(DEX)

Acala DEX是在Acala區塊鏈上作為EVM模組(又名執行時模組)構建的一個固定產品AMM。DEX將反映Uniswap的情況:每個池將包含兩個代幣,匯率是一個代幣除以另一個,不需要訂單簿等。

資料來源:Acala

Acala財庫

Acala正在啟動一個由社羣管理的鏈上財庫,以支援網路的持續發展和採用。Acala財庫既可以持有像ACA這樣的本地資產,也可以持有DOT等外部鏈的資產,ACA持有者可以使用這些資產為運營和經濟計劃提供資金。該財庫將擁有來自協議的三個主要資金來源:aUSD CDP的穩定費、CDP的清算罰款和L-DOT協議費。該專案將透過一對社羣代幣活動(“Build Acala”和“Build Acala:Ready the Treasury“),這將在Acala的主網啟動之前為財庫籌集DOT。這個鏈上財庫的首要目標是使協議能夠自我維持,它獲得的DOT儲備足以資助未來的平行鏈插槽拍賣,而無需眾籌。Acala財庫還可以進行戰略投資或建立合作伙伴關係,以增加其價值、產生更多收益並提高ACA持有者的效用。

Acala EVM

Acala EVM將實現Solidity、Substrate和WASM之間的全棧可組合性,也就是說,開發人員可以在Acala上部署Solidity合約,只需做最小的改動。當一個dapp部署在Acala EVM上時,它可以使用Polkadot原生和跨鏈資產,在DEX上上市,並有可能被用作Gas費代幣。例如,Aave可以部署在Acala EVM上,讓AAVE成為原生代幣,用於支付交易費用,並在DEX上市。此外,Acala EVM可以實現自帶gas (以任何代幣支付費用,如wETH、DOT、ACA、穩定幣等)和支援訂閱和定期付款的鏈上自動排程程式。

ACA:Acala代幣

Acala代幣(ACA)將在創世時被完全鑄造,固定供應量為10億。ACA代幣將服務於兩個主要用途。

治理:ACA持有者被授予投票權,如理事會成員的選舉、網路升級、財務管理和債務上限、清算比率、穩定費等關鍵風險引數。

效用:ACA將用於質押、補償平行鏈眾籌貸款參與者、激勵節點運營商和支付網路費用。

來源:Acala Network

3

挑戰、競爭格局和案例

儘管Acala做出了承諾,但它成為DeFi Hub的願景並沒有得到保證,Acala註定要面臨幾個挑戰:

穩定幣競爭:aUSD可能會與USDT和其他在Polkadot生態系統內推出的穩定幣競爭。然而,Acala團隊預計USDT和這些其他穩定幣將成為Acala DEX中aUSD的一個補充流動性來源。USDT等基於實體的穩定幣也具有與加密抵押的穩定幣不同的風險因素,並且可能會吸引不同的使用者型別。

Polkadot DeFi競爭:LDOT將與基於Substrate的鏈和準平行鏈Bifrost和StaFi各自的抵押DOT流動性解決方案競爭。但是,Acala潛在的先發優勢可能使其能夠建立早期的網路效應,從而鞏固其在Polkadot的DeFi生態系統中的地位。

外部DeFi競爭:Acala還將與Polkadot以外的DeFi協議競爭,包括傳統的以太坊DeFi協議、Cosmos生態系統的Terra(至少是“Cosmos的DeFi中心”),以及Solana新興的DeFi生態系統。

儘管如此,Acala 正在採取必要措施將自己定位為DeFi Hub並獲得市場份額。首先,Acala將受益於Polkadot模型。Polkadot的願景是建立一個整體生態系統,其中具有不同用例(平行鏈)的區塊鏈透過基礎層(中繼鏈)連線、保護和管理。該系統將允許Acala將強大的安全保證解除安裝給Polkadot,同時其團隊和社羣可以專注於擴充套件Acala的核心金融用例。

此外,Acala將受益於已被證明在加密領域有效的先發優勢(想想ETH和Uniswap)。先發優勢加上它的一系列產品,可以使Acala成為Polkadot的DeFi生態系統中的一個基礎元件。隨著Acala的姐妹鏈Karura在Kusama的推出,這個專案的受歡迎程度已經得到了體現。在過去四周內,Karura的前兩個應用程式(Karura Swap和kUSD穩定幣協議)已經吸引了近6000萬美元的總鎖定價值(TVL)。另外,該專案將與Polkadot之外的協議和公司整合以提高採用率。

4

結論

Acala是贏得首個Polkadot平行鏈的熱門人選。然而,Acala要想取得長期成功,就需要利用其在Polkadot生態系統中的先發優勢,並在其競爭開始之前成為DOT相關DeFi活動的重心。

免責聲明:

  1. 本文版權歸原作者所有,僅代表作者本人觀點,不代表鏈報觀點或立場。
  2. 如發現文章、圖片等侵權行爲,侵權責任將由作者本人承擔。
  3. 鏈報僅提供相關項目信息,不構成任何投資建議

推荐阅读