有讀者留言提了這樣一個問題：機構投資者大量買入比特幣，會不會其他投資者買不到了？
進入2020年，機構投資者大張旗鼓買入比特幣的舉動確實備受矚目，幾乎每隔一段時間都有新聞曝出xx機構增持了多少比特幣。這些機構中不僅有老牌的數字貨幣投資基金灰度，還有新晉的microstrategy等。
就連比特幣近期的連番大漲也被不少媒體解讀為是因為機構投資者的買入所致。
在這樣的情況下，很自然就會有投資者有上面這樣的疑問。對這個問題，我先說我的判斷：那就是肯定不會。任何市場在任何情況下都有交易存在，不過是價格高低的問題。比特幣一定會有得賣，並且也一定會再有很適合買入的時候。只不過到了該買的時候，恐怕很多投資者卻未必敢買。
任何投資市場都有周期和迴圈，既有熊市也有牛市。比特幣自誕生以來，至少已經經歷了兩輪明顯的牛市和熊市，最近兩次牛市的巔峰分別是2013年和2017年，而在兩次牛市巔峰後，比特幣無一例外進入了熊市。
下一輪牛市的巔峰會不會像很多媒體預言的那樣在明年到來，我無法判斷，但我相信下一輪牛市一定會來。既然牛市一定會來，那比特幣的價格就一定會高於現在的價格。而且牛市巔峰期，比特幣的價格在短期內一定會高得離譜。
當比特幣的價格高到離譜的時候，那就不是價值而是泡沫了。在那種情況下，無論是精明的短線投機者還是理性的價值投資者都會拋掉變現，只有瘋狂的散戶才會衝進去接盤。
當泡沫吹破，激情燃盡時，比特幣的價格一定會大跌，從而步入漫漫熊市。
在2013年那輪牛市過後的熊市中，比特幣自高點的1000美元跌到最低只有不到200美元，跌幅達80%。在2017年的那輪牛市過後的熊市中，比特幣自高點的接近2萬美元跌到最低只有3300美元，跌幅超過80%。
同理，下一輪牛市過後的熊市中，比特幣也一定會大跌，跌幅是否會達到前兩次的80%不好預判，但我相信一定會很深並且不會小於50%。
當比特幣從牛市步入漫漫熊市時，歷史已經無數次重演的劇情又會再次上演：大量散戶割肉離場、媒體看衰比特幣、幣價在一輪又一輪的唱衰中不斷重新整理投資者的認知下限。
那時候，市場上不僅有比特幣賣，而且還是大量的賣，甚至不乏玩槓桿期貨的投機者做空----沒有比特幣都要借比特幣來賣。
所以從長線投資的角度看，我們根本不需要擔心市場會不會有比特幣賣，我們真正要問自己的是，當市場上有價格跌得幾乎無人問津的比特幣時，我們敢不敢買？
我從2019年1月開始每天寫文章，那個時候比特幣還徘徊在4000美元以下，從那時起算到現在，差不多有23個月。在這23個月的時間，比特幣只在2019年6月至8月、今年的7月至11月，總共7個月的時間有過短暫超過10000美元的時刻，如果把這些超過10000美元的天數加起來實際上不到3個月。
所以實際上從2019年算起到現在，我們有20個月的時間在比特幣不到1萬美元時可以定投，這期間我們有足夠的時間、足夠的機遇買到足夠的比特幣。只是我們是不是堅持做到了定投呢？
