道富銀行（State Street）作為全球第二大託管銀行，其資產相當於全球資產的10％，它如何看待未來金融工具的創造、交易、服務和託管，是金融市場觀察人士密切關注的問題
（道富銀行擁有33.9萬億美元的託管資產，並管理著2.7萬億美元的資產，在全球100多個區域開展業務，全球擁有超過38000名員工）
2019年12月，道富銀行美國數字資產主管傑伊•比安卡馬諾（Jay Biancamano）向福布斯網站提供了他對數字資產未來的看法。
鑑於本月早些時候英國央行向市場發出的資訊是喜憂參半的，這被認為是一次及時的討論；一方面，宣佈停止了一個大型分散式賬本專案，另一方面與加密貨幣交易所Gemini簽署了合作協議。
在這更廣泛的背景下，Jay首先解釋了道富銀行如何適應這些發展，以及如何讓內部的區塊鏈的組織變得更加成熟。
“我們越來越以商業為中心，而不僅僅是為了技術本身。我們也不再認為任何概念的證明都是成功的，不管結果如何，學習本身就是有價值的，但它必須在商業上採取行動。”
以客戶需求為中心
傑伊（Jay）表示，“最終，一切都必須以客戶為導向，這就是為什麼我們沒有涉足比特幣，可能是那時候沒有真正的客戶需求”，現在是時候嘗試將區塊鏈計劃作為一個出發點了。
Gemini就是這樣一個跨界者，它將其Gemini Custody的服務與道富的後臺報告功能相結合，為客戶在兩個組織中提供一致的報告體驗，這標誌著數字資產開始融入現有的金融結構服務中。
但是，以客戶為主導並不一定意味著道富銀行僅從客戶那裡獲取需求，而是將市場發展與客戶需求透過有效的商業方式相結合，以此推動市場發展，當與傑伊談論區塊鏈的未來時，有了如下五個相關的主題。
1. 私人貨幣的作用：新興的私人貨幣市場的作用，該銀行將其視為未來幾年數字資產發揮作用的主要領域之一。
2. 提高資產流動性：區塊鏈將流動性帶入交易稀少或不屬於傳統投資組合（例如房地產和IP）的資產類別。
3. 資產類別的融合和多資產交易的出現：藉助高度可配置的數字金融工具，可以將它們切分成小塊以建立新的金融工具。
4. 資產情報和資料：隨著資產數字化，資產變得更易於交易和透明，這開啟了新的資料流，使公司能夠助推AI發展。
5. 啟用區塊鏈交易所買賣基金：區塊鏈有潛力改善基金的管理和交易方式。
趨勢一:私人貨幣的作用
私人資本的增長遠遠快於公共資本，並且為數字資產提供了獨特的機會，可以直接將投資者與投資聯絡起來。以主權財富基金，私募股權發起人和家族辦公室為首的全球私人資本的驚人增長，意味著公司可利用的私人資金來源空間巨大。
Jay認為，如果放寬投資者法規，這筆資金的供應只會增加。
“SEC宣佈正在尋求擴大合格投資者的定義，這對我來說，意味著私人資金市場將有更多的流動性。”
雖然股份和債務具有成熟且有序的“電子”市場基礎設施，但私人交易往往被定製和籠罩在實物票據中，數字資產有潛力為該市場帶來訂單。數字資產有潛力為這個市場帶來秩序，更標準化、更容易透過資本市場基礎設施的流動資產，這將吸引更多的流動性。
趨勢二:提高資產流動性
非流動性資產的市場規模很大，包括任何有價但不容易買賣的資產，這個規模非常大，可與全球股票市場的規模相媲美。
但是，流動性差的資產可能對投資者造成困擾，Jay說，流動性對於共同基金投資的觀點非常重要，因為SEC對流動性較弱的資產配置設定了限制，這就是為什麼無法在共同基金中獲得信用額的原因。
藉助數字資產可以對非流動性資產進行數字化和標準化，以及建立一個可以與發行者見面的投資者市場，將其轉變為流動性工具。例如，在藝術領域，繪畫可以切分為多個數字版權，然後可以發行和轉售，從而形成有序的市場，提高價格透明性。
趨勢三:資產類別的融合和多資產交易的出現
如今，隨著資產的數字化，不同型別的資產以不同的方式進行交易，擁有獨立的交易團隊，場所和系統。隨著資產的數字化，它們的訪問和交易方式將得到統一，從而使不同資產之間的交易效率大大提高。
Jay指出了在資產類別之間轉移的示例：“假設您在固定收益和股票之間移動，它們的交易方式非常不同，那麼您在此過程中會遇到很多麻煩。將來，所有這些金融工具都可以用相同的方式進行交易，全球交易的可能性則為24*7”。
Jay繼續指出：“我們在上一波現代化浪潮中已經看到了這一點，這有一個歷史性的先例，請考慮一下過去公募股票的所有交易方式，包括場外交易、場內交易、做市商和公共市場。但現在，一切都改變了，很多都消失了”。
此外，資產本身將逐漸變形，以至於股票與債券之間的區別將開始模糊。
趨勢四:資產情報和資料
隨著資產數字化，可以獲得有關需求和供應以及歷史資產績效的大量資訊，這些資訊可以為金融機構提供領先優勢，以產生超額收益，即Alpha。
Jay提醒我：“當您獲得有關資產交易方式的透明資料時，就意味著您可以開始針對該數字資產進行自動化交易，就像交易成本分析使基準測試的出現一樣，金融服務本質上是一種資料遊戲，正如定價導致股票演算法交易的興起。”
這是道富銀行策略的關鍵要素，該策略是將有關資產的彙總資料直接推向投資經理的桌面。2019年3月早些時候，該公司斥資26億美元收購了從前端到後臺的客戶服務平臺Charles River，為數以千計的投資經理人的辦公室提供了道富銀行支援的桌面服務。
藉助Charles River，道富銀行有了一個平臺，將來可以在該平臺上為新的數字資產提供資料，同時還具有對這些數字資產進行實際投資的能力，從而使該銀行在買方機構方面優於賣方機構。
趨勢五:啟用區塊鏈交易所買賣基金
越來越多的基金經理希望透過區塊鏈實現其業務自動化，富蘭克林·鄧普頓、先鋒、WisdomTree和美國商品基金有限責任公司都致力於將其基金業務數字化。Jay說：“ ETF在很多地方都佔據了上風，因此我們專注於此，例如，基金管理對數字資產意味著什麼？”
儘管區塊鏈行業距離Jay所設想的世界實現還有一段距離，但Jay還是樂觀的，他在最近的一段影片中說道：“我們看到資產開始數字化，儘管現在是涓涓細流，但我們相信這將會在某一天帶來洪水般的衝擊。”
原文來源於福布斯英文版，作者是福布斯撰稿人Ben Jessel，中文由Bluemountain Labs團隊編譯，英文版權歸原作者所有，中文轉載請聯絡編譯。
