翻譯丨GJ 出品丨小蔥區塊鏈
德意志銀行報告《暢想2030》（Imagine 2030）表示，隨著通脹加劇，人們對政府支援的貨幣的可持續性越來越懷疑，這可能會促使更多的人購買數字資產。報告對未來10年的24種替代方案進行了分析。小蔥將僅對其中兩個主題進行翻譯和整理。
策略師Jim Reid指出，維繫當前法幣體系的力量現在看來很脆弱，到本世紀20年代可能會瓦解。如果是這樣，那可能會導致對法定貨幣的牴觸，同時對黃金或加密貨幣等替代貨幣的需求可能會飆升。
策略師Marion Laboure表示，從長遠來看，隨著加密貨幣的普及和其吸引力的提高，它們將最終擁有替代現金（銀行卡）的潛力。
一、法定貨幣的終結？
1.法定貨幣系統不穩定，容易出現高通貨膨脹
自1970年以來，我們一直生活在由法定貨幣主導的時代，幾乎所有存在的貨幣或金錢（Money）都只具有建立在信任基礎上的價值，尤其是對政府維持其價值能力的信任。
在此之前，歷史上存在的大部分貨幣都由商品（通常由黃金或白銀等貴重金屬）支撐。當貨幣從這種體系掙脫時，往往會導致通貨膨脹（通常會急劇增加），而如果貨幣迴歸該體系時，通貨膨脹的情形就會減緩。
我們認為，在其他所有條件相同的情況下，法定貨幣體系本就是不穩定的，並且容易出現高通貨膨脹。
2.黃金或加密貨幣等替代貨幣的需求可能會飆升
從政治層面來看，在沒有任何商品作支撐的情況下創造貨幣是非常誘人的。而當前的法定貨幣系統已經存在了數十年。
然而，維繫當前法幣體系的力量現在看來很脆弱，到本世紀20年代可能會瓦解。
如果是這樣，那將開始導致對法定貨幣的牴觸，同時黃金或加密貨幣等替代貨幣的需求可能會飆升。
Reid指出，在由黃金作為支撐的貨幣體系結束後，20世紀70年代年代開始面臨通貨膨脹失控和對黃金需求激增等的情況。
值得注意的是，Reid並沒有讚揚主要是由央行來遏止通貨膨脹。相反，其指出，由於勞動力供應的快速增加，中國的崛起是過去四十年來遏制全球通貨膨脹的最大因素。
然而，過去十年來，勞動人口已經達到頂峰，各國政府可能會慢慢將政策轉向在全球化中被遺留下來的工人，增加財政支出，而非採用激進的貨幣政策。
如果勞動力成本上升到邊際效益而不是以下降的方式出現時，政策制定者將面臨更加困難的處境。
（發達地區和中國的勞動力人口統計)
最終，通貨膨脹很有可能越來越深植在體系裡，而對法定貨幣的懷疑也會愈發嚴重，這將極大得增加對替代貨幣的需求。
而法幣究竟能否從當局試圖平衡更高的收益率和創紀錄的債務水平之間的政策兩難中存活下來？這是一個未來十年與數幾萬億美元（或比特幣）相關的問題。
二、加密貨幣：21世紀的現金？
直到2017年比特幣飆升至近2萬美元時，加密貨幣才引起全球廣泛關注。而今年早些時候社交巨頭Facebook公佈的加密貨幣Libra引發了社會和政治層面的多方面討論。
然而，Marion Laboure指出，截至目前，加密貨幣僅是全球貨幣種類的一個補充，而非替代貨幣。儘管它們具有眾所周知的優勢，例如安全性、速度快、交易費用低、易於儲存、易於使用等，但其仍未能成為一種付款方式。
但在下個十年，這種情況可能會有所不同。從長遠來看，隨著加密貨幣的普及和其吸引力的提高，它們將最終擁有代替現金（銀行卡）的潛力。
1.在供應方面，政府、銀行和信用卡公司正邁向無現金社會
目前，世界上人口最多的兩個國家（中國和印度）禁止加密貨幣交易。但是在央行數字貨幣方面有了很大進展。10月下旬，習近平主席稱要把區塊鏈作為核心技術自主創新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關鍵核心技術，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。中國的央行數字貨幣也在持續推進中。小蔥早間提及，接近央行數字貨幣試點專案組人士稱，深圳法定數字貨幣試點計劃分為兩個階段，今年底是一個階段，在小範圍場景封閉試點，明年為第二個階段，在深圳大範圍推廣。如果試點工作進展順利，中國央行法定數字貨幣將取得實質性進展，可謂真正的“呼之欲出”。
此外，印度在2016年宣佈廢除市面上流通的價值500盧比與1000盧比的兩款舊版高面值貨幣。小蔥快訊此前提及，印度央行行長在12月4日表示，現在談論央行數字貨幣還為時過早，但印度央行正在對此進行研究，並且還與其他國家的政府和央行進行了相關討論。
2.零售商和消費者對數字貨幣的接受程度
至於零售商和消費者的接受能力，根據dbDig的初步研究，近三分之二的消費者更喜歡非物質化付款方式而不是現金支付，而三分之一的消費者則擔心匿名性。而這兩個因素正好是加密貨幣的優勢。
3.支付方式的採用將得到進一步提升
假設政府支援加密貨幣，而消費者想要獲得加密貨幣，那麼採用率得到進一步的提升。
下圖對比了網際網路和區塊鏈錢包的採用率。儘管目前適用區塊鏈錢包的人數較少，但經調整比例後曲線是非常相似的。
可以看出，如果當前的趨勢得以維持，到2030年可能會有2億區塊鏈錢包使用者。
4、加密貨幣需要克服3個主要挑戰才能被廣泛採用
a.符合政府監管機構認定的合法性。這意味著他們需要保證價格穩定和為商家和消費者提供方便。
b.需要覆蓋全球支付市場。為此，他們需與利益相關者結盟，如Apple Pay、Google Pay、Visa、萬事達卡等支付機構和亞馬遜、沃爾瑪等零售巨頭。
c.加密貨幣的使用還會帶來新的挑戰，比如對電力、網路安全造成威脅，甚至會引發數字戰爭。而當這種情況發生時，加密貨幣、金融機構、公共部門和私有部門之間界限就可能變得模糊。
