本報告由火幣區塊鏈研究院出品，作者：袁煜明、杜海、施俊晶、肖曉。
摘要
本報告所有資料均來自於火幣區塊鏈研究院資料團隊的抓取和加工，引用請註明來源“火幣區塊鏈大資料”。
由於比特幣賬本的透明性和不可篡改性，任何人可以隨時隨地從區塊鏈瀏覽器上查詢任何地址的轉入/轉出記錄，因此那些數額巨大的比特幣轉賬經常成為區塊鏈愛好者們津津樂道的話題，他們希望從一些鉅額轉賬中找出一些內在關係以幫助進行投資決策；而另一方面，由於區塊鏈瀏覽器通常無法匯出顆粒度最細的資料，以及比特幣的匿名性，人們很難判斷鉅額轉賬轉入轉出者的身份，因此難以對鉅額轉賬記錄進行歸類總結。本文透過搭建比特幣節點，抓取比特幣2017年1月1日至今金額最大的前1000筆轉賬記錄，為大家提供一些觀察結論以及鉅額轉賬分析的思路。
結論：
1、2017年以來比特幣鉅額轉賬主要集中在2017年7月和9月，以及2018年2月和4月。巧合的是，從比特幣價格走勢來看，這幾個時間段比特幣價格都經歷了劇烈波動，鉅額轉賬集中的時間段3次發生在價格回撥至最低點後的10天內，1次在回撥至最低點前。
2、2017年至今的Top1000的鉅額轉賬中，其中87%的BTC都轉入新地址。然而雖然大多數鉅額轉賬都轉入新地址（轉賬額佔比87%），但實際持有BTC的時間並不長（幣天佔比51%）；相反鉅額轉賬轉入交易所冷錢包和舊地址的BTC雖然總量不多（轉賬額佔比13%），但這些地址往往會持有BTC的時間往往會較長（幣天佔比49%）。
3、從當前餘額來看，僅5%的鉅額轉賬轉入的地址目前仍然有餘額，95%的地址當前餘額為零，其中89%的地址收到轉賬後1天內即全部轉出，鉅額轉賬轉入的大多數地址僅作為臨時過渡地址使用。轉出方式一般會透過一筆交易將所有的BTC全部轉出，且很可能會轉賬分散到50個以上地址中。
4、在前1000筆的鉅額轉賬中，有60筆交易與目前財富榜前100的地址相關，涉及到16個地址。
5、鉅額轉賬常見的轉賬結構有：直線型、雪花型和洋蔥型。
報告正文
1.取樣資料
1.1取樣資料
從比特幣區塊檔案中抓取2017年1月1日至2018年7月13日的所有轉賬記錄，進行降序排列，取轉賬金額排名前1000的BTC轉賬記錄，包括TXID、轉入/轉出地址、轉入/轉出金額、轉賬時間、地址建立時間、該筆金額轉出時間等。樣本按照轉賬金額分佈（如圖1），最大金額85947 BTC，最小金額16315 BTC，平均金額31369 BTC，中位數24042個BTC，25分位和75分位分別是40000 BTC與19145 BTC。
從時間分佈來看，鉅額轉賬高頻發生的時間段主要為2017年7月和9月，2018年2月和4月（如圖2）。巧合的是：從比特幣價格走勢來看，這幾個月比特幣價格都有經歷劇烈回撥，鉅額轉賬集中的時間段有3次發生在價格回撥至最低點後的10天內，1次在價格回撥至最低點之前（如圖3）。（2017年7月比特幣價格從最高點2544美金下跌至最低點1931美金，2017年9月價格從最高點4488美金下跌至最低點3319美金，2018年2月從最高點19700美金（1月價格）下跌至最低點6114美金，2018年4月從最高點11282美金（3月價格）下跌至最低點6853美金。）
2.鉅額轉入地址統計
2.1 轉入金額統計
我們將鉅額轉入的地址根據啟用時間分為：1）新地址（即大額BTC轉入時間為該地址首次啟用時間）、2）舊地址（大額BTC轉入前該地址已經有過轉賬記錄）、3）已標記的交易所冷錢包地址：有四個地址公認為Bitfinex，幣安，Bittrex，BitStamp的冷錢包地址，我們將其單獨列出（標籤來源：bitinfocharts、bitcoinwhoiswho）。
透過分析鉅額轉賬轉入地址，得出2017年至今的Top1000的鉅額轉賬中，87%的BTC都流入新地址。
為了研究這些新建立地址是否穩定持有這些轉入的大量BTC還是轉入後立即轉出（作為一個過渡地址），於是我們又對其做了幣天分析和餘額分析。
2.2 幣天統計
名詞解釋：
幣天=∑（持有幣的數量*該幣數持有的時間）
地址中持幣量與對應持有天數的乘積之和。假設一筆大額BTC轉賬進入地址過後立馬被轉出，則雖然轉賬金額巨大，但由於持幣時間短，該地址不能視為穩定持有該筆BTC。因此“幣天”指標主要衡量該地址穩定持有BTC的數量及時間。在接下來的分析中，我們會使用“幣天”指標來衡量鉅額轉賬所轉入的地址是否穩定持有該筆BTC。
幣天統計：
我們將鉅額轉入地址按照幣天（轉入BTC*轉入BTC在地址持有天數；如該筆BTC沒有轉出，則持有天數為2018年7月13日減去BTC轉入時間）進行統計（如圖5）。透過與轉賬金額進行對比（如圖6），發現：雖然大多數鉅額轉賬都轉入新地址（轉賬額佔比87%），其實際持有BTC的時間並不長（幣天佔比51%）；相反鉅額轉入交易所冷錢包地址和舊地址的BTC雖然總量不多（轉賬額佔比13%），但這些地址往往會持有BTC的時間往往會較長（幣天佔比49%）。
2.3 當前餘額統計
我們對鉅額轉入的地址當前有無餘額做了統計：發現僅5%的鉅額轉賬轉入的地址當前有餘額，95%的地址當前餘額為零，其中89%的地址收到轉賬後1天內即全部轉出（如圖7）。鉅額轉賬轉入的大多數地址僅作為臨時過渡地址使用，轉入金額通常一天內即被全部轉出。
2.4 轉出地址數與轉出所花筆數統計
對於2.3中餘額已全部轉出的地址，分別從轉出去重地址數和全部轉出所花筆數觀察這些收到鉅額轉賬的地址是如何將這些餘額全部轉出的（如圖8.1與8.2）。我們發現這些鉅額轉賬轉入地址一般透過一筆交易將所有的BTC全部轉出，且一半以上會轉賬分散到50個以上地址中。
2.5 鉅額轉賬與比特幣財富榜
在前1000的鉅額轉賬中，其中有60筆交易與目前財富榜前100的地址相關，集中於16個地址。16個地址中：5個為已標記交易所錢包地址，4個為鉅額轉賬之前已有交易記錄的舊地址，7個為新地址。
3.鉅額轉賬常見形式
火幣研究院對2017年1月1日至2018年7月13日轉賬金額前1000的鉅額轉賬進行了轉賬追蹤，總結出了3種常見的鉅額轉賬形式，分別為：直線型、雪花形、洋蔥型。
3.1直線型
常見於交易所冷/熱錢包之間的轉賬，或者機構或者富豪鉅額購入比特幣的情況。特點是轉賬結構直線清晰且分叉較少，轉入金額在地址中的較為穩定，即幣天較大。例如在2018年2月24日，16ftSEQ4ctQFDtVZiUBusQUjRrGhM3JYwe（幣安冷錢包地址）被轉入16510個比特幣，且該筆比特幣至今未被轉出（如圖7）。
3.2雪花形
指某地址在收到大額轉賬之後，這筆金額會在非常短的時間內（通常1天以內），被拆分為幾乎等額的若干筆交易金額進入不同地址，隨後第二層的地址會繼續拆分至更小金額，分散到不同地址，轉賬的結構如雪花一樣。如2018年7月8日，1AEdpCfgVQh7qZ3Uru7zzztqAFSDE4VCEo收到33267個BTC以後，在同一天內將其拆分成若干份615 BTC，分別進入不同地址，一天後，第二層地址又將其拆分為若干份11.53BTC，進入第三層地址（如圖11，深藍色為第二層地址，黑色為第三層地址）。轉賬結構如雪花結構（具體轉賬筆數由於受制於空間有限無法全部展示）。
3.3洋蔥型
指某地址在收到大額轉賬之後，這筆金額中絕大部份會轉入到一個二層地址中，但是也有部分小額轉出到其他若干個的二層地址；最大的那個二層地址中絕大部份會進入一個三層地址，同時會有部分小額轉出到其他三層地址，以此類推。類似洋蔥一樣層層剝離。如2018年1月29日，1No28JxYvifreyR38iR4kNRXLug6bW6aWR 收到30988 BTC之後，將大部分BTC轉入162wkLYBXkQb1Qv5ikgBtXCiRzosi93dVJ,同時將剩餘53個BTC分別轉入50個不同的二層地址，第三層，第四層重複做類似的轉賬行為（如圖12所示）。
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