“交易所做礦池是歷史的必然。”
“預計還需要三個月或者半年以後減半效應才會明顯。”
“減半之後回本週期變長後，以後海外算力佔比會越來越大。”
“如果你知道比特幣會給金融體系帶來哪些改變，你就會拿得住，拿到10萬都不想賣。”
“如果礦機市場好，那麼不論是一線還是二線的礦機廠商都在生產礦機。如果不好，只有第一名才能生產礦機。”
作為機密貨幣行業的一名老人，劉飛絕不泛泛而談。他既主管過火幣現貨交易，又深度參與比特幣礦業，對比特幣上下游產業有著深刻的認知。
2020年5月23日，在由百團大戰、節點諮詢、金色財經主辦的“百團大戰礦業峰會.豐水期之戰”峰會上，金色財經採訪了幣信礦業CEO劉飛。
劉飛首先談到比特幣此次減半對比特幣幣價的影響，他表示，短期影響不大。因為已經挖出來1800萬枚比特幣，減半之後從一天產出1800枚比特幣降到900枚，現在隨便一個主流交易所的日交易量都在幾萬個，所以影響很少。但長期是利好，目前每天在交易所流動的比特幣約在200萬枚左右，目前市場上每天平均有1700萬美金的買盤，預計還需要三個月或者半年以後減半效應才會明顯。他預計今年年底的話比特幣幣價回到15000美元以上，但不會超過2萬美元。
在比特幣礦池領域，可以看到一個現象，那就是頭部交易所已經全部入局礦池行業。劉飛在2019年加入幣信後，把曾處於礦池算力前十的幣信礦池關掉了。劉飛表示，交易所做礦池是歷史的必然。因為收手續費幾乎是普通礦池唯一的收入模式，但交易所有很多盈利方式。
第一、交易所天然的資金多，做幣貸、套保、期權等很多衍生品必然要比其他的人做成本更低。第二、交易所都需要資產存量，礦工都有很多資產存量，交易所就可以拿來放槓槓，交易所槓槓年化很高的，達到年化百分之二三十。第三、還有很多生態協同方式。比如，礦工可以為OTC這個散戶出入金通道提供更多交易，礦工只要把OTC服務做好了，交易所補貼礦工也幹。礦工本身也需要多次交易，交易所可以收千分之二的手續費。交易所做礦池有很多變現手段，就是不能變現，從生態協同角度交易所也願意做。第四、品牌效應。
他表示，選擇比努力更重要，一個有遠見的礦池應該看到大趨勢，趨勢帶來的收益要遠遠大於拼命幹活。所以到了幣信之後就把幣信礦池關了。
對於經常看到的礦機秒殺現象，劉飛解釋了供需關係緊張的真實原因，他表示，供需關係緊張不是由於需求太強烈了，而是由於供應太少了。現在的礦機需求可能是相當於去年的1/3左右，但是產量可能是去年的1/5。他還提供了判斷礦機市場好壞的指標，如果礦機市場好，那麼不論是一線還是二線的礦機廠商都在生產礦機。如果礦機市場不好的話，只有第一名才能生產礦機。
此外，劉飛還解釋了為什麼比特幣算力主要集中在中國。他認為，比特幣挖礦的成本主要包括：機器成本、電費成本、機會成本、關稅成本、運輸成本、維修成本、建設成本和合規成本，目前各種成本綜合會加起來，還是中國最優，所以比特幣算力集中在中國。其中很大一個成本是機會成本，減半之後回本週期變長後，機會成本變低，以後海外算力佔比會越來越大。
以下為採訪實錄：（五個方面）
一. 三個月或者半年以後減半效應才會明顯
記者：這次比特幣減半對幣價會有什麼影響？
劉飛：短期其實影響不大。因為已經挖出來1800萬枚比特幣，減半之後從一天產出1800枚比特幣降到900枚，現在隨便一個主流交易所的日交易量都在幾萬個，所以影響很多少。
但是長期是利好。現在比特幣價為什麼會維持在這個位置？比特幣每天產出1800個比特幣，按1萬美元附近的幣價算，也就是說每天可能有1700多萬美金的買盤，這個買盤一定是有人接走了，說明市場上是真真正正每天平均有1700萬美元的買盤。現在買盤沒有變甚至會更大，但賣盤可能只有800多萬美金了。目前每天在交易所流動的比特幣約在200萬枚左右，根據買盤，預計還需要三個月或者半年以後減半效應才會明顯。
記者：預計一下今年年底的幣價？
劉飛：今年年底的話看到15000美元以上，但是預期不會超過2萬美元。
二. 交易所為什麼賠錢也願意做礦池
記者：現在頭部交易所全部入局礦池，在您看來，交易所為何紛紛開始做礦池？
劉飛：交易所做礦池是歷史的必然。我在火幣時就看到了這個趨勢。加密貨幣分為POS和POW兩種。POS顯然只有交易所能做，它們零成本的。交易所做POW礦池交易所礦池對礦工是0費率甚至補貼。為什麼呢？因為收手續費幾乎是普通礦池唯一的收入模式，但交易所可以有很多盈利方式。
第一、交易所天然的資金多，做幣貸、套保、期權等很多衍生品必然要比其他的人做成本更低。第二、交易所都需要資產存量，礦工都有很多資產存量，交易所就可以拿來放槓槓，交易所槓槓年化很高的，達到年化百分之二三十。第三、還有很多生態協同方式。比如，礦工可以為OTC這個散戶出入金通道提供更多交易，礦工只要把OTC服務做好了，交易所補貼礦工也幹。礦工本身也需要多次交易，交易所可以收千分之二的手續費。交易所做礦池有很多變現手段，就是不能變現，從生態協同角度交易所也願意做。第四、品牌效應。
所以交易所賠錢也願意做礦池。
選擇比努力更重要，一個有遠見的礦池應該看到大趨勢，趨勢帶來的收益要遠遠大於拼命幹活。有時候不是感情問題，所以我到幣信後就把幣信礦池關了。很多人不懂幣信礦池為什麼要關？對於一個沒有未來的事情，為嘛還要花精力去做。
三. 礦機供需關係緊張真實原因
記者：怎麼看經常看到的礦機商迅速賣光的供需關係緊張、期貨現象？怎麼判斷礦機廠商的狀況？
劉飛：供需關係緊張不是由於需求太強烈了，而是由於供應太少。現在的礦機需求可能相當於去年的1/3左右，但是產量可能是去年的1/5。礦機供應不足的原因就是其實礦機廠商已經預料到了礦機需求不好，不願投產，也不願意壓貨，更不願以需定產。這是賣期貨的原因。礦工先給礦機廠商錢再生產賣給你，礦機廠商不願意承擔庫存的損失和資金佔用成本。
怎麼看礦機廠商是不是很困難？其實很簡單，如果礦機廠商不困難，那麼不論是一線還是二線的礦機廠商都在生產礦機。如果礦機廠商困難的話，只有第一名才能生產礦機。就向去年一樣。無論什麼牌子甚至沒聽過的牌子都在生產礦機，那就說明礦機廠商獲得很好。
四. 海外算力佔比越來越大
記者：中國的比特幣算力佔比超過65%，為什麼比特幣算力主要好、集中在中國？
劉飛：機器成本和電費成本只是其中兩項，礦機還有一個很大成本是機會成本。一個礦機從中國運到海外報關清關，到當地部署中間花的時間，比如說運到美國整體可能要兩個月的時間，如果行情好的時候，經常三個月就回本了，礦工就不願意花兩個月的機會成本來做這件事情。
剛才只提到機會成本、運輸成本、報關成本等，還有當地的合規性成本，建設較慢的成本，機器壞了之後的維修產業鏈不完善的成本，各種成本綜合加起來。還是中國最優。算力大部分集中在中國的根本性原因還是經濟問題決定的。
但是當礦機的回本週期變得長，機會成本會被大大降低。考慮到國外1~2美分的電價，中國豐水期電價可能3美分，到冬天電價基本上從5美分，如果電費成本的降低可以彌補關稅成本、運輸成本、維修成本、建設成本和合規成本，礦工就會重新算賬。
以後海外算力佔比會越來越大，因為減半之後回本週期變長了，這個事情可以做了。
五. 儘可能不要去碰槓槓
記者：對幣圈投資者的建議？
劉飛：儘可能不要去碰槓槓，不要讓自己睡不著覺。然後要多去看一些區塊鏈原理和金融知識，才能拿得住幣，一個人很難賺得認知能力之外的錢。如果你不懂比特幣為什麼會值錢，比特幣從3000漲到1萬塊你就會想賣。如果你知道比特幣會給金融體系帶來哪些改變，你就會拿得住，拿到10萬都不賣。
