1月28日，比特幣再次跌破3萬美元大關，最低下探至29,300美元，隨後又反彈至3萬美元上方，全日跌幅達5.8%。然而即便在此時，我們依然會發現，很多投資者試圖將這次暴跌看成是抄底比特幣的機會。但真實的情況可能事與願違，從目前情況看，比特幣牛市可能早已過了頂峰，目前正處於由牛轉熊的階段。
最簡單的，從加密貨幣市場投資者最喜愛的技術分析看，自1月上旬比特幣價格突破4萬美元創下歷史新高後，比特幣價格趨勢就已經由上升趨勢轉變為下跌趨勢。直到目前為止，比特幣價格依然未能突破上方阻力線，說明下跌趨勢依舊會繼續。
然而即便如此，很多投資者依舊認為比特幣處在牛市行情中。可以說，這是這些年在加密貨幣市場的研究中，發現市場投資者普遍存在的一大特徵：後知後覺，不肯面對現實。
在行為金融學中，有一個學名叫“錨定效應”，指投資決策中，某變數的前特定值會影響決策人的定量決策。讓我們回顧本輪牛市的起點，目前市場已經形成了共識：受全球主要央行寬鬆貨幣政策的影響，市場對未來有著高通脹預期，進而吸引了機構投資者入場購買比特幣，從而帶來了本輪比特幣大牛市。直到現在，依然有不少人將此奉為增持比特幣的真理。然而事實真的如此嗎？
在前不久我們發表的文章中已經提及，當前市場對未來的通脹預期開始出現分歧。因為隨著疫苗在各國的上市，包括美國新政府上臺後帶來的財政刺激措施，都將推動經濟的復甦。在經濟恢復預期和高通脹預期的雙重壓力下，市場猜測全球主要央行將逐步退出現有的寬鬆政策。這並非不可能，而是存在很大的可能性。最明顯地，近期中國央行官員發表貨幣政策可能轉向的講話，且央行的公開市場操作在近3日都是淨回籠，已經反映出此類趨勢。
其次是監管方面，直到現在，加密貨幣市場上的眾人依舊將Gary Gensler當選美國SEC主席，看成是加密貨幣市場上的一大利好。然而現實卻是：政府官員代表的是政府的特定政策立場，而非個人；不是“Gary認為”，而是“Gary代表的政府認為”。目前民主黨已經拿下了白宮和國會兩院多數席位，實現了“全面執政”。民主黨屬於左翼政黨，強調大政府，主張加強金融監管，增加稅收。即便Gary熟悉加密貨幣，但如果認為Gary會對加密貨幣的監管手下留情，那隻不過是一種不切實際的幻想，是部分幣圈人士的“自嗨”，新一屆美國政府加強對數字貨幣的監管是遲早的事。
在投資領域，面對現實，保持理智很重要。未來比特幣還可不可能沒有上漲？當然有，但從目前的實際情況看，我們不能看到推動比特幣價格上漲的因素。相反地，從泡沫週期看，目前比特幣市場已經轉向恐慌衰退階段，如果還不能認清現實，還沉浸在機構投資者入場，Gary上臺利好加密貨幣的盲目樂觀和幻想中，未來還將受到市場的懲罰。
來源：OKEx
Cointelegraph中文作為區塊鏈新聞資訊平臺，所提供的資訊僅代表作者個人觀點，與Cointelegraph中文平臺立場無關，且不構成任何投資理財建議。如需轉載請聯絡Cointelegraph中文相關工作人員。
來源：https://cointelegraphcn.com/news/abandon-illusion-and-face-reality
