在過去的幾個月裡，分析公司Delphi Digital一直在與Aave團隊密切合作，以幫助指導Aavenomics的設計，並參與社羣治理，作為這項工作的一部分，Delphi Digital提出了一種新的Aave代幣架構，理論上，它有助於改善Aave的資本效率、創新以及穩健性。
截至目前，這一提案已獲得了Aave創始人Stani Kulechov的高度認可。
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背景介紹
在Defi借貸領域，不斷創新的Aave已取得了令人矚目的成績，根據其官網顯示，目前Aave平臺上的存款已超過了15億美元，更令人印象深刻的是，這是在沒有部署流動性挖礦激勵措施下實現的，這意味著，儘管其他defi借貸應用的收益率更具吸引力，但Aave儲蓄使用者還是選擇留了下來，這證明了Aave的產品及社羣的質量。
然而，我們最終會看到借貸業務會成為一種“資產負債表即服務”業務，這是一個競爭非常激烈的市場，因為任何擁有資產負債表的人，都可以有效地促進借貸。正如我們看到的，像Uber、亞馬遜、谷歌等其他大型科技公司都開始提供金融服務。而在加密貨幣領域，像CREAM這樣的新貴，則透過承擔更多的風險而吸引了一批使用者，同時，像Yearn等專案也透過stablecredit解決方案進入借貸領域。
雖然像Aave這樣的大型借貸池在其利率方面，具有一定的網路效應，但它們目前所採用的單一、無差別的資產池設計也存在缺陷：
資本效率低下，將不同的風險捆綁在一起並提供混合回報，以吸引較窄的資本基礎；
透過增加失敗實驗的潛在成本來阻礙創新，因為這些失敗會引發傳染和系統性風險；
競爭者要麼引入激勵措施，以促進吸血鬼攻擊，要麼冒著更大的風險加快行動，增加新的、風險更大的產品；
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新的代幣架構提議
而新的提議，取消了全系統的安全池，而是替換成aaveDAO (aDAO)形式的分片安全池。每個aDAO管理自己的貨幣市場，並承擔與這些貨幣市場相關的風險。
aDAO代幣透過鎖定AAVE作為儲備資產，以聯合曲線的方式鑄造。而聯合曲線上的AAVE充當了安全池，承保了aDAO貨幣市場中的風險。
雖然aDAO是自治的，但它本身並不控制其他貨幣市場的智慧合約。
相反，aDAO所做的任何決定都會被髮送給Aave DAO來批准和執行。
這確保了鎖倉價值(TVL)始終與Aave保持一致，使整個生態系統的網路效應最大化。
正如第一張圖所示，新提議不再由一個單獨的資金池管理所有的AAVE市場，而是分離了資本池，它們對各自貨幣市場的風險進行管理和支援。
至關重要的是，當aDAO負責治理和支援其自身貨幣市場的風險時，使用者始終是和Aave前端和智慧合約進行互動。
這可以確保Aave控制使用者關係以及鎖倉價值(TVL)，提高分叉阻力以及整個生態系統的網路效應。
由於複雜性被抽象了出來，使用者體驗也得到了改善，因此，理論上Aave可以更快地發展，並提供更多種類的保險貨幣市場。
而那些願意承擔風險的人被隔離和控制，並因此而得到適當的回報（aDAO持有者）。
我們相信，這項提議會推動Aave成為一個信貸協議，而不是一個信貸工具，其目標是讓Aave成為啟動、發展及管理貨幣市場的平臺，並從Aave現有的網路效應和規模中獲益。
關於完整的32頁報告提議，你可以看這裡：
https://www.delphidigital.io/reports/towards-aave-as-a-credit-protocol-tranching-risk-to-enable-greater-capital-efficiency-innovation-and-robustness/
