站的越高摔得的越痛
最近，加密貨幣頻繁下跌，引發市場新的恐慌情緒，尤其是在經歷Defi暴漲帶來的財富效應高漲的情況下，很多專案並沒有建立相應的價值支撐，價格虛高情況嚴重，“德不配位”，使得投資者更擔心，這樣的暴跌會帶來一系列連帶效應，從而引發市場的大崩潰。
Defi的崛起，確實是區塊鏈金融落地應用的一次大規模爆發，但是也同時催生了大量泡沫，無價值專案此起彼伏，即使有價值的專案也因為市場熱度而價格虛高，市場的暴跌正是對這些泡沫的洗盤過程。
因此，暴跌對整體發展來說並非壞事，只有清洗乾淨後，才可能迎來新的爆發。
這次的行情始於Defi，在已經積累了充足的市場熱度和情緒的條件下，跨鏈與分散式儲存等概念才被放大效果，進而形成聯動，將行情推向極致。
Defi、波卡為代表的跨鏈、Filcoin為代表的分散式儲存作為價值支撐，成為這輪行情的重要代表，而Layer2、預言機等作為上述幾大概念的輔助專案，水漲船高，都有驚人的漲幅。
不過，在下跌現象當中，我們也發現，除了那些純粹仿盤、空氣盤等無價值割韭菜專案大跌甚至歸零之外，上述幾個價值代表也跌幅驚人。
下面我們盤點一下這次行情的幾個代表性專案漲跌情況，為大家判斷市場當前形勢提供一點輔助：
1、Defi代表YFI：大姨夫是這次行情漲幅的No1，名副其實的千倍幣，由於其開創了去中心化社羣推動模式、機槍池流動性挖礦模式等的創新玩法，奠定了Defi流動性挖礦的的基本模式，也理所當然地坐上Defi老大的位置，其幣價更是迅速發展，短短時間就超過BTC的四倍之多，被成為“Defi中的BTC”，並且開創了姨夫派系！
雖然目前還保持著713倍的漲幅，但與最高點43948.31美元（最低點22132.14美元）相比足足跌了21816.17美元，跌幅達49.64%。
2、最佳搶鏡代表LINK：預言機很重要，但是，預言機只能算作輔助工具專案，還無法像公鏈、跨鏈、分散式儲存等那樣建立一個獨立大類別概念。
但是本應該是配角的LIKN卻憑藉高超的演技，實實在在地搶走主角的光環，躋身10大市值排名第五，並穩定在第六位，成為這輪行情最大的黑馬！
LINK價格最高被拉到19.91美元，高點之後最低價格是7.96美元，跌幅高達60%。
3、跨鏈代表波卡DOT：波卡作為跨鏈的代表被寄予厚望，透過波卡實現資產、合約跨鏈之後，區塊鏈將進入一個真正價值網際網路的全新時代。因此波卡代幣DOT一發布，價格幾乎沒有太大波瀾，便毫無懸念且快速進入市值第五的位置。
不過DOT由於經歷了拆分，在漲跌幅度上不太好計算，拆分後最高漲到6.81美元，這次下跌最低點是3.9美元，跌幅為42.73%。
這裡還應該重點提及的是被成為小波卡的金絲雀KSM，KSM作為波卡的測試網，在波卡主網上線之後仍然會以平行鏈的方式存在且會承擔諸如投票、拍賣，以及上線主網前的篩選、測試等功能，其價值是非常明顯的，因此代幣KSM也倍受追捧，其漲幅接近20倍，熱度甚至超過了DOT。
KSM最高漲到59.89美元，最低跌到31美元，跌幅為48.23%。
4、大軍未動糧草先行的STORJ：分散式儲存被熱炒，但主要代表專案Filcoin並沒有上線，目前雖然多家交易所上線，但都是期貨，其價格也高低不一，且並不具備代表性。
因此分散式儲存賽道一個致力於成為免審查、免監控且不會停機的雲端儲存平臺STORJ成為這輪行情的受益者。
STORJ最高漲到3.13美元，跌到最低0.3美元，跌幅高達90%以上，而且目前價格在眾籌價格0.4096美元基礎上海還跌了20.75%，這是眾多價值專案跌幅最大，且最不穩定的專案，或許與Filcoin還沒有上線有一定關係，價格虛高情況嚴重，而且目前很難預估最終價值。
這些價值專案之所以有如此大跌幅，主要原因，還是在於市場熱度下，放大了專案財富效應，出現價格虛高，在市場熱度冷卻的情況下，被放大的價格必然要回歸正常。
不過，即使大跌下，LINK、DOT市值仍然穩穩地佔據第五、第六的排名，說明其價值仍然具備持續發展的肯定。
那麼，在目前市場調節、變化頻繁，專案良莠不齊的情況下，如何判斷並選擇投資標的？那些專案值得長期才有並可能帶來穩定收益？
下面，我們將加密市場進行簡單的劃分，並簡單分析其形勢其趨勢發展，從中窺視一點投資方向。
投資標的分析
保有價值的Defi專案
Defi專案的泡沫現象非常嚴重，目前已經又不少專案已經歸零或者跑路，剩下的專案也基本存在價值支撐不穩定、價格過高等問題，
因此，要在Defi當中選擇未來的持有專案確實很難，無論是專案本身還是價格都很難把控。
目前，從熱度和發展趨勢來看，DEX的趨勢算是比較明朗的，Uniswap可能是倍受關注，並被看好的專案之一，其代幣UNI被賦予治理功能，且投入了挖礦流動當中。
不過UNI作為DEX的一個平臺幣，目前還沒有形成價格的增長能力，很難預測後面價格的走勢。
其他具有創新的挖礦專案則因為很容易被複制仿造，也很難預估最終走向。
平臺幣還能投資嗎？
這次行情當中，矛盾最突出的的就是CEX和DEX了，在Defi快速生長的同時，DEX的市場份額不斷擴大，分走了很大一塊蛋糕，而流動性挖礦的出現，又鎖倉了大量代幣，從而加深了CEX的危機。
但是，這並不意味著中心化交易所將推退出歷史舞臺。
首先，DEX雖然正在快速發展，但是其體量目前與CEX完全不在一個級別，比如，一個幣安交易所使用者量就高達900萬，日交易額超過10億美元，而Uniswap目前僅擁有超過25 萬個獨立地址，過去兩年成交總額僅200億美元左右。
其次，CEX正在主動參與到Defi專案，並且構建完整的Defi生態：包括開通流動性挖礦，直接參與現有Defi專案，並降低使用者參與挖礦等門檻；依靠依靠交易所公鏈，主動構建DeFi從底層到專案的新生態，比如幣安智慧鏈。
CEX的做法，正在模糊DEX與CEX之間的界限，且具備持續長久發展的邏輯。
第三，中心化交易所在價格發現、撮合效率、綜合服務上擁有較大的優勢。因此，從發展趨勢來看，中心化交易所長期依然是交易的主流。
更重要的是，CEX的平臺幣已經形成了回購和銷燬、現金流、交易折扣、投票權、銷燬/價格比、通脹/分配比、抵扣手續費、參與IEO、分紅等成熟的財務邏輯和豐富的應用場景，具有長期上漲的增值動力。
平臺幣的價值擁有真實的利潤支撐，為平臺奠定了可以投資的最大邏輯。
從最近行情的大跌來看，平臺幣基本能夠保持比較穩定的底線基礎，因此，平臺幣不失為一個穩定且又能長期上漲的投資標的。
熱門技術概念賽道
跨鏈、分散式儲存、仍然是未來最熱門的價值賽道，具有多重利好落地，因此也具備炒作、拉盤等理由，繼續投資這些概念的最大風險在於兩點，一是目前價格虛高現象讓人很難在理想的位置買進，二是技術的難點可能會導致很多利好日期延後，加大投資風險。
主流幣穩中有漲
最後，我們來看看BTC、ETH等老主流幣，相對於新概念來說，這些主流幣確實缺乏被熱炒的話題和故事。
因此在Defi引發的行情熱潮中，這些主流幣被排除在外，成為旁觀者，但是看客的身份反而更加有力地證明了其穩定的價值走向。
在看似失去財富效應的背後，實際上已經獲得了更加強大的共識，目前很多主流機構已經開始將BTC、ETH等多個主流幣，作為重要的資產避險和未來盈利的方向。而比特幣雖然處於橫盤狀態，到價格保持在萬元以上，本身就已經說明了問題。只不過在資金追逐熱點的情況下，價格波動較小，上漲也缺乏動力，但是當市場迴歸理性和平靜之後，以BTC為代表的主流幣必然會有良好的上漲基礎。
何況，目前以太坊還是Defi發展的重要根基。
因此，要想有比較穩定的收益，且打算長期持有的話，逢低加倉BTC、ETH等，或許是不錯的選擇。
很多大佬在Defi賺錢後，也將資金轉向BTC、ETH、USDT等，只留小部分資金去博市場。
（注：以上分析不構成投資建議）
