昨天，我們分享了一篇關於區塊鏈如何顛覆銀行的文章。
區塊鏈作為一種新的基礎設施技術，其發展依賴於業務場景的落地。因此，與傳統風險投資相比，企業在區塊鏈領域的投資也是如火如荼。
因此，我們推出本文向讀者呈現企業在區塊鏈的投資趨勢解讀。
我們可以發現，美國的銀行巨頭們在區塊鏈領域有著較為深入的佈局。
除了直接投資，銀行也透過聯盟鏈、內部孵化專案/區塊鏈概念驗證和發展合作等方式參與區塊鏈投資。
我們也欣喜地看到，越來越多的中國傳統金融服務公司也在區塊鏈進行著自己的佈局。
本文內容主要編譯自CB Insights釋出的報告《Blockchain Investment Trends in Review》。此外，本文也基於部分公開資訊對內容進行了一定補充。
1、概況
以往，企業投資者在區塊鏈的投資主要集中於私有鏈和聯盟鏈。但如今，越來越多企業投資者開始嘗試投資公有鏈專案，如以太坊。
從下圖可以看出，越來越多的企業開始投資於區塊鏈領域。
活躍的企業投資者數量在2015年達到了歷史新高。雖然，在2016年，該數量下降至69家，但截至報告發布時，該數量又上升至91家。
值得注意的是，2017年，活躍的風投資本家的數量為95家，這與活躍的企業投資者的數量十分接近。
2、企業投資趨勢
自2012年以來，企業投資者已經參與了140次以上的股權投資，投資總額將近12億美元。
企業投資者尤其注重私有鏈領域的發展。2016年第一季度，Digital Asset在A輪融中獲得了6000萬美元。2015年第三季度，Chian在B輪融資中獲得了3000萬美元。2016年第四季度，Axoni在A輪融資中獲得了1800萬美元。2017年第二季度，LedgerX在B輪融資中獲得了1100萬美元。
SBI Holdings是區塊鏈領域最活躍的投資者，已經投資了8家區塊鏈公司。Google和 Overstock.com分別投資了6家區塊鏈公司。花旗銀行投資了5家公司，高盛投資了4家公司。
據彭博社報道，Google正在使用區塊鏈技術支援它的雲業務，防止創業公司使用區塊鏈技術而帶來的競爭。
Google正在使用區塊鏈技術和數字賬本以安全地記錄交易和處理資料。當客戶將資訊儲存在Google雲上時，Google雲可以保證資訊受到保護。
下圖展示了一些企業投資者在區塊鏈領域的具體投資情況。
Overstock.com的CEO Patrick Byrne是一個區塊鏈的倡導者。他在公司內部建立了一個區塊鏈風險發展團隊Medici Ventures，探索區塊鏈技術。該公司還於近期釋出了一個基於區塊鏈的交易平臺Zero（t0）。
3、金融服務公司投資趨勢
大銀行和金融服務公司是第一批直接投資於區塊鏈的活躍投資者。
這絲毫不足為奇，因為比特幣的基礎技術本身（無論是技術還是大眾想法）便可為金融服務增色。
自2014年年中以來，全球有超過50家主要的金融服務機構投資了區塊鏈領域，其中包括3家中國機構，分別是中金公司、宜信和中國信貸。
金融服務機構對區塊鏈的投資集中於2015年年中至2016年年中。
2014年6月，美國十大銀行已經參與6家區塊鏈公司的9輪融資，融資額達到了2.67億美元。
除了投資，銀行也與區塊鏈公司和其他正在進行區塊鏈試驗和專案的公司達成了合作。
花旗銀行已經與納斯達克達成了合作。花旗銀行利用其投資組合公司Chain的區塊鏈技術來解決私人證券交易流通的挑戰。
摩根大通正在與全球銀行間金融通訊協會（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications，SWIFT）進行跨境區塊鏈支付方面的合作（Wells Fargo也參與了合作）。
下圖是美國十大銀行的區塊鏈佈局。從圖中可以看出，銀行參與區塊鏈的主要方式有直接投資、聯盟鏈、內部孵化專案/區塊鏈概念驗證和發展合作關係。
比較而言，花旗銀行參與了較多的直接投資，投資的專案包括Digital Asset、Axoni、Chain和Cobalt。
美林銀行則發展了較多的合作伙伴，如DTCC、HIS Markit、Axoni、超級賬本（Hyperledger）、iDA和微軟。
進行內部孵化專案/區塊鏈概念驗證的銀行較少，僅有花旗銀行（CitiCoin）、高盛（SETLcoin）和摩根大通（Quorum）推出了專案。
此外，摩根士丹利和美國合眾銀行僅參與了聯盟鏈R3。R3也是參與銀行數量最多的聯盟鏈，圖中的10家銀行中，共有8家銀行參與其中。
4、聯盟鏈
聯盟鏈介於私人區塊鏈和公有鏈之間。在實踐中，聯盟鏈將來自同一垂直領域的組織分到一個比公有鏈集中控制程度低的分散式資料庫——為傳統競爭公司提供了合作的中立場所。
這將形成一箇中立的選擇，既能提供安全的私有鏈，滿足許多企業及他們ICOs要求，也可提供公有鏈的網路效應。
從歷史上來看，促進參與者之間的合作一直是聯盟鏈的挑戰。
當前，四大聯盟鏈分別是：超級賬本（Hyperledger）、企業以太坊區塊鏈聯盟（Enterprise Ethereum Alliance，EEA）、Ripple和R3。
超級賬本（Hyperledger）
超級賬本由Linux基金會（Linux Foundation）於2015年建立，早期成員包括IBM、Intel和Wells Fargo。
超級賬本中有不少中國公司的身影，包括萬達、百度、騰訊、華為、恆生電子、招商銀行等。
超級賬本是一個面向企業的分散式賬本，其目標是發展一個跨行業的開放式標準以及開原始碼開發庫，允許企業建立自定義的分散式賬本解決方案。
超級賬本的應用領域主要為供應鏈和物流。
Digital Asset（一個私有鏈）和Blockstream（一個專注比特幣的工程裝備）向超級賬本提供了程式碼庫，意味著私有鏈、公有鏈和聯盟鏈之間可以繼續合作。
2017年7月，超級賬本宣佈了一個可隨時投入使用的區塊鏈應用Fabric 1.0。
2017年8月，超級賬本宣佈與沃爾瑪、聯合利華、雀巢和多樂等開展在食品安全方面的試驗。
目前，超級賬本已參與了超過了300個專案，共有約150名成員，大部分集中在軟體和金融服務。這些專案多來自美國和中國。
目前，超級賬本正在進行5個專案，包括Sawtooth Lake（由Intel提供）和Burrow（探索以太坊智慧合約的互操作性）。
企業以太坊區塊鏈聯盟（Enterprise Ethereum Alliance，EEA）
2017年3月，EEA由微軟、摩根大通和基於以太坊開發的公司Consensys以及其他一些領域內的頂級參與者共同設立。
EEA提供開源企業分散式分類賬技術，隱私和保密問題是其關注的重點。
EEA是一個跨垂直領域合作的平臺，應用領域主要為供應鏈和物流。
自成立以來，有超過120個新成員加入EEA，使得其成為了最大的開源區塊鏈聯盟鏈。
EEA的成員來自全球各個地區。
根據EEA近期舉辦的大會，其將近50%的成員位於北美，27%的成員來自歐洲，21%的成員來自亞洲。
Ripple
雖然Ripple從嚴格意義上來說並不是一個聯盟鏈，但是，它管理著大量使用其企業軟體的聯盟鏈，包括一個有超過60名成員的日本銀行財團。
Ripple也成功和很多全球主要銀行達成了跨境支付試點合作。
Ripple與其他聯盟鏈和私有鏈有極大的不同，它的資金來源主要是自有的加密貨幣瑞波幣（free-floating cryptocurrency，XRP）。報告發布時，XRP的市場供應總額約為200億美元。
Ripple可用於銀行間轉賬和支付、零售匯款、支援通證等，是世界上第一個開放的支付網路。
Ripple希望在不移動資金的情況下實現全球銀行間的轉賬，它的直接競爭對手是SWIFT。
R3
R3成立於2015年，其成員主要是銀行機構。
中國平安於2016年加入R3，是首家加入R3的中國機構。隨後，中國銀行、招商銀行和民生銀行業加入了R3。
但近兩年，有多家銀行選擇退出R3。2016年至2017年初，高盛、摩根士丹利、摩根大通和桑坦德銀行相繼退出R3。
2017年9月，R3還起訴了Ripple，原因是Ripple未兌現價值10億美元的XRP期權協議。
雖然經歷了一系列的危機，R3仍然擁有超過100家銀行和金融服務公司，並有大量專案和合作正在推進中。
R3專注於分散式賬本的應用，釋出的Corda是一個分散式賬本平臺，主要用於處理銀行之間的法律協議，有助於金融監管。
未來，R3將繼續推動Corda的應用以及和其他聯盟鏈和區塊鏈進行合作。
5、展望
整體而言，區塊鏈的發展仍然處於初級階段。
企業投資者們也在私有鏈、公有鏈和聯盟鏈之間“徘徊”。
而近期一些成功的區塊鏈試驗將技術推到了聚光燈下，企業投資者不得不重新審視他們投資的區塊鏈專案和聯盟鏈合作，尋找正確的方案。
風險投資者仍然在尋找真正可以落地的區塊鏈應用，大多數團隊發現很難找到區塊鏈應用的使用者。
這也是區塊鏈發展迫切需要解決的問題。
來源：一本智庫 凡高
