這幾天中，社群的氛圍與比特幣牛市形成了鮮明對比。
比特幣價格不斷突破新高，據火幣BTC現貨資料，比特幣價格直逼16000美金，創近年來新高。這對於大家而言，BTC的不斷創新高似乎並非好事，因為在國內幣圈，絕多數人更多的是持有山寨幣。BTC離歷史最高點的2萬美金只差30%的漲幅，而山寨幣呢？
在這種BTC吸血行情下，社群中的BTC派言論佔據了上風，山寨幣被貶低的體無完膚，認為只有持有BTC才能賺錢，山寨幣在這輪牛市中將死絕，且永遠無法突破歷史高點。面對BTC的節節攀升，要不要清倉山寨幣轉持BTC成為市場熱議的焦點。
01
BTC為何吸血？
首先肯定不是在散戶在買，主要是機構的買盤，這也是今年市場與往期的最大不同。那麼，為什麼機構都偏向買BTC?
近期BTC表現遠優於山寨市場，此輪BTC的行情並非場內資金所驅動，也並非技術驅動，這波比特幣的拉昇與幣圈內部無關，而是機構投資者在增持比特幣。機構看重的是比特幣的共識強度、資產屬性、社羣廣泛的優勢，目前也只有BTC的市值才能容下機構的資金。
機構選幣核心邏輯：輕技術屬性，重資產屬性
以最著名的灰度資本為例，灰度幣種信託有BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、LTC、XLM、XRP、ZEC。發現沒有，灰度選的幣並沒有DOT、ATOM等創新技術幣，選幣風格在我們看來是很保守的，但灰度資本選幣有個特點，就是這些幣都經過較長時間的發展，社羣比較成熟且廣泛，共識基礎堅實。
因此機構並不看重技術屬性，反而選擇技術屬性最弱，但資產屬性最強的資產。
02
BTC派VS山寨派
BTC的不可替代性：
BTC作為開山鼻祖，技術上雖不如之後冒出的山寨幣，但BTC勝在於先發優勢、社羣規模、商業應用、路徑依賴等，BTC彙集了全網最龐大的算力，算力即權力，任何山寨幣在比特幣龐大的計算力面前都是渣。因此後世的山寨幣即使在技術上遠遠優於BTC，但也很難形成競爭力，更別說對比特幣地位的威脅。
借用長鋏說的一個比喻，“比特幣與山寨幣的區別如同網際網路與區域網的區別，我是無法想象，有人能重新發明一次網際網路”。
山寨幣的無限活力：
區塊鏈的可延伸的領域非常廣，僅僅依靠BTC是無法啟用區塊鏈的潛力，例如早期的山寨幣ETH，起初BTC價值派完全看不起ETH，但ETH的智慧合約卻產生了更深遠的影響，例如今年大火的DeFi都是誕生於ETH，而BTC網路是無法孕育這些應用。可以說，BTC改變了貨幣世界，ETH卻改變了金融世界，為重構現有商業模式提供了無限可能。
因此BTC與山寨幣不是那麼絕對沖突的，可以並存，比特幣作為開創者和後來的山寨幣是共生互補關係，而不是競爭。比特幣本身無法把區塊鏈的潛力全部激發，需要後者來延伸擴充套件。山寨幣不可能取代BTC，但山寨幣市場卻永遠存在機會，永遠都有被熱炒的賣點。
03
BTC與山寨的輪動關係
從BTC與山寨幣的歷史關係來看，每次幣圈進入牛市初期，BTC總是首先反彈，平均而言，比特幣獨漲會持續大約六個月。很快，山寨幣市場就會追趕，在追趕期中，多數情況山寨幣的漲幅超越了BTC，每輪牛市都是如此，都是歷史的重演。
從資金輪動邏輯上看：
BTC不可能一直漲，這是常識，由於體量過大，不存在像小幣種那樣，可以一直狂拉。中途必然會觸及階段上漲極限，一旦上漲空間受阻，波動性降低，市場熱錢自然會輪入山寨幣市場，這是必然的資金輪動順序。
從BTC佔有率看山寨市場拐點：
這張圖就是BTC的市場佔有率，透過畫線我們看到，BTC佔有率已經到了一個關鍵點位，對應時間我們可以看到，前2次的觸及後都引發了山寨幣的狂歡，山寨幣進入追漲期，BTC佔有率開始下降。
顯然，這次一BTC佔有率走勢又觸及的這條線，如果隨後BTC佔有率開始下降，山寨幣市場的拐點就到來了，似乎山寨幣的狂歡已經在路上了。
04
結語
山寨幣市場永不滅，但你可能會被滅，山寨市場來的快，去的快，收場時必然屍骨累累，這是一個財富奇蹟和人生悲劇同時存在的悲歡離合劇。
山寨幣雖好，但不可貪杯。
比特幣雖陳，卻越品越有味。
