特斯拉賣幣賺了1億

買賣虛擬貨幣

作者:Ivans出品:陀螺財經

編者按:特斯拉的持幣策略所帶來的創收效果,可能會被更多的上市企業跟進。

特斯拉週一(27日)公佈今年第一季度未經審計業績。

財報顯示,特斯拉在今年前三個月實現營收103.89億美元,高於市場預期102.92億美元,同比增長74%;淨利潤為4.38億美元,低於市場預期的5.25億美元,不過較去年同期的0.16億美元有大幅增長,這亦是公司連續第七個季度實現盈利。

令人關注的是,特斯拉約4億的淨利潤當中,透過出售比特幣貢獻了1.01億美元,佔淨利潤約四分之一。

今年2月份特斯拉提交給美國證券交易委員會(SEC)的檔案中顯示,該公司已購買了價值15億美元的比特幣。此外,特斯拉還表示將開始接受比特幣支付,以換取其相關產品。特斯拉CEO馬斯克曾表示,支付給特斯拉的比特幣將保留為比特幣,而不是轉換為法定貨幣。

值得探討的是,即便有保留比特幣的承諾,為什麼特斯拉仍決定出售部分比特幣?另外,特斯拉的財報當中,還有哪些有意思的資料?

比特幣收益佔1.01億,未來將繼續投資比特幣

先了解一下特斯拉2021年第一季度的概況。

北京時間4月27日凌晨,特斯拉公佈今年第一季度未經審計業績。財報顯示,特斯拉在今年前三個月實現營收103.89億美元,高於市場預期102.92億美元,同比增長74%;淨利潤為4.38億美元,低於市場預期的5.25億美元,不過較去年同期的0.16億美元有大幅增長,這亦是公司連續第七個季度實現盈利。

在約4億的淨利潤當中,特斯拉透過賣出比特幣獲得1.01億美元資金,佔公司當期淨利潤近四分之一。財報顯示,截至今年3月31日,特斯拉的比特幣資產為13.31億美元。

此前特斯拉披露,他們在1月份更新了投資策略,作為策略調整的一部分,他們可以將部分現金投資於特定的替代儲備資產,根據這一策略,他們投資了15億美元的比特幣。

值得一提的是,今年1月,比特幣價格正處於3-4萬美元區間,而在4月末,比特幣價格已上漲至5.4萬美元左右。

特斯拉CEO馬斯克在財報電話會議上透露,公司一季度在比特幣上投資了15億美元,然後削減了10%的頭寸,“這讓我們第一季度的盈利略有增長。”特斯拉CFO Zachary Kirkhorn則表示,特斯拉相信比特幣的長期價值,並強調公司將繼續投資比特幣。

對於為何出售比特幣,馬斯克作了解釋,他在推特的回覆,他還沒有賣出手中的任何比特幣,特斯拉出售該公司持有的比特幣的10%,以證明該加密貨幣在資產負債表上作為現金替代物的流動性。

這一點,可以從其報表中的現金流部分反映出。

(特斯拉2021年Q1財報,來源:sec.gov)

從現金流來看,特斯拉本季度減去資本支出後的營運現金流(自由現金流)為2.93億美元;借款和融資租賃負債減少12億美元;與比特幣相關的淨現金流出12億美元。

現金和現金等價物合計為171億美元,減少22億美元。主要是由於購買加密貨幣(比特幣)的現金淨流出12億美元,債務和融資租賃的淨償還12億美元,部分被2900萬美元的自由現金流抵消。

賣車賠錢?主要靠碳排放積分補貼獲利

除比特幣帶來的創收,特斯拉財報中另一部分的營收也頗令人關注。

根據財報顯示,按照美國通用會計準則,特斯拉第一季度淨利潤達到創紀錄的4.38億美元,其中當季出售碳排放積分獲得了創紀錄的5.18億美元營收。此項營收100%為公司利潤,這意味著,如特斯拉缺少碳排放積分的營收資料,僅依靠主營的汽車銷售將是虧損。

為什麼特斯拉可以出售碳排放額度獲利?

答案是政策紅利。

因為美國有多個州政府要求汽車製造商在2025年前銷售一定比例的零排放汽車(Zero-emissions Vehicle,ZEV)並推出相應的積分管理制度。如果汽車生產商積分不夠,就需要向特斯拉這樣的積分富餘的企業購買,否則將面臨更高額度的罰款。這項政策透過積分轉讓的方式,用市場機制補貼扶植新能源車企,以支援交通運輸業的清潔化轉型。

由於專門銷售電動汽車的特斯拉並不需要保留任何碳排放的額度,為此可以在到期前隨意出售。這對特斯拉來說,是一項純利業務。

其實,特斯拉透過出售碳排放額度獲利並不是什麼新鮮事。有媒體曾報道,在2018年和2019年,特斯拉就透過售碳排放額度分別獲得4.19億美元和5.94億美元的收入,那兩年特斯拉的淨利潤分別虧損9.76億美元、虧損8.62億美元。2020年四季度,特斯拉的總營收達到60.4億美元,其中約7%即4.28億美元來自於出售碳排放額度。需要指出的是,出售碳排放額度所得收入甚至超過了特斯拉當季的自由現金流,相當於特斯拉當季1.04億美元淨利潤的四倍。

陀螺財經總結

這是特斯拉自投資比特幣以來的首份財報。目前來看,這筆投資佔總利潤四分之一,可謂獲利頗豐。基於第一季度帶來的創收,可以預見特斯拉對比特幣的持有態度將是長期性的。另一方面,特斯拉的持幣策略所帶來的創收效果,可能會被更多的上市企業跟進。今年美股市場是否會掀起更大面積的持幣風潮?我們拭目以待。

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