本文來源：上海觀察 作者：陸綺雯
摘要：“區塊鏈非常偉大，在資訊不守恆的網路上構造了守恆。以前大家上網只做一些不痛不癢的事，有了區塊鏈技術來承載價值後，可以做很多正經的事情。”原上交所總工程師白碩認為。
今年6月，上市公司魯億通擬出資30億元收購一家礦機生產商嘉楠耘智，引發市場關注，其背後的“區塊鏈”技術也日漸佔領了各大論壇的講臺。日前，上海國家會計學院校友分享會特別邀請到原上交所總工程師白碩，與學院金融行業校友面對面分享了區塊鏈技術的原理、應用與挑戰。上海國家會計學院也期望透過校友分享會這一機制，為廣大校友提供知識分享和交流平臺。
從應用端讀懂區塊鏈
區塊鏈最為人所熟知的應用就是數字貨幣，包括民間發行的比特幣、以太幣等。中國網際網路金融協會區塊鏈研究工作組組長、原中國銀行行長李禮輝稱之為“自流通貨幣”，尚處於無國別、無監管、無法律責任主體的狀態。“其主要運作機制是去中心化、匿名化、發行維護一體化、跨境流通自由化。”白碩說。“發行維護一體化，我們叫做主觀為自己——挖礦，客觀為別人——記賬。”
與資本市場ipo對應，虛擬貨幣領域也有ico（initial coin offerring），參與者投入比特幣，獲得專案代幣，而代幣的價值取決於區塊鏈專案的後續發展和設計。國際上，2014年以太坊創造了ico募集3萬餘個比特幣的記錄，是近兩年最成功的ico，也是至今為止除比特幣以外市值最高的區塊鏈專案。在我國，小蟻最早完成首輪ico，募集2100個比特幣，價值約400萬元。“民間數字貨幣的法律地位不明，容易和非法集資聯絡起來。現在之所以有生存空間，是因為還未被承認為貨幣，只是商品，那ico就是囤積商品，不是非法集資。”白碩說。
在“自流通貨幣”之上，就是更高層次的“繫結法幣的數字貨幣”。沒有獨立匯率，類似於資本市場的結算備付金。再往後就是“法定數字貨幣”，由央行所主導，具有法定效力。
區塊鏈的另一項應用是“權益登記和轉移”。白碩介紹說，區塊鏈技術最容易切入的是各類“積分”，因為監管比較薄弱。但是，現實中的“積分”更像是表面文章，商家並不希望這些沉睡的積分用足用滿。
另一大類的權益包括常見的股權、債權、期貨期權合約、基金份額、理財產品等。中國證券登記結算有限責任公司總經理戴文華曾表示，鑑於現有法律、技術和風控，區塊鏈技術可以從區域性、新三板、非交易方面入手，再嵌入現有的體系，而不是取代它。白碩也認為，區塊鏈有望率先在場外市場取得突破。
在公共領域，區塊鏈的應用前景也被看好。白碩分享了一個場景，比如檔案下載，碎片共享掛單中：家庭a有其中兩片4、6，家庭b有兩片2、3，而家庭c需要全部下載1-6，發起下載請求，經過內容共享服務匹配，按需生成請求並從家庭d共享1、5，最後是記賬和支付。“老百姓相互服務，或共享碎片，或共享寬頻，然後分別記賬。”
區塊鏈投資前景不被看好
“區塊鏈非常偉大，在資訊不守恆的網路上構造了守恆。以前大家上網只做一些不痛不癢的事，有了區塊鏈技術來承載價值後，可以做很多正經的事情。”白碩還細數了區塊鏈面臨的挑戰，“比如取消交易，要反衝一筆已經達成的交易。已經達成的交易是用人家的私鑰簽發的，已經落入其他人的腰包，如果他不願意動用私鑰吐出來，就沒有辦法了。如果解不開這個扣，區塊鏈在中國資本市場就很難落地，類似的還有很多，都需要一一去克服。”
“隱私也是一樣，有根本性的解決方案，也有權宜之計。我們已經提出一個權宜性的，比較經得起考驗的方案，近期會在一家比較重要的金融機構做試點。”白碩說。
對於曾經廣受質疑的效能問題，白碩表示，一直在最佳化。“區塊鏈技術發展太快了，有人說一日三變，剛剛想批它這一點，馬上又不存在了，批評都找不到靶子。”
放眼整個區塊鏈產業，包含了面向機構的技術提供商、面向行業的服務提供商，再加上面向民間的裝置提供商。
白碩勾勒出的區塊鏈技術發展路徑涵蓋了三個層次：
“我們看到一個現象，民間的數字貨幣已經在貨幣領域站穩腳，正在帶著自己的幣、平臺和社羣往資產端和非金融端發展。此外，也要不帶幣不帶社羣，把技術平臺應用到主戰場的，大家知道為什麼德勤如此熱衷於區塊鏈，可能是意在改變審計業態。”白碩分析，“如果一項新的技術，在如此複雜的人群中應用都找不到漏洞，那麼這種技術是相當可靠的。我對於監管的建議是，讓民間先試水，留個活水有創新，實驗好了再運用到主戰場。”
白碩表示，很看好區塊鏈的應用前景。“縱觀貨幣的發展史，幾千年走完了中心化，幾十年就開始去中心化，一定有內在的規律才能形成如此大的趨勢。”但是，他並不看好區塊鏈的投資前景。“初創公司，如果立足純技術，肯定沒戲。一沒技術壁壘，二運維環節盈利空間不大。未來還是看好龍頭企業，它們可以整合產業鏈，有豐富的應用場景，有源源不斷的客戶，而且不缺錢，可以不斷買技術、團隊。初創企業遇到種種瓶頸，龍頭企業就要收割了。”
