本文來自 newbtc 原文作者 | Nick Chong
譯者 | Moni
出品 | Odaily星球日報（ID：o-daily）
就在美國國會關於 Libra 的兩次聽證會結束之後，比特幣終於在短期走勢上顯示出了一點生命力。就在本文撰寫前的 8 個多小時裡，比特幣價格從 9150 美元左右開始反彈至 9800 美元左右，漲幅也達到了 7%。更重要的是，相對強弱指數（RSI）指標也在努力突破下行走勢，意味著市場正在進一步向上，可能暗示“小熊”趨勢暫時有所逆轉。
兩個原因預示“小熊”結束？
目前尚不清楚比特幣是否達到了近期低迷表現的底部，如果我們回顧一下 2017 年的歷史，會發現大牛市之前的“小熊”時間也許會持續超過六週。不過現在已經有分析師表示當前的下滑狀態應該已經結束，比如 CryptoHamster，他提出了兩個原因：
首先，一日相對強弱指數（one-day Relative Strength Index）和隨機迭代（Stochastic iteration）指標都處於兩個月以來的最低水平，這意味著市場已經進入了“超賣”區間。（Odaily星球日報注：超賣概念通常用於股市，是指一種證券價格出現顯著下跌之後，近期可能會上漲）另外移動平均匯聚背馳指標也已經向上觸及“0”水平，一般來說也是一個積極訊號；
其次，Elder’s Forse 指數已經達到了 2018 年 11 月以來的最低點，歷史波動率幾乎達到 100%，這意味著波動率已經恢復到了正常水平。（星球君 o-daily 注：Elder’s Forse 指數是一個旨在表現走勢強度的指標）
比特幣正在重新積累嗎？
不可否認，在經歷了一段時間的大熱、並觸及到 13000 美元高位之後，比特幣最近的確出現了一些頹勢，而且多頭也沒有能如期加快步伐。在過去的短短一週時間裡，比特幣價格大約下降了 25%，而以太坊和萊特幣這樣的山寨幣下跌幅度更是超過了 30% 至 40%。與此同時，比特幣交易量也開始下降，市場情緒不斷下滑，谷歌趨勢（Google Trends）對“比特幣”及相關關鍵字的搜尋興趣也處於下行趨勢。
雖然這種戲劇性的下跌被不少看衰加密貨幣行業的人視為“牛市結束”，但其實從歷史趨勢分析的話，比特幣需要這種回撥——更重要的是，這種回撥可能是健康的。
為什麼這麼說呢？
如果說比特幣從 3150 美元上漲到接近 14,000 美元是“擴張階段”的話，現在發生的一切其實是進入了“重新積累階段”。
這一點非常重要，因為從比特幣的歷史來看（比如 2017 年），每一次區塊激勵減半之前都會伴隨著出現一個新的價格低點和一個新的價格高點——如果沒有發生反而會令人感到奇怪，不管是走高還是走低，都意味著比特幣不會持續反彈到一個令人瞠目的高位，當然也不會完全崩潰。因此，從某種意義上來說，這種回撥是必要、也是在預期之內的。
那麼問題來了，比特幣這次的“重新積累階段”究竟會在哪裡觸底呢？這裡就不得不引入一個低調的“大牛”分析師 CryptoKea，這位分析師鮮為人知，但卻在本月早些時候準確預測到最近比特幣至少會下跌到 9700 美元。而現在，8000 美元似乎成為了分析師們的共識，至少是當前市場低迷時間裡的共識。
CryptoKea 分析了 Mayer Multiple（梅耶爾倍數）指標，該指標主要用於在動盪市場裡確定投機泡沫和空頭結束時刻，它是指當前比特幣價格超過 200 提案移動平均線的倍數，如果高於長期均線則看漲，反之則看跌。CryptoKea 認為，如果評估一下當前的梅耶爾倍數就會發現，現在正在進行的回撥和 2017 年牛市之前的第一次“重大修正”非常相似。
他指出，如果 2012 年和 2017 年的歷史重演，即在牛市之前出現短期看跌趨勢，那麼 2019 年的市場也會發生同樣的牛市逆轉。
