火幣這段時間既有好訊息又有壞訊息。
好訊息是，火幣宣稱，2018年的交易量突破2000億美金，手續費收入突破5億美金，同比2017年增長均超過100%。
壞訊息是,網傳，火幣面臨著腐敗滋生、內部權鬥導致人事變動大、現金流吃緊等等問題。
雖熱火幣也快速進行了澄清，但是，我們若從火幣的收入和成交量來推算一下，情況似乎確實不太樂觀。
從收入看
我們從火幣對HT的回購機制（每季度拿出收入的20%進行回購）中，可以大致推算出火幣2018的下半年收入約為11.7億元，僅是上半年收入的一半（22.4億元），收入直接腰斬，而第四季度1.17億元的月均收入和二季度的峰值相比，大降70%！
從成交量及排名看
與收入下滑想對應的是，火幣的成交量和排名也呈現下滑趨勢。根據CoinMarketCap上的監測資料顯示，火幣的成交量排名早已跌出前5，而截止今天（2019年1月28日），火幣更是排在第12位，24小時交易量約為2.98億美元。
從上述資料看，我們不得不為火幣揪心，看過《大敗局》的朋友都知道，那些昔日凋零的明星企業，大多的死因有兩個：一個是擴張過度，一個是缺乏創新。
事實上，火幣的想法的一直很多，在2018年也在踐行著這些想法，不斷多方出擊進行擴張。目前已經有了火幣全球站、火幣中國、火幣韓國站、火幣日本站、火幣錢包、火幣律林、火幣礦池、火幣資本、火幣資訊、火幣大學等諸多業務（甚至是火信社交），形成了以交易所為核心，具有多元化業務的大型集團。
表面看上去，火幣似乎佈局的還不錯，比較完善，但是這些專案目前看來並沒有給火幣帶來收益。那麼，如果這些舉措放在牛市，可能會帶來疊加效應，屬於好事一樁。
但是在目前整個市場都處於下行的情況下，快速擴張所帶來的直接後果就是企業的資金壓力會逐漸加大，而我們知道，有太多的企業就是倒在了資金鍊斷裂上面。
玩數字HB的朋友，說來也是命苦，因為和股票市場對比，數字HB市場的風險真不是一般的大：
首先，至少股民們不用擔心股市的交易所會倒閉或跑路
其次，股民們也不用擔心股票退市或歸零
再者，股票也沒有那麼大的波動
而對於數字HB的玩家們來說，必須對上述不是問題的問題而天天操著心，要是哪天早上醒來，發現像火幣之類的大交易所都沒了！這就太恐怖了！
但是，話又說回來，凡事有利有弊，數字HB這種退市或者歸零的過程應該說是一個非常好的自我淨化的機制。
我們看到，在2017年的大牛市中，愛惜歐的快速爆發是導致數字HB大熊市的原因之一。
2017年年初之時，整個市場還只有600多種數字HB，而到年底就已經超過1300多種，在短短的一年時間裡快速翻倍。這種情況就造成了供大於求並將場內的資金稀釋掉了，而此時增量的資金卻跟不上來，那麼牛熊逆轉就必然開始了。
但是自2018年進入熊市後，數字HB市場上不但鮮有新幣上市，反而卻有大量的專案退市或歸零，這樣的好處就是：實現了資金的再平衡，存量資金將逐步集中到優質的專案上。換句話說，資金擁抱良幣、驅逐劣幣，如此既保護了眾多韭菜、也保護了整個行業，可見，這是一個很不錯的淨化機制。
而這種退市或歸零的淨化機制，卻是股民們一直所豔羨的，也是各路專家對大癌股詬病的癥結所在。
大家都知道，咱們的大癌股是個知名的貔貅，只進不出，即便是已經跌去24%的熊市中也少有股票退市。
就在前天，劉士餘先生卸任了ZJH主席，在他主持期間，有708只股票上市，佔到了上市公司總數量的1/5，在增加了股市供給的同時，退市的卻是寥寥無幾，這讓眾多的股民們苦不堪言。
所以，我們可以肯定，此次雖然易會滿先生接任ZJH主席，但是若還是不能從機制上做一些根本性的調整，估計牛短熊長的情況依然是不會有改變的，這對實體經濟恐怕還是沒啥好處，而反觀美股，和數字HB市場一樣，每到一次熊市，就會有許多公司退市或者被迫退市，所以，人家基本上是牛長熊短。
總的來說，在牛市中，交易所既有動輒千萬的上幣費又有大量的交易費收入，所以，此時進行多元化擴充套件，在資金上是沒有很大壓力。但是，在熊市中，情況恰恰相反，上幣費不但幾乎絕收，交易費也是直線下滑，此時企業的動作應該是偏保守和謹慎，否則極易出現問題。
鑑於上述情況，對於我們玩家來說還需要提高警惕，畢竟數字HB市場上的專案不會像股市的企業一樣，有“義務”給出相關的財務報表。對於這些專案內部的經營資料和人事狀況，我們只能從各個渠道零零碎碎的蒐羅來並據此做些推斷。而可想而知，這樣的推斷準確率能有多高！
看來，之前彼得一直將HT劃分為基石幣，現在有必要調整一下了。
