（麥田，梵高）
這是一篇辭舊迎新的雞湯文。
2017年是魔幻現實的一年，2018年是一地雞毛的一年。對於大多數區塊鏈行業的投資者來說，2018年過得並不開心。
幾乎所有投資者的資產都大幅縮水，從最高點到現在縮水10倍以上的比比皆是，且不說有很多專案快歸零的。
在風險叢生的區塊鏈投資裡面，這是常態。就算是相對成熟的高科技投資市場，創業專案能成功的也是鳳毛麟角，能活過3年的沒幾家，能活過5年的就很難得了，全球幾十萬家初創企業中成為獨角獸的也不過幾百家。
任何時候，成功都是小概率事件。投資也是如此。
大多數有價值的東西都是“反人性”的
本質上，大多數有價值的操作都是“反人性”的。鍛鍊、學習、耐心、勇氣、冷靜、堅持、深度思考、把握機會都是反人性的。人天然喜好舒適，但真正創造價值的都是這些“反人性”的東西。
在區塊鏈投資中有哪些是“反人性”的？
“學習”是“反人性”的
區塊鏈投資除了要學習基本的交易概念和操作技巧，比如瞭解市場行為和情緒，如拉高出貨、牛熊陷阱、做空做多、流動性、深度、K線圖、布林線等等，還要了解專案背後技術、博弈機制等。且不說其他專案，就說比特幣和以太坊，有多少人真正靜下心來看過比特幣的白皮書，有多少人研究過它的機制設計，從密碼學原理、共識協議、資料結構、P2P網路到挖礦、指令碼、分叉等，又有多少人瞭解過以太坊的賬戶體系、GHOST協議、挖礦演算法、狀態數、智慧合約、GAS等。
對於普通的投資人來說，學習這些佷吃力，很痛苦，這也是反人性的。但真正靜下心來學習的小夥伴們一定是有收穫的。
這給了你最基礎的武器，起碼可以看透哪些花架子的專案。有的專案只適合短炒，有的專案可能有自己的一些東西。
反“FOMO”是“反人性”的
所謂的FOMO，就是擔心錯過好的投資機會。看到周圍小夥伴們都在大把賺錢，有人喊單，再貼上一個區塊鏈3.0的標籤，加上大咖站臺，團隊背景不錯。這個時候，人性最自然的反應是害怕錯過賺錢的機會。於是，一把梭哈的決策最符合人性。
確實在去年，從賬面上看，回報很好。但問題是，無論什麼專案都上，一旦形勢逆轉，就很難退出了。
而這個時候能夠少投精投的，確實很難。選擇少投，做好配置，不追高，確實反人性。
反“FUD”是“反人性”的
FUD是指恐懼、不確定、懷疑。當市場大跌，跌倒每個人都懷疑人生，跌倒大家認為區塊鏈就是純炒作，認為區塊鏈沒有任何價值。唯恐避之不及。而這個時候要說服自己持有，甚至加碼是很難的。如果你現在跟別人說區塊鏈投資，說炒幣，大多數人都會把你看成是投機分子，看你的眼神一定是異樣的。
誰願意眼睜睜地看著資產持續縮水？誰都說要抄底，但誰又知道什麼時候是底？誰又知道會不會歸零？所以，能夠保持冷靜的，很反人性。
“深度思考”是“反人性”的
在所有的投資中，大多數人都喜歡聽大神的。大多數人不願意深入思考，因為深度思考佷累人，反人性。所以，大神說什麼就是什麼。搭便車更容易。
但是大神的結論是經歷過很多自己實踐的，有的表達出來了，有的沒有表達出來。要達到相同的感悟，有很長的距離，有恰如其分的操作，就更難了。
且在投資上，沒有人能百分百預測未來。大神跟普通人不同的是，不一定是TA掌握了最多的資訊，而是他們有自己的一套思考問題的邏輯和模式，這些邏輯和模式，在輸入相同的資訊時，能得出不同的結論。而這些結論，讓大神的操作不同，有機會獲得更高的勝率。但即便這樣，也無法保證一定能贏。
還有很多意見領袖利用自己的位置，會有意做空或做多。每個人佔的位置不同，持有的倉位和代幣都不同，容易有自己喜好。有句話說得好，要把所有的大咖都看作是汽車“銷售員”，在學習的同時，要跟大神們保持一定的距離。不管是大神大咖，任何人的意見都只能做參考，不要盲從。
除非你是天才
這個世界上只有極其少數有天賦的人才有機會隨心所欲，因為這就是Ta的天然人性。投資和其他領域都是如此。如英國作家毛姆筆下的“斯特克里蘭”，他是真正的畫家。他是一個英國人，住在倫敦，證劵交易員出身，有著美滿的家庭，但突然有一天，他放棄了一切，隻身一人去巴黎，過上飢寒交迫的生活，只要能畫畫，什麼都可以。他尖酸刻薄，對任何人薄情寡義，但他內心永遠有一團火，他的軀體本身成為了靈魂表達的載體，他永遠都要畫畫，要表達出自己的那個東西，而別人怎麼看自己，怎麼看他的畫，無所謂。他的畫不被人認可，無所謂，他就要畫畫，就是要表達。他近乎原始的內生力量，已經脫離了自驅的地步，這是一種本能。當然，這裡虛構的人物有一些誇張的成分，但這確實是很多天才的特點。問問自己，你是一位天生的有天賦的投資者嗎？
除非你是天生的投資者和天才，有無與倫比的本能，如果你只是跟我一樣，是一個普通到不能再普通的平凡人，在投資的前進路上，儘可能做一些“反人性”的事情，不斷積累自己的功力。
即使強如梅西，為了獲得更好的結果，也需要不斷地練習。為了提高任意球的進球率，他經常加練，為了保證身體狀態，他放棄之前喜歡的食物。不放縱自己吃喜歡的食物，這看起來簡單，但長年累月這麼做，有幾個人能做到？這也是詹姆斯和C羅這些頂級球星能十多年保持很好狀態的重要原因。
如果你是天才，你怎麼做都是對的！如果你不是，儘可能做“反人性”的事情吧。
天下難做的事容易做成
猶太人必備的《塔木德》裡有一句話“天下難做的事容易做成”。越是難做的事情，能夠堅持下來的就越少，越是容易做的事情，對手就越多。上帝說，要走窄門，也是一個道理。
區塊鏈投資也是如此，這是一個高度風險的市場，跟其他任何投資領域一樣，真正獲利的還是少數人。有一位朋友，區塊鏈投資業績非常好，但要知道，在過去很長時間內，他虧了很多，如果沒有屢敗屢戰的經歷，沒有反思，沒有堅持，何來今日之勝率。
這個世界上最讓人不放心的是常勝將軍。相比於常勝將軍，屢戰屢敗，不斷迭代升級的人才能真正笑到最後。
區塊鏈到底有沒有機會？
這是一個所有區塊鏈投資者都必須回答的問題。不回答這個問題，我們在這個領域的所有的行為和操作都將失去意義。當然，如果你只是把區塊鏈當作炒作工具，則不在這個範疇之內。
首先，區塊鏈不是萬能的，也很難。
區塊鏈無法解決上鍊資料的真實性，無法解決人類不平等，無法保證資料永遠安全，無法證明自己的模式比中心化的模式有更低的社會運作成本，無法解決人性中的貪婪......
區塊鏈的分散式特性決定了它有自己的弱點。它跟中心化組織和機構在效率上有很大的差距，這意味著在很長的一段時間內，中心化和去中心化會共存，中心化佔據更顯著的強勢地位。如果我們瞭解去中心化的簡史就知道，去中心化永遠不是目的，它只是為了實現生存的模式。具體可以參考“藍狐筆記”公眾號之前釋出過的文章《去中心化技術簡史》。
區塊鏈為了形成分散式的自運轉，需要跟中心化運作不同的邏輯。比如它需要達成可信的共識，需要經濟激勵機制來讓不同的角色做出自己的貢獻。這樣的組織邏輯意味著，區塊鏈的達成共識的成本是高昂的、緩慢的、升級也是不容易的。為了維持共識，比特幣的挖礦機制耗費了超過世界上很多國家的能源，且升級往往不容易，分叉在過去兩年成為了常態。
但，正如前面提到的：天下難做的事情容易做成。區塊鏈很難，並不等於它沒有價值，正是因為它很難，因為它的內在價值，而這個價值是中心化的組織形態所不能提供的。這個最後會提到。
其次，區塊鏈可能是幾十億普通人類最後的機會。
從目前的趨勢看，人工智慧的發展是大概率事情，人工智慧會比我們自己更瞭解我們。人工智慧只會極大地強化中心化組織的力量。我們可以看到，資料正在越來越集中，巨頭的優勢幾乎是牢不可破的。它們有算力優勢、資料優勢，這是有史以來最大的護城河。人工智慧和資料、算力的結合，只會讓它們越來越強大。而最後的結果可能是形成一個只有極少數精英的世界，對普通人類說，也許百萬分之一的機會都沒有。絕大多數人會變得“無用”，無法在更高的層面表達自己。
而在新一代的科技浪潮中，唯一有機會打破這個局面，就是區塊鏈。區塊鏈可以透過分散式的方式來組織算力、組織資料、讓個人資料成為隱私資料，個人資料成為價值資料，而如果這個成為現實，那麼一個不受巨頭控制的人工智慧社會和方向有可能實現。
但這一切是否會出現，還不可知。但目前來看，這是唯一破局的機會，也是我們幾十億普通人類的唯一機會。
最後，區塊鏈最偉大的地方在於它構建了真正的可信機制。
可以不透過中介機構實現的信任機制，意味著真正點對點信任的誕生。這是區塊鏈最大的意義。人類的所有協同都是基於信任而展開的。
一旦解決了信任的問題，這意味著會有全新的使用者場景產生。其中，最大的應用案例是數字貨幣。包括價值儲存、支付場景。這意味著當某些主體的貨幣出現問題，加密貨幣可以成為替代的選擇。正如委內瑞拉已經出現的情況。在通貨膨脹佷嚴重的國家，比特幣、匿名幣等數字貨幣幾乎成為唯一可靠的選擇。
支付則是更大的場景，它代表了在全球範圍內的價值儲存和轉移。這是人類歷史上從來沒有出現過場景。
除了數字貨幣領域，其他所有圍繞著價值儲存和流通的領域都有巨大的機會。這裡包括了傳統資產的token化，之前不可衡量不可轉移不可流通，而有了區塊鏈，意味著在技術上可以實現資產的可切割，可快速流通，流通性的極大提高，會創造出有史以來最大的全球統一市場。當然，目前距離這一個目標有很遙遠的距離，我們切身體驗的是各種貿易爭端。
此外，任何有中介參與的行業都有機會存在新的選擇。這裡幾乎包括了所有的行業。從國際匯款、遊戲、社交、共享經濟以及所有的消費領域行業。當然，目前還不清楚的是，哪一種組織方式的交易成本更低。當然，從目前的角度，中心化的基礎設施更好，它效率更高，整個交易成本肯定是更低的，但隨著區塊鏈基礎設施的完善，未來那個社會成本更低，交易成本更低，還不好說。正如科斯說的公司存在的意義是因為它的交易成本更低，而如果這一點無法持續保證，未來可能會發生大逆轉。這個需要時間來驗證。“藍狐筆記”一直佷期待有更多區塊鏈專案來進行嘗試和探索。
加密貨幣依然是區塊鏈最大的應用案例
過去一年我們看到了很多實踐，包括出來了很多公鏈、智慧合約平臺，但因為使用者體驗、擴充套件性、速度、費用等問題，依然沒有出現真正的殺手級的應用。
在較長的時間內，數字貨幣依然是最值得關注的區塊鏈領域。這裡包括價值儲存場景和支付場景、匿名幣場景。
價值儲存場景目前以比特幣為龍頭，由於它的挖礦方式和總量限制，有天然的通縮和儲存特質，想要讓比特幣成為支付數字貨幣，這有點像讓魚上樹，讓鳥潛水一樣。不過，隨著比特幣layer2的發展，比特幣未來可能會出現更多的可能性。
而支付場景是未來整個區塊鏈最大的應用場景，也是真正的聖盃級別，它代表了整個價值自由流動的巔峰。如果一旦成功，會徹底改變人類社會的運作方式。而這條路也是窄門，很難。目前有幾個路線的探索，有大區塊的路線，有從企業端節點出發的路線，試圖透過企業採用來推動支付落地，也有試圖透過構建應用，以應用場景帶動支付的路線。
最後還有就是透過穩定幣的模式。要成為支付場景的代幣，沒有價值的穩定，幾乎不可能。誰也不希望擁有今天早上可以買兩杯咖啡，到了下午就只能買一杯咖啡的支付代幣。
所以，極有可能的路線是穩定幣在早期成為支付場景的代幣，而穩定幣有法幣錨定、線下資產錨定、數字代幣錨定等，長遠是演算法穩定幣（只有在數字代幣極其豐富場景下才可能成立）。
穩定幣在國際匯款上也有應用場景，可以改變目前匯款速度慢、費用高等問題。此外，如果有了加密貨幣的穩定幣，這意味著在區塊鏈世界中所有支付需求都有機會釋放出來。比如購買遊戲裝備、費用充值、打車、租房、外賣、買飛機票、高鐵票、投資房產、購買汽車等。
這個目標今天看是痴人說夢，遙不可及，但一旦實現，這是一次真正的躍遷。
最後是匿名幣。由於比特幣不是真正的匿名幣，而真正的匿名幣是不可追蹤的，這個需求真實存在。不僅是門羅達世，其他的新生代匿名幣也許有機會。
2019年是夯實基礎的一年
公鏈依然是除數字貨幣之外，區塊鏈最值得關注的領域。它為DApp等提供基礎設施。目前看，以太坊和EOS等公鏈的DApp雖然在去中心化交易所、菠菜等方面有一些使用者，但相對於傳統的應用來說，依然少得可憐，完全無法相提並論。
在layer2、分片、跨鏈、共識機制等取得真正的突破之前，以太坊也好，還是其他的公鏈也好，或者2018年的新專案，如hashgraph、Algorand等也好，在擴充套件性、速度、費用、易用性等方面取得實質性的進展之前，都不會有太大的驚喜。
這是一個漫長的季節，只屬於有耐心的人們。
其他值得關注的領域
除了基礎設施建設，其他值得關注的還有線下資產的token化、區塊鏈遊戲、跨鏈、借貸以及大規模主流使用者的應用，如地圖、共享經濟、IoT等。但目前看，在整個基礎設施和易用性沒有改善之前，2019年想要有大的突破，看似還不太可能。
關於估值模型
目前看，各種估值模型，包括NVT、梅特卡夫定律、MV=PQ等，還遠遠不能衡量專案的真實價值，目前整體處於非常早期的階段，整個市值都非常小，投機的影響遠大於其他因素。
但這並不意味著估值模型是沒有用的。市場上有不少人在開始探索。2019年一定會有新的想法出現。藍狐筆記也會繼續在這個方面進行探索。
結語
區塊鏈走的是窄門，它會經歷很多的磨練，但最終它獨特的價值和人性的結合，會讓它成為未來人們的一個很重要的選擇，而這個選擇會給我們帶來更美好的社會。
貪婪、炒作、一地雞毛是必然的歷程，這也是所有參與者的人性共振的結果。作為投資者，首先要儘可能學會“反人性”的行為，一方面讓自己在行業的成長中獲得好的收益，另外一方面，大家的微小行為匯聚一起也能推動行業的發展，如有所成，豈不快哉！
