本文編譯自Forbes專欄作家Clem Chambers的一篇文章。
為了避免企業雪崩式倒閉，阻止由新型冠狀病毒導致的全球經濟下滑，政府及中央銀行在全球範圍內推出了流動性炮彈。我們正在進入一個到處都是紅色警報的遊戲。在及時供應鏈，極低的利潤和高槓杆的現代世界中，未來14-90天之內可能都無法看到轉機。
這種財政政策的基本思路是這樣的：想象一下世界上所有的錢都放在一個金庫裡。如果這個金庫著火，所有的錢都被燒沒了，大家都破產了，沒有錢來買食物或做其他事情，世界將會終結。但是，中央銀行執行的印鈔機用新印的錢代替了所有燒掉的鈔票，並安裝了噴水滅火系統。一切就像什麼也沒發生一樣，央行只是花了點紙和墨水錢，世界依舊可以繼續運轉。
隔離很大一部分社會生產人員可能使政府失去一部分GDP，但與驅動該GDP的資產相比，這不算什麼。只要公司不破產，等這段時間過去後這一損失很快會被彌補，負面影響也會消失。政府和中央銀行正在努力做到這一點。
現在最大的擔憂是高通脹的再次出現。歷史經驗告訴我們，在全球經濟體注入大量現金後，如果需求增加，供不應求會導致通貨膨脹。
但是，如果需求沒有被刺激反而被抑制呢？這時新的資金將流入儲蓄或去槓桿化，將出現通貨緊縮。企業和個人樂忠於儲存現金大過於消費，人們需要足夠的安全感才會去花錢，而這需要時間。
因此，無顧忌的量化寬鬆政策將給現有的市場帶來巨大挑戰。更可能的結果是經濟衰退和通貨緊縮，數月來不斷調整的期望值使恐慌的民眾拒絕消費。
比特幣在美聯儲火力全開夠買債券後價格飆升。它是一種小眾資產，並且對“避險”和“資本外逃”的影響極為敏感，因此再次表明，它不受干預和監管的影響。
黃金也會上漲，但速度會比較慢。黃金存量比比特幣多得多。老牌投資者們普遍記得20世紀70年代經濟災難後通貨膨脹帶來的恐慌，他們自然而然地被黃金和白銀吸引。通貨膨脹可能會到來，但不會成為長期問題。在西方需求恢復之前，中國很可能會恢復生產能力，供應將比需求更加靈活，並在短期內保持穩定。
各地政府都準備彌合其人口和企業財務的缺口，這取決於隔離時間的長短以及將損失多少GDP。所有國家的GDP債務將激增，幾年之內將佔GDP20％-30％的債務納入到各國財政中會產生什麼樣的結果，目前很難預測。
人們想知道市場底部究竟在哪裡。答案是，悲觀地來看目前可能在底部的20％範圍內。但是，納斯達克離底部還很遠。要麼等待幾個月直到市場顛簸過去，要麼當看到非常便宜的股票後少量多次地買入，此時平均買入是最明智的方法。
圖片來源：Pixabay
作者：May
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