編譯：隔夜的粥
注：原文作者是Andreessen Horowitz加密貨幣創業學校合夥人Jesse Walden，在這篇文章中，他解釋了比特幣、以太坊等開源加密貨幣專案如何形成網路效應，併產生防禦力，其認為分叉無法消除轉換成本，因此不太可能捕獲到價值。
(圖片來自：tuchong.com)
很多企業家和投資者認為，加密貨幣專案無法獲得價值，因為它們都是基於開原始碼，他們的想法是，如果你是基於開原始碼做的專案，那麼就會有人來複制它，從而引誘走你的使用者和任何潛在的收益，這似乎不是一個良好的商業基礎。
但加密貨幣網路確實堅持一種可持續的商業模式，對於那些瞭解寶貴的Web 2.0市場背後動態的人來說，它會很快被人們所熟悉。像市場公司一樣，加密貨幣專案試圖透過網路效應來創造防禦性，從而產生費用流，並使使用者不願切換到競爭服務。
而加密貨幣網路的主要創新在於，它能夠透過讓使用者分享他們創造的價值來擴大網路效應。
網路效應、轉換成本和防禦能力
對於加密貨幣及相關價值捕獲，人們會產生誤解是可以理解的。開原始碼使得使用它的軟體公司能夠產生數萬億美元的收入，但是開發這種程式碼的社羣，通常沒有辦法直接獲取大部分的價值。
這是因為，可輕鬆複製的開原始碼庫，與圍繞執行開原始碼即服務而形成的網路之間，存在著重大差異。開原始碼庫是一個空的藍圖，它最初只是沒有生命的程式碼，然後等它作為例項執行，並充滿資料和使用者時，就會形成網路或服務。
很多網際網路平臺都是使用開原始碼庫構建的，這些開原始碼庫由公司作為例項或服務執行。對於每個新的資料庫條目或使用者，該服務對每個單獨的使用者都變得更有價值，從而產生網路效應。這為使用者切換到新的競爭服務，帶來了固有的成本。這些轉換成本使競爭對手更難以突破，從而形成了防禦性。想象一下一個沒有朋友使用者的Facebook克隆品，或者一個沒有司機的Uber克隆版，這就是為什麼大型平臺會變得更大，而競爭者卻會陷入困境。
一旦透過網路效應建立了防禦能力，轉換成本就成為公司開始向使用者、廣告商或兩者收取費用的基礎。只要費用低於使用替代產品的轉換成本，該模型就是可行的。
為什麼分叉不能消除轉換成本
像Web 2.0平臺一樣，經過精心設計的加密貨幣網路是實時執行的服務，它也可以成為產生轉換成本的強大網路效應的基礎。鑑於加密貨幣網路依賴於開原始碼，它們確實可以更容易地被複制（或分叉）。但是，儘管程式碼的複製可能是免費的，但協調所有網路參與者移至空房間的社會成本卻是很高的。再加上品牌、lindy效應和智慧合約整合帶來的信任和熟悉，你就有了鞏固現有服務、建立其網路效應併產生轉換成本的秘訣。
而比特幣的網路效應，源於更多的人認為它是一種價值儲存，從而激勵礦工保護網路安全。以太坊的網路效應來自部署應用程式的開發人員，每一個應用都成為了一個構建塊，其他開發人員可以將其組合成更高階的服務，以推動更多的使用，以及對ETH的需求。
在應用層，自動代幣交易所Uniswap對於每個新使用者而言變得更加有用，因為市場中額外的流動性會帶來更好的交易價格。Compound，一種用於借貸的貨幣市場協議，隨著借貸流動性的增加，它為貸款提供更具競爭力的利率。
在任何情況下，原始網路的分叉在技術上最初都是等效的，但在功能上卻不如規範網路。由於流動性較低，一個分叉出來的Compound將提供更差的利率，同樣的原因，Uniswap的分叉也會有較低的價格。比特幣的分叉不太可能被視為價值儲存或交換媒介，因此也不太可能獲取價值。
這與傳統Web 2.0平臺的防禦原則相同：吸引使用者，建立網路效應並透過轉換成本來提高防禦性。轉換成本構成了利潤提取的基礎，通常以費用的形式：
只要一項服務保持最低限度的可提取性（即收取比轉換成本低的費用），那它的模型就是可行的。
因此，加密貨幣之新不在於商業模式，而是誰能從中受益。
區別：加密貨幣的價值分配能力
加密代幣是一種類似於資料包的創新，我們現在可以按照移動資訊的方式移動價值位：使用開放標準，以非常精細的傳輸方式，立即將其傳輸給世界上任何地方的任何人。這意味著有價值的加密服務，現在有獨特的機會將價值直接重新分配給產生價值的使用者。
透過正確的設計，費用流的有效分配，可以透過給使用者提供直接的經濟激勵來進一步鞏固網路效應，從而產生更大的防禦能力，這反過來又增強了費用流的可行性。這是一個良性迴圈，有可能導致可持續的、使用者擁有的網路，由於其合作經濟模式，網路規模和防禦能力都會增長。
像比特幣和以太坊這樣的加密網路，是社羣擁有和運營的大規模平臺的先例，但是如果有了正確的工具，那麼更多的創始人或許能夠利用這一新的工具來分配經濟價值，建立網路效應，併為自己、投資者和使用者社羣創造價值。
透過與使用者進行經濟協作是產品體驗的一個主要特徵，建立者可能能夠解鎖更大、更具競爭力和更具防禦能力的網路，同時能夠實現更多的創新，而這都要歸功於加密貨幣的開源基礎。
