春天來了嗎？
半年前，整個行業似乎還在經歷寒冬，幣價齊跌、公司裁員、Token Fund倒閉、專案跑路的新聞不絕於耳，市場上到處都瀰漫著熊市的恐慌情緒。而現在，隨著各大交易所熱火朝天地開展IEO、“打新”運動，市場好像已經有了回暖的跡象。
有不少觀點都認為，經歷一輪牛熊轉換對整個區塊鏈行業而言是一件好事，因為熊市正好可以擠壓泡沫，凸顯優質專案。那麼，經歷這一輪動盪之後，有哪些加密貨幣在熊市中崛起，又有哪些加密貨幣已經被淘汰了呢？
PAData分別採集了2018年8月28日（注）和2019年3月25日CoinMarketCap上流通市值TOP 30的加密貨幣市值，試圖展現各加密貨幣的市值在這段熊市中呈現的變化。
影片中橫座標為市值，縱座標為幣價，圓點表示各加密貨幣。當圓點越往右運動時，表示市值越大，此時還可以考察單位幣價變化與單位市值變化之間的關係，當圓點越往右上方運動時，表示市值增大的同時幣價也在上升。不同的加密貨幣在熊市中走出了不一樣的軌跡。
TOP 3地位無可撼動
TOP 30基本格局已定
對比前後兩次採集的資料，市值TOP 30的加密貨幣總體變化不大，只有7個加密貨幣新晉入榜，包括從BCH分叉產生的BSV、MKR、WAVE、CRO、BAT、USDC和DOGE。除了因分叉獲得較高基點以外的BSV外，只有MKR一舉衝高至市值16位，其他幾個加密貨幣只位列24-28位。
這相當於在市值TOP 30的排名中，只有20%的替換率，剩下的80%則是在TOP 30範圍內波動。比如有4個加密貨幣市值排名上升，分別是LTC上升3位至第4、BNB上升8位至第7、TRX上升1位至第11和ONT上升6位至第17。還有16個加密貨幣市值排名下降，下降較多位次的有OMG下降8位到第29、VET下降6位到第23、IOTA和QTUM各自下降4位到第14和第30。
但無論市值排名上升還是下降，往往位次波動在2位左右，最大也不超過8個位次，所以在影片中，左下角聚集了很多加密貨幣，雖然位次有變化，但十分不明顯。
有意思的是，流通市值排名沒有變化的三個加密貨幣剛好就是市值排名前三位的加密貨幣，分別是BTC、ETH和XRP，各自的市值達到708億美元、144億美元和128億美元左右。除了這三個加密貨幣以外，其他加密貨幣的市值都沒有達到“百億俱樂部”的門檻。
但值得關注的是，ETH的市值半年縮水近145億美元，而XRP的市值只減少了6億美元。雖然從目前這個靜態的時間節點來看，ETH依然佔據著流通市值第二的位置，但從過去半年的運動情況來看，2018年9月XRP市值暴漲，一下子縮小了與ETH的差距，並在11月首次超越ETH成為全球市值第二的加密貨幣。今年以來，XRP和ETH的競爭更加激烈，表現為兩者市值位次的交替更加頻繁。
所以現在市值TOP 30的加密貨幣格局基本已經形成，BTC穩坐老大，ETH和XRP爭做第二，其他群雄暫時只能逐鹿4-30位。
BNB市值逆市上漲近14億美元
MKR半年至少上升15位
從巨集觀上看，市值TOP 30的加密貨幣並沒有哪個是明顯逆熊市上漲的，即沒有哪一條色帶是明顯變寬的。
但從微觀上來看，能看到BNB市值的走勢在近期有明顯的上升趨勢，在其他加密貨幣的市值走勢還接近一根水平線的時候，BNB已經明顯抬頭。根據PAData估算，較上一次統計日（2018年8月28日），目前BNB的市值已經上升了近14億美元，是市值TOP 30的加密貨幣中，市值較上一統計日上升最多的加密貨幣。這可能主要得益於今年2月以來重啟的Launchpad專案，據統計，過去三期Launchpad專案代幣發售已經為BNB的幣價帶來164%左右的漲幅，刺激BNB市值上漲188%。由於Launchpad將會繫結BNB作為申購貨幣，這相當於為BNB增添了交易媒介的功能，從長期來看，這或將是BNB市值持續上漲的重要動力。
市值較上一統計日上升第二多的加密貨幣是MKR，共上漲超過4億美元。從上圖中也可以看到，MKR的市值走勢線條和BNB是相同型別，MKR的市值目前也處於緩慢的上升過程中。而值得注意的是，上一次統計中，MKR並未進入市值TOP 30行列，但此次統計已經位列16位，可以推測其排名起碼躍升15位甚至更多。MKR是Maker穩定幣體系中的管理型代幣，既是穩定幣DAI社羣的管理憑證也是信貸系統的“燃料”。MKR已經是目前市場上僅次於BTC，幣價第二高的加密貨幣了。如果仔細觀察，還可以發現，MKR過去半年的執行軌跡是一條細長且陡峭（斜率很大）的直線。
這意味著相比於其他市值TOP 30的加密貨幣，MKR單位幣價的變化能引起的市值的變化較小。但目前還沒有更多研究表明為什麼MKR在過去半年突然受到市場歡迎以及其幣價劇烈波動是否和DAI有關。一種合理的猜測是這種劇烈波動可能與 MKR內在的維持DAI穩定的博弈機制有關。PAData就此採訪MKR團隊相關人士，截至發稿尚未得到回覆。
另外，CRO、USDC、ONT、LTC、WAVE和BAT當前的市值都較上一統計日有所上漲，其中上漲最多的CRO增加了2.6億美元市值，最少的BAT增加了0.36億美元市值。
除了以上8個加密貨幣以外，其他加密貨幣的市值都在熊市中有所縮水，並且縮水的程度表現出明顯的兩極分化，其中XRP、TRX縮水最少，分別較上一統計日只縮水了0.06%和0.07%，但ZEC、OMG、XEM、VET、NEO、ETC、IOTA、XLM、ETH這9個加密貨幣的市值較上一統計日縮水超過50%。
注：採集2018年8月28日資料出自PAData此前數字貨幣市場30強分析
《圖解全球數字貨幣30強 市場正在這樣變化！》
