很多人不知道中美兩國降息的區別，美聯儲降息25個基點，不是出一個規定讓旗下銀行執行，而是直接放水，靠市場平衡自動達成這個目標。按照常理，放水必然導致貶值，但為什麼近期會不跌反漲呢？
我曾在《解剖史上最大的謊言》中提到貨幣超發導致貶值的過程並不是一瞬間完成的，因為這些貨幣會首先流入權力頂端的裙帶企業，這些企業會加大投資，創造出一些並非市場自發形成需求，出現虛假的繁榮。然而市場中的大多數企業是得不到放水的，這些企業家只有兩種選擇：
1.接受這種不公平的競爭：明知這是錯誤的訊號，仍然選擇和拿到水的企業死磕，加大投資，整合產業鏈，最佳化自己產品的價效比，活下去。
2 .沒信心贏得這場不公平的競爭，變賣家產退出市場。
所以，美聯儲放水並沒有創造任何價值，而是一個轉移價值左手倒右手的把戲：是一個讓所有美元持有者承擔貶值的損失，去補貼其裙帶企業發展壯大的過程。
結果就是：短期內刺激出一個虛假的繁榮，逼著大多數與權力無緣的企業要麼接受不公平競爭，要麼退出這個市場，為經濟危機埋下了種子。
回到主題，現在的情況是，受疫情影響，經濟危機已來，美聯儲繼續飲鴆止渴，放水印錢，這些得不到放水的大多數企業，還是隻有上述兩種選擇：
1.繼續接受這種不公平的競爭：繼續選擇和拿到水的企業死磕，加大投資，整合產業鏈，最佳化自己產品的價效比，活下去，這就會需要更多的美元。
2 .沒信心贏得這場不公平的競爭，變賣家產退出市場，但短期內，清算需要支付第三方美元，賠償遣散的員工也需要美元。
因此，即便所有人都知道美元大放水從長遠看必然貶值，但在短期內，那些得不到補貼的大多數企業不管選擇走哪一條路，都會有大量的美元需求，這就是近期美元不跌反漲的原因。
然而，從長遠看，就像羅斯福及其前任的“新政”一樣，美聯儲這次放水，並不會扭轉經濟衰退的趨勢，反而只會讓這個衰退的時間變得更久。
那麼，如何才能扭轉這個看得見的悲慘結局呢？我們來假設一個場景，繼續回到那些得不到放水的大多數企業家的窘境中：
1. 繼續接受這種不公平的競爭：繼續選擇與拿到水的裙帶企業死磕，加大投資，整合產業鏈，最佳化自己產品的價效比，活下去，但假如此刻他們可以不需要美元，比如可以用人民幣，就能完成當地的投資呢？
2.沒信心贏得這場不公平的競爭，變賣家產退出市場，但短期內清算也可以支付第三方人民幣呢？賠償遣散的員工也可以使用人民幣呢？
相信您已經明白了，這次美元大放水不跌反漲，是因為美元的地域壟斷，使得那些得不到美聯儲放水補貼的大多數企業家，在明知道美元會貶值的情況下，仍不得不含淚變賣資產贖回美元。
回想去年，扎克伯格在Libra的聽證會上對美國議員們的警告，“如果Libra不做這件事，中國央行數字貨幣會做。” 緊接著幾個月後，中國央行居然真的宣佈了發行基於人民幣數字貨幣DECP。在各國法幣都在享受地域壟斷的特權之時，中國政府敢於第一個站出來，表明其參與市場競爭的決心，真的是難能可貴。
再回想十多年前，上一次金融危機，比特幣的誕生，不正是因為看不慣美聯儲及其裙帶企業的那副嘴臉嗎？雖然我也不知道比特幣的未來會如何，但其背後的區塊鏈技術，確實有機會給這些嘴臉一記重拳。
真心期待，下一次經濟/金融危機，那些靠自己實力在市場中生存的企業家們，可以有機會選擇擁有更好的公共服務背書的貨幣。
最後給大家推薦一個影片及其公眾號，號召關注它的經濟學愛好者們，鼓起更大的勇氣，繼續與無知對抗。上文提到的這些嘴臉，可以在影片快結束時的裁判及凱恩斯圍觀群眾的行為上一覽無餘，點選閱讀原文可以看到這個影片。
