信任是金融業的基礎。為維護信任，金融業的發展催生了大量的中介機構，包括託管機構、第三方支付平臺、公證人、銀行等。然而，中介機構處理資訊依賴人工，且交易資訊往往需要經過多道中介的傳遞，這使得資訊出錯率高，且效率低下。同時，人們也通常認為權威機構公示的資訊是經過社會認可的資訊，不存在欺詐風險。但在實踐中，權威機構透過中心化的資料傳輸系統收集各種資訊，並儲存在中心伺服器中，然後集中向社會公佈。這種中心化的傳輸模式同樣使資料傳輸效率低，成本高。如何高效、便捷，且低成本地建立信任，成為業界普遍關心的問題。
區塊鏈可以被理解為一個基於計算機程式的公開的總賬，它可以記錄在區塊鏈上發生的所有交易。區塊鏈中的每個節點都可以將其記錄的資料更新至網路，每個參與維護的節點都能複製獲得一份完整資料庫的複製，這就構成了一個去中心化的分散式資料庫。這種分散式的資料庫可以在無須第三方介入的情況下，實現人與人之間點對點式的交易和互動。同時，資料一旦被寫入區塊就不能被撤銷，在10分鐘內該區塊中的資訊將會被複製至網路中的所有區塊，實現全網資料的同步。區塊鏈建立在網際網路的基礎上，任何接入網際網路的埠都可以接入區塊鏈。
美國《華盛頓郵報》網站 2016 年1 月 6 日刊文指出，區塊鏈是 2016 年最有可能改變創新之路的十大最前衛的創新技術之一，或許是自網際網路出現以來最重大的發明。目前，全球知名大金融機構，如高盛、美國銀行、瑞銀集團（ubs）等 42 家銀行都加入了一個名為“r3”的組織，共同開展對區塊鏈的研究；德勤 dc3（德勤加密貨幣社羣）也於 2016 年新年伊始在 coindesk 網站上發表文章，基於對歐美商業社羣的調查，預言區塊鏈將在2016年走出實驗室，變成現實。
區塊鏈有哪些特徵
區塊鏈具有可靠性和可用性的特徵。區塊鏈的設計使它能夠有效預防故障與攻擊。一個區塊鏈通常是由一個開放的使用者群所共享，整個區塊鏈網路中單一節點出現故障，並不會導致其他節點上資訊的缺失，其餘參加者仍能照常執行，區塊鏈上進行的金融交易不會由於傳輸問題受到干擾。
區塊鏈具有透明性的特徵。具體來說，任何資料的更新都會被同步至整個區塊鏈上，區塊鏈網路上的任何節點都可以查詢整個區塊鏈上的資料記錄。這提高了網路上資料的可審計性，審計師可以實現對網路中資料的全範圍審計。同時，區塊鏈使用者能夠實時獲得區塊鏈中的全部資料，消除了資訊不對稱造成的風險，這提高了使用者對網路中資訊的信任度。匯豐銀行分析師 anton tonev 和 davy jose 表示，區塊鏈針對“如何在分散的系統中驗證信任”這一問題提供了最優方案，這項技術最大的突破在於，陌生的兩個人不再需要一個共同信任的第三人實現相互信任。
區塊鏈上儲存的記錄具有不可改變性的特徵。這降低了交易中的欺詐風險。而且儲存的記錄具有不可撤銷的特徵。當新資料寫入區塊後，新生成的區塊將會被複製至區塊鏈中的全部區塊，這樣的流程不可逆轉，因此區塊鏈具有不可撤銷性的特徵。這提高了交易的精度，也簡化了資料處理的流程，更降低了保持資料原始性和交易可追溯性的成本。
區塊鏈具有數字化的特徵。 由於幾乎所有的檔案或資產都能夠以程式碼或分類賬的形式體現，這意味著，這些資料都可以被上傳至區塊鏈。透過對區塊鏈上的資料處理程式進行設定，智慧合約及自動交易就可能在區塊鏈上實現。加拿大籍程式設計天才 vitalik buterin 建立的“ethereum”系統即實現了這種可能。 區塊鏈的這種特徵決定了其應用前景將非常廣泛。
區塊鏈有哪些特徵
區塊鏈 v.s. 網際網路
區塊鏈基於網際網路執行，但其功能卻廣於網際網路。兩種技術的相同點主要在於 : 在資料傳輸方式上，網際網路與區塊鏈都不需要中心化的中介；兩種技術都要求使用者接入網際網路；兩種技術都能夠滿足一個組織內的多個使用者同時使用。
兩者的差異點主要在於：網際網路技術的主要用途是實現資訊的快速傳送和接收，而區塊鏈的主要用途則是實現資料的儲存和記錄；區塊鏈上的資料具有高度防篡改性，而網際網路資料只有在實現加密等保護性措施的前提下，才具有防篡改的效能。
區塊鏈 v.s. 社交網路
社交網路是指類似於 facebook 的網路溝通平臺，它與區塊鏈一樣需要基於網際網路執行，但卻有明顯的不同：社交網路的主要用途是為人們溝通交流提供一個平臺，而區塊鏈除了實現資訊的共享外，還具有儲存資訊的功能；社交網路需要使用者將資訊釋出至一箇中心伺服器上以實現共享，而區塊鏈上的共享不需要一箇中心化的伺服器，使用者直接透過 p2p 的方式溝通；社交網路上資訊的防篡改性很差，而區塊鏈中的資訊具有很強的防篡改性；社交網路的作用在於拓展人們現實生活中的社交圈，使用人數越多，社交網路越具有活力，這決定了它不適合私人小圈子使用 ；而區塊鏈卻可以適應小型組織中的資訊共享。
區塊鏈 v.s. 傳統資料庫
傳統資料庫和區塊鏈都有資料儲存的功能，然而區塊鏈的效能遠超資料庫 : 傳統資料庫需要建立在一箇中心伺服器上，而區塊鏈的分散式儲存機制使網路中每個節點都擁有整個網路的資料；傳統資料庫由於儲存在一箇中央伺服器上，資料被篡改的風險非常大，而在區塊鏈中，分散式的儲存和透明化的查詢使資料被篡改的可能性大大降低；傳統資料庫可以被離線儲存在一個伺服器上，而區塊鏈要求所有節點必須接入網路，這種線上儲存的方式保證了資料的時效性。
區塊鏈將怎樣應用於金融業
區塊鏈在金融服務業上運用最早也是最普及的場景包括：支付，證券的清算和交割。dc3（德勤加密貨幣社羣）在過去兩年透過與全球商界的溝通和討論，已經開發的區塊鏈應用達到 50 多個應用案例，遍佈金融、汽車、酒店、連鎖業、醫療生命、媒體娛樂等行業。下面， 我們選取德勤近期針對託管行業領域完成的 4 個應用案例進行介紹：
一是在金融機構的反洗錢（aml）及瞭解客戶（kyc）領域的應用。
德勤應用區塊鏈在反洗錢（aml）和 瞭解客戶（kyc）領域上顛覆了金融業現存的合規模式。
在反洗錢（aml）領域，基於區塊鏈，各金融機構將各自收集和驗證的客戶資訊數字化後，上傳至區塊鏈；同時，金融機構為交易中的實體提供電子身份證明資訊（類似私鑰），並將使用者地址與其電子身份證明資訊聯絡起來，任何交易的發生都需要經過該私鑰和銀行手中的公鑰驗證，並由使用者地址進行，這就決定了區塊鏈上資料的可追溯性。在這種模式下，各個金融機構在區塊鏈上實現交易資訊的共享，任一交易的任一環節都不會脫離監管的視線，黑錢將無處無法洗白，這將極大地增強反洗錢的力度。同時，透過在區塊鏈上設定一定的規則與邏輯，區塊鏈將自動驗證交易和使用者的合規性，不合規的交易及使用者將被去除，整個金融企業的合規程度將得到提高。
在瞭解客戶（kyc）領域，金融機構同樣可以透過區塊鏈共享交易實體的資訊， 這將減少大量重複性工作，也為各家機構節省大量合規成本。同時，這將為金融機構在挖掘潛在業務機會、識別風險暴露方面提供很大幫助。
二是在證券結算和清算領域的應用。
證券交易市場是區塊鏈存在潛在發展機會的領域。在傳統證券交易中，證券所有人發出交易指令後，指令需要依次經過證券經紀人、資產託管人、中央銀行和中央登記機構這四大機構的協調，才能完成交易。 整個流程效率低，成本高，且這樣的模式造就了強勢中介，金融消費者的權利往往得不到保障。一般來說，從證券所有人處發出交易指令，到交易最終在登記機構得到確認，通常需要“t+3”天。有估算，美國兩大證券交易所每年所需清算和結算的費用預估高達650億~850億美元，但如果將t+3”天縮短一天為“t+2”，每年費用將減少27億美元。
使用區塊鏈，買方和賣方能夠透過智慧合約直接實現自動配對，並透過分散式的數字化登記系統，自動實現結算和清算。由於錄入區塊的資料不可撤銷且能在短時間內被複製到每個資料塊中，錄入到區塊鏈上的資訊實際上產生了公示的效果，因此交易的發生和所有權的確認不會有任何爭議。與以往交易確認需要“t+3”天不同，在區塊鏈上，結算和清算的完成僅僅需要10分鐘（即在區塊鏈上確認完成一筆交易的時間）。nasdaq的linq為overstock. com在2015年年底發行的私募債就成功實現了這個場景。去中介化的交易流程毫無疑問將大幅節省交易費用。
實踐上，澳洲證券交易所（asx）正在認真考慮將區塊鏈應用於其清算和結算系統。據悉，納斯達克omx以及倫敦證券交易所都已在探索這方面的應用。
三是在代理投票領域的應用。
目前廣泛運用的股東代理投票機制是由一套繁雜的程式構成的。通常資產管理人向代理投票經紀人發出投票指令，指令隨後被傳遞給投票分配者，再由投票分配者將指令傳遞給託管人以及子託管人。託管人請求公證人對投票指令進行公證，然後向登記方申請並完成登記， 最後投票資訊彙總到公司秘書處。這是一個非常複雜且非標準化的流程，投票資訊存在被不正確傳遞或丟失的風險。此外，由於託管人及子託管人使用不同的傳輸系統和字元識別系統，導致投票的追溯和確認非常困難。荷蘭一家研究機構就代理投票進行的研究成果指出，在荷蘭使用代理投票系統的公司中，僅僅有 31%的公司能夠確認自己代理投票的結果。
納斯達克omx執行長robert greifeld表示，納斯達克將很快上線區塊鏈代理投票應用，人們從此將能夠在手機上投票並永久享有投票記錄。
四是在公司行為領域的應用。
與上文提到的證券清算結算和代理投票一樣，公司行為領域的業務流程同樣是高度中介化的。一項指令從公司投資人傳遞到公司行為的發起人，需要經過基金經理（經紀人）、託管人、代理人等多道程式。 複雜且高度中介化的流程使公司行為決策流程冗繁而昂貴，並往往會導致欠佳的交易決策，例如，權益的錯誤計算及選舉的失敗。
據悉，區塊鏈公司symbiont正在建立第一個基於區塊鏈的智慧證券交易與發行平臺，該平臺可以實現自動化的公司行為管理，該平臺的投資人包括nyse euronext的前執行長duncan niederauer。
作者：秦誼（德勤會計事務所亞太區投資管理行業主管合夥人，德勤中國創新社羣塊鏈發起人）
來源：《當代金融家》2016年2月刊
==無敵分割線==
網站：未央網http://www.weiyangx.com
在烏鎮落幕的第二屆世界網際網路大會上，清華大學五道口金融學院釋出了《全球網際網路金融商業模式報告（2015）》
其購買方式如下：
購買方式一
長按識別下方二維碼
（大陸地區包郵，按照付款順序進行發貨）
購買方式二
銀行匯款
按照購買總價，向銀行賬戶匯款：(匯款附言務必註明：060報告增刊)
開戶名稱：清華大學
開戶銀行：工行北京分行海淀西區支行
銀行帳號：0200004509089131550
匯款後，請以郵件形式傳送以下資訊至：[email protected]
姓名（包括所在單位、職位）：________
購買數量：____本
匯款總金額：人民幣/港幣____元
投送詳細地址郵編：________（______）
聯絡電話：________________
如需開發票請在郵件中寫明發票抬頭，付款後15個工作日寄出
免責宣告：轉載內容僅供讀者參考。如您認為本公眾號的內容對您的智慧財產權造成了侵權，請立即告知，我們將在第一時間核實並處理。
wemedia（自媒體聯盟）成員，其聯盟關注人群超千萬
