就在國內禁止使用法定貨幣交易加密貨幣一年之後，不少本地交易者透過使用與美元掛鉤的穩定幣Tether(USDT)推動市場繼續向前發展。
Dragonfly Capital Partners聯合創始人亞歷山大·帕克(Alexander Pack)表示，加密貨幣交易業務目前在中國並不能得到銀行的支援，但整個行業卻依然在蓬勃發展，其中主要一個原因就是人們會使用穩定幣來解決銀行服務限制的問題。
根據CoinMarketCap的資料顯示，本月USDT活動達到了歷史最高水平，而且市值也已經超過40億美元。據報道，在火幣和幣安(Binance)這些大型加密貨幣交易所中，Tether被用於交易的比例佔到了40-80%，幣安最近還為使用者提供了基於USDT抵押品的貸款服務。
實際上你，官方交易量幾乎不能說明問題，因為USDT在場外交易(OTC)交易者中備受青睞。來自CoinMetrics的區塊鏈資料計算了最近一年跨度的交易量，發現8月7日的交易活動達到了年度峰值。使用USDT的活躍錢包數量達到了了78,100個，基於以太坊交易對手的USDTe接近21,300。事實上，根據以太坊區塊鏈資料網站ETH Gas Station的資料顯示，Tether已經向以太坊礦工支付了接近261,000美元的費用，只是為了執行該穩定幣的第二個版本(有訊息稱另一個Tether發行的穩定幣即將上市，此次將與人民幣掛鉤)。
考慮到所有因素，USDT經紀商們——特別是那些提供法定貨幣流動性的經紀商已經在2019年創造了一個利潤豐厚的利基市場。
一位不願透露姓名的國內投資人表示：“在國內，Tethter的流動性真的很不錯。其中一個主要用例就是加密貨幣的法定貨幣交易入口和出口，我們也看到了有些人在使用Tether進行合法的商業用途——例如跨境交易。”
另一方面，還有兩位匿名亞洲場外交易者透露，USDT之所以能夠獲得較大市場競爭力，很大一部分原因是他們的國內客戶會使用USDT繞過管制轉移資產。一位香港交易員透露，跨境轉賬一直是加密貨幣場外交易流量中的重要組成部分，他透露自己在8月6日當天就處理了價值4500萬美元的交易，其中USDT佔到了交易量的一半以上。
牛市也是Tether火爆的原因之一
專家認為，USDT使用量的激增，可能是因為人們對牛市的熱情、而非跨境轉賬所致。一位美國交易者表示：“對於一些不接受美元的交易所來說，Tether是一種最簡單的交易手段，因為它能夠維持相對穩定的價值。與其他穩定幣相比，USDT在技術、基礎設施和網路效應等方面都具有更多優勢。”
簡單而言，場外交易就像是給了USDT一張“法定貨幣入場券”，儘管對國內交易者來說可能是個灰色地帶。但透過這種方式，國內交易者們能夠使用USDT在幣安、火幣和okcoin等全球交易所清算更廣泛的投資組合。
需要注意的是，這會影響比特幣市場，因為交易者和交易所通常會使用比特幣來獲得超出場外交易的法定貨幣流動性，而像Kraken和Bitfinex這樣的加密貨幣交易所則提供了比特幣/法定貨幣交易對。
事實上，流入到比特幣的大部分資金都是Tether，還有一些Tether資金作為BTC/ETH交易對流入到了以太坊生態系統。此外，Tether資金還推動了萊特幣、瑞波幣、比特幣現金、以及ZCash/波場/Cardano等一些其他山寨幣的流動性。
除了比特幣，以太坊是Tether資金流入第二大的加密貨幣，部分交易者在購買了以太坊之後還會將其轉換為EOS和波場等加密資產。此外，還有一些Tether資金被分配到了其他山寨幣，比如瑞波幣也受益頗多。
然而，正如上文提到的那位香港匿名交易者所指出的那樣，USDT並不是國內交易者影響加密貨幣“大盤”的唯一方式。舉個例子，根據安提瓜加密貨幣期貨交易平臺FTX執行長Sam Bankman-Fried的說法，該交易所每日交易額大約為5000萬美元至3億美元，其平臺上10,000多名使用者中大部分都來自中國，而USDT期貨合約也是表現最好的產品之一。
Tether並非一帆風順
早在今年四月，紐約總檢察長辦公室就開始對iFinex(Bitfinex和Tether的母公司)展開調查，據稱Bitfinex透過獲得價值9億美元的Tether儲備金來彌補自己8.5億美元的業務虧空。之後，Bitfinex和紐約總檢察長辦公室便展開了多次交鋒。
不可否認，Bitfinex目前在美國市場面臨著政策和執行的雙重打壓，但他們其實一直在盡最大努力探索在規則範圍內發揮作用。七月底，紐約最高法院法官Joel M. Cohen宣佈將本案延遲九十天，並且允許紐約總檢察長辦公室可以繼續開展調查。
今年夏天，Bitfinex透過初始代幣發行募集到了10億美元的“銀行救助”，以此持續確保了USDT的可靠性。
本文撰寫時，根據Coinmarketcap資料顯示，Tether市值已經超過了40億美元，24小時漲幅為0.03%。
