橋水基金創始人雷·達里奧:正密切關注比特幣這項了不起的創新

買賣虛擬貨幣

世界頭號對沖基金橋水基金創始人雷·達里奧(Ray Dalio)表示,該機構正在密切關注比特幣。

達里奧在《橋水每日觀察》專欄中寫道:

“我正在寫這篇文章,以澄清我對比特幣的看法。我相信比特幣是一種了不起的創新。”

《橋水每日觀察》是CIO向其客戶傳送的每日新聞通訊。

達里奧此前曾表示,他認為比特幣不會成為日常貨幣。然而,從上個月開始,他對比特幣的長期批評出現緩和,他說像比特幣這樣的加密貨幣可能是“類似黃金的資產”。

達利奧補充說,

“在一個高度未知的未來,比特幣看起來像是一個長期選擇,我可以投入大量資金,我不介意損失80%的價值。”

他補充說:

“對非專業人士來說,比特幣就是如此。”

達里奧還對安全儲存比特幣以抵禦網路攻擊表示擔憂。他還質疑比特幣是一種稀缺資產的想法,指出還有許多其他“類似於比特幣的資產”。

“我告訴你,我和我在橋水的同事正在專心致力於財富資產的另類儲存持有,並期望橋水不久將提供一種另類現金基金和一種財富基金的儲存持有,以更好地應對貨幣和信貸的貶值。我們認為這是一個重大風險和機遇,比特幣肯定在我們的審視範圍內。”

TheBlockcrunch創始人Jason Choi在推特上對達里奧的這篇文章進行了解讀。

1.首先,達里奧的這篇文章是投資觀點

達里奧將比特幣視為一種長期選擇——一種你不介意損失80%本金的投資類別。情景分析表明,保守的上升空間達到160%。

2.橋水基金投資比特幣了嗎?

沒,但是橋水正在準備一個另類現金基金,用於提供另類財富持有,這是橋水的“現金是垃圾”理念的一部分。

3.達里奧承認,比特幣很可能已經超越了“存在並保持一定價值”的階段。

認識到比特幣雖然供應有限,但競爭卻是無限的(任何人都可以去鑄造新幣)。

4.達里奧認為,由於大多數人可能不會去冷儲存,所以保管是一個問題,安全也是一個真正存在的風險。

5.達里奧認為民族國家有動機來減少比特幣的使用,並阻止它成為比法定貨幣更好的貨幣。

他認為,政府可以將UTXO去匿名化,並有可能將其用作減少比特幣使用的手段。

6.然而,橋水基金看到巨集觀趨勢有利於諸如$ BTC之類的另類財富持有者:

例如,政府債券不再提供相同的回報/分散收益,貨幣面臨貶值風險。

7.橋水基金喜歡比特幣的兩個方面:

-有限的供應,就像他們喜歡在滯漲期間表現良好的黃金

-全球可訪問且“最便攜的價值儲存”。請注意,$ BCH,$ LTC,$ XMR具有相似的功能,但發展歷史較短且表現不如比特幣

8.橋水基金不確定比特幣是否能夠提供投資組合多元化

比特幣的10年存在時間在金融領域來說並不算長,所以沒有足夠的資料來說明它是否能夠帶來多元化。

從歷史上看,比特幣隨著通貨膨脹預期的上升而升值,但與通貨膨脹和黃金的長期相關性=弱。

9.上面的結論是,到目前為止,比特幣提供多元化的能力更多是基於理論上的(你可以稱為模因),而不是歷史事實。

10.橋水基金承認,很多機構的比特幣參與本質上都是投機性的,因此比特幣比數字黃金更像是一種選擇(原始黃金?)。

跡象:相對於長期冒險的跡象,累積賬戶的總佔比仍然較低,週轉率較高。

11.橋水基金承認,到目前為止,這個週期似乎沒有2017年ICO泡沫那麼嚴重。

12.自誕生以來,比特幣的已實現交易量高於大多數財富持有,但橋水基金承認,隨著時間的推移,這可能會發生重大變化。

13.橋水基金將監管視為大型機構投資者參與的關鍵決定因素。

引用歐洲央行行長拉加德和美國財長耶倫最近關於加密貨幣洗錢的話。

下圖可以看出監管動作對加密貨幣市場走勢的影響。

14.橋水認為清晰的監管對未來上升很關鍵

近期流入比特幣的資金是由較大的交易推動的,而2017年是由較小的,以零售為主的交易推動的。

如果機構更有意義地參與,橋水基金看到160%的上漲空間(比特幣佔據黃金的50%份額)。

15.橋水基金承認該估計是保守的,不考慮流動性和自反性。

例如,如果央行將黃金敞口轉移到比特幣,以及BTC ETF的批准推出可能會對這個預測產生重大影響。

作者:kyle,來源:巴位元資訊

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