超級富豪和聰明的資金
首先，我們需要了解一個概念：什麼樣的人才稱得上是超級富豪和頂級投資者？根據瑞士信貸2017年全球財富報告中的詳述，超級富豪是指全球最富有的15萬人，他們位於國際財富的金字塔頂端，個人淨資產超過5000萬美元。
由於各種各樣的原因，這些超級富豪保持著多樣化的投資組合。其中一個原因是，他們知道市場總是在迴圈週轉。他們清楚自己在週期中的位置——這是是獲取利潤、處理風險和保持理智的關鍵。
繁榮和蕭條時期都有錢可賺，頂級投資者很清楚這一點。當市場上大多數投資者都驚慌失措時，他們往往正在悄悄抄底，並在繁榮週期再次出現之時將該資產以高價賣出。這些頂級投資者的資金，通常選在適當的時間進行戰略投資，因此也被稱為“聰明的資金”。
如上所述，盈利的關鍵之一就是在不走漏風聲的情況下收購廉價資產，悶聲發大財。過大的動作會引來不必要的關注和競爭。超級富豪需要掩蓋自己的直接意圖，因此，他們需要一個由經銷商、經紀人、和中間商組成的複雜網路。
全球財富和比特幣市場
當風險投資家開始下注加密貨幣時，必然會有大筆資金流入市場。那麼，這就涉及到一個重要的問題——這些鉅額資金將以什麼方式入場？據估計，2017年，全球財富總額為280萬億美元；而同時期（2017年1月7日）的全球加密貨幣市值僅僅為170億美元。
試想一下，即使當時全球財富的0.1％（即2800億美元）試圖進入加密貨幣市場，也必將引起巨大的變化。因此，它不可能以一次性的方式發生，或全部在同一地點發生。這樣會引起軒然大波。現在，作為特定的資產，加密貨幣總市值約為2820億美元，已經具備更強的流動性來吸收這種衝擊。
但是，即便如此，如果透過交易所的巨量訂單進入市場，仍然會造成問題。例如，幣價會出現滑點，造成現貨價格向不利於交易者的方向移動。這會增加購買的成本，導致未來的出售收益率變低。而且，即使目前總市值為2820億美元，常規的加密貨幣交易所仍可能沒有足夠的流動性來支撐大筆資金的交易，因此這不是最佳的接入點。
進入場外交易市場（OTC）
① 場外交易和錯綜複雜的網路
場外交易不是透過常規交易所完成的。想象一下，如果一個億萬富翁想把1％的淨資產投注在加密貨幣市場。傳統的交易所會很難處理。如果有數十個億萬富翁一起嘗試投資，這種情況更是無法應對。
因此，億萬富翁會選擇合適的中介進行場外交易。例如，他們會透過關係找到出售比特幣的交易商。然後再透過這個交易商找到其他願意出售大量比特幣的人，這個人開出的價格可能會略高於交易所的價格，但這對於億萬富翁來說，並不是什麼問題，因為他們手裡有大把的資金，而且交易可以迅速的以約定價格完成。
這些交易在常規市場之外進行，因此交易量不會出現在交易所提供的資料中。那麼，這些交易的利益相關者是誰呢？通常，他們包括對沖基金、私人財富管理機構、擁有高淨值資產的個人和家族企業。
② 場外交易和常規交易所交易量
要準確量化場外交易量幾乎是不可能的，因為交易細節不公開。儘管如此，還是有一些場外交易經紀商公開了資料記錄，其中包括Richfund.pe、Itbit、CumberlandMining和Genesis（規定的最小交易金額為75000美元）。這些經紀商和場外交易商都在出售信託並收取1％至5％的費用，確保高淨值個人和其他投資者獲得隱私和安全。
如果說Mt.Gox、Bitfinex、Youbit交易所的駭客攻擊事件已經淡出公眾的視線，那麼上週韓國Bithumb交易所剛剛被盜3000萬美元，這個事件應該沒那麼容易被人忽視。因此，對於超級富豪來說，遠離公眾交易所是有一定道理的。
目前，高達8位數的交易在場外交易市場中很常見。場外交易的交易量很可能已經超過常規交易所。事實上，有些數字是十分驚人的。
例如，早在2013年，一位客戶就購買了價值1500萬美元的比特幣（總計25000枚BTC），這一交易直接將BTC價格從527美元拉昇到了753美元。 500到700枚比特幣的交易是很常見的，2000到5000枚比特幣的交易也時常發生。
③ 機構投資者與場外交易經紀商
因監管原因，機構投資者需要嚴格遵守合規準則。因此，並不是每個人都願意透過相對不安全的（通常是海外的）數字資產交易所來進行數字資產交易，這種做法風險太高。相反，機構投資者希望透過信譽良好的場外交易經紀公司來執行交易。
經紀商充當中介，從而確保所有交易方在交易執行前完全透過KYC認證。這種方式可以減少欺詐交易或陷入騙局的可能性。
此外，投資者不需要將資金儲存在第三方賬戶上進行交易。這有效避免了由於駭客攻擊而導致資金損失的可能性。一位匿名的場外交易商告訴路透社，當大交易所發生駭客攻擊事件時，往往會看到OTC業務的增長。
最後，場外交易可以使大型投資者獲得比交易所更好的定價，因為大量拋售或買入在交易所訂單簿中很容易被發現，並且會迅速引起比特幣的價格變化。
越來越多的機構投資者正在尋找與傳統金融市場相同的服務來進入加密貨幣市場。因此，當前的比特幣OTC市場處於有利位置，將繼續保持上升的趨勢。
