比特幣（BTC）期貨數量和未平倉頭寸正在迅速下降。資料顯示，自9月份觸頂以來，BTC期貨交易量已從超過250億美元下降至約100億美元，下降了60％。
雖然貿易活動的下降表面上看似是一個負面指標，但也可能表明牛市正在形成。
為什麼期貨市場活動下降可以提振比特幣價格
比特幣期貨市場代表了比特幣市場上大多數過度槓桿的交易，Binance，BitMEX和ByBit等流行平臺的槓桿率高達125倍。
當交易員被高槓杆時，他們很容易被清算。例如，如果以10,000美元清算了10倍多的長期合約，價格為9,000美元，則它迫使買方將其出售。
假設有大量交易者處於相似的頭寸，這會增加賣壓，並可以催化比特幣價格的大幅拋售。
如果期貨市場未平倉合約和交易量激增，它將使比特幣處於脆弱狀態，並增加級聯清算的可能性，就像臭名昭著的黑色星期四所看到的那樣，當時清算價值超過10億美元的期貨合約，因為比特幣價格暴跌至3600美元以下。
期貨交易量的下降可以看作是潛在的看漲事件，因為如果在某個價格水平觸發大規模清算，通常很小的價格變動就會變成主要的價格波動。
因此，期貨市場交易量的減少和持倉量的增加可能為穩定而長期的反彈形成舞臺。
在牛市期間，未平倉頭寸通常有多個峰值，但市場長時間保持中立，使現貨量回升。如下圖所示，雖然期貨市場交易量下降，但現貨交易量略有增加。
雖然未在圖表中顯示，但針對機構量身定製的比特幣現貨交易所LMAX Digital取代了Coinbase，成為最大的現貨交易所。 Three Arrows Capital的聯合創始人Kyle Davies解釋說：
“說明BTC不是利基家庭產業：1）BTC與股票和商品有很強的相關性，但您只交易加密貨幣2）LMAX是最大的BTC USD美元現貨交易所，但您那裡沒有帳戶3）交易額達10億美元你從未聽說過的。”
考慮到機構需求的增加，現貨量的增加以及期貨未平倉頭寸的下降，這種持續趨勢可以被認為是看漲的。
交易員短期內的期望
短期內，交易員預計將在11,000美元的阻力位繼續盤整，這可能會延續期貨交易量減少的趨勢。
加密貨幣交易員愛德華·莫拉（Edward Morra）表示，流動性表明比特幣將可能面臨更多的橫向交易。他說：
“我目前的看法是，要麼出現本地最高峰，要麼出現另一個高峰以止損。大量的流動性低於價格。”
來源：cointelegraph，https://cointelegraph.com/news/why-reduced-bitcoin-futures-volume-may-signal-the-start-of-a-new-bull-trend
