分析師| Carol編輯 | Tong出品 | PANews
以太坊擴容的敘事引發的公鏈大戰持續升溫。繼Cardano強勢升起後，近期Solana又“以漲服人”。根據CoinMarketCap截至9月12日的資料，Solana的原生代幣SOL年內漲幅已經達到9485.87%，相當於漲了近94倍，同期市值規模也從約0.86億美元飆升至512.05億美元，擴大了約595倍，排名已躍居第7位。
在瘋狂的資料背後，Solana正在上演怎樣的故事？為此，PANews的資料專欄PAData分析了近期Solana的鏈上交易資料和SOL的市場交易資料，分析發現：
1）7月以來，雖然SOL上漲超422%，最高幣價突破191美元，但同時其月均最大振幅從9.52%提高至18.21%，這表明近期SOL單邊上行的趨勢有所放緩，市場波動較大。
2）Binance、OKEx和Coinbase是3大主力交易市場，三者累計交易量佔比超過57%。從交易所覆蓋的主要使用者面推測，SOL現貨交易的主要投資者或主要來自於中國和美國市場。
3）Solana的處理速度在公鏈中具有比較明顯的優勢。最近一週平均（中值）每秒處理的交易筆數（TPS）約為2106，最大TPS約為7602，最小TPS約為79。
4）同時，Solana在高TPS的環境下保持了極低的交易手續費，最近7天平均每筆交易的手續費則僅約0.0000051 SOL，摺合約0.0009美元，遠遠低於以太坊當前7.47美元的單筆交易手續費。
5）最近7天Solana平均每塊結算的交易總額約為2138 SOL，摺合約41.94萬美元。其中，9月10日是近期Solana鏈上交易的高峰時間，當天平均每塊交易總額約為5964 SOL，摺合約107.92萬美元。
6）當前共有488.38萬個非零地址，其中428.59萬個地址的餘額不到0.1 SOL，佔總數的比例約為87.76%，合計餘額約為2萬SOL。絕大部分地址的餘額都十分少，餘額超過10萬SOL的地址數量僅1583個，但合計餘額卻高達4億SOL。
7）總體而言，近期每塊節點收入的波動性不大，整體穩定。最近7天平均每塊的節點獎勵約為0.0028 SOL，摺合約0.51美元。
8）當前Solana以約642億美元的質押總額居第一位，其質押率超過75%，預期年化幣本位收益率約為6.52%，收益預期低於Cardano、Polkadot、Ethereum 2.0等12種泛PoS公鏈。
9）當前Solana上DeFi的總鎖倉額已達到約116億美元，較7月初的6.3億美元激增約1738%，9月至今是其生態發展最快的一段時間，鎖倉量漲幅超過前兩個月，達到約228%。
7月至今SOL漲幅超400%，
Binance是最大交易市場
根據CoinMarketCap的資料，截至9月12日，今年以來，Solana的原生代幣SOL已經從1.84美元上漲至174.54美元，年內漲幅高達9384.64%。其中，僅7月以來，SOL的漲幅就達到了422.46%，8月30日首次收於100美元以上，9月8日創下歷史最高幣價191.04美元。受此影響，SOL的市值也擴大至500億美元以上，市值排名晉升第7位。
不過值得注意的是，7月以來，雖然幣價爬升明顯，但這同時伴隨著日均最大振幅的提高。根據統計，7月SOL日均最大振幅約為9.52%，這一數值8月上升至13.88%，9月至今則繼續上升至18.21%。甚至在8月和9月，多日最大振幅超過20%，9月7日創下的最大振幅一度超過46%。日均最大振幅的增長趨勢表明8月後SOL單邊上行趨勢有所放緩，市場波動較大。
從SOL現貨交易來看，9月13日的交易總額約為41.44億美元，其中，Binance、OKEx和Coinbase是3大主力交易市場，其日交易量分別約為12.36億美元、5.87億美元和5.29億美元，日交易量佔比分別達到29.90%、14.20%和12.80%，累計佔比超過57%。除此之外，FTX、BW.com、Huobi Global、Raydium、Binance.US的交易量也較高，交易量佔比都超過了3%。從交易所覆蓋的主要使用者面推測，SOL現貨交易的主要投資者或主要來自於中國和美國市場。
近期平均每筆鏈上交易手續費僅0.001美元，
日均交易總額約109萬SOL
為了探索SOL幣價飆升的背後景觀，PAData抽樣了Solana最近7天共161個區塊的交易情況[1]、[2]。根據統計，這161個區塊平均（中值）每塊包含的交易數量約為928筆，最大包含的交易數量約為3349筆，最小包含的交易數量約為35筆。按照0.44秒出一塊區塊的速度預測，相當於近期平均（中值）每秒處理的交易筆數（TPS）約為2106，最大TPS約為7602，最小TPS約為79。整體而言，Solana的處理速度在公鏈中具有比較明顯的優勢。
更值得關注的是，Solana在高TPS的環境下保持了極低的交易手續費。根據統計，最近7天，Solana每塊的平均（中值）手續費約為0.0047 SOL，摺合約0.85美元，而平均每筆交易的手續費則僅約0.0000051 SOL，摺合約0.0009美元，遠遠低於以太坊當前的單筆交易手續費（9月16日MateMask交易以太坊的手續費約為7.47美元）。
最近7天Solana平均每塊結算的交易總額約為2138 SOL，摺合約41.94萬美元。同樣按照0.44秒出一塊區塊的速度預測，相當於日均交易總額約4.20億SOL，摺合約759.58億美元，鏈上交易十分活躍。其中，9月10日是近期Solana鏈上交易的高峰時間，當天平均每塊交易總額約為5964 SOL，摺合約107.92萬美元，9月7日是近期鏈上交易的低谷時間，當天平均每塊交易總額約54 SOL，摺合約9771.03美元。
從當前使用者的持幣結構來看，共有488.38萬個非零地址，其中428.59萬個地址的餘額不到0.1 SOL，這部分地址的數量佔總數的比例約為87.76%，合計餘額約為2萬SOL。其次，還有20.06萬個地址的餘額在0.1 SOL-1 SOL之間，地址數量佔比約4.11%，合計餘額約8萬SOL。此外，餘額正在1 SOL-10 SOL和10 SOL-100 SOL之間的地址數量也都分別超過了10萬個，地址數量佔比分別約為3.70%和2.71%，合計餘額約為62萬SOL和333萬SOL。
從結構來看，絕大部分地址的餘額都十分少，只有極少部分地址掌握當前絕大多數的流通量。餘額超過10萬SOL的地址數量僅1583個，但合計餘額卻高達4億SOL。
近期節點平均每塊收入約0.0028 SOL，
質押總額超642億美元居第一
Solana的節點見證區塊可以獲得獎勵，根據統計，最近7天平均每塊的節點獎勵約為0.0028 SOL，摺合約0.51美元。按照0.44秒出一塊區塊的速度預測，相當於日均節點總收入約為549.76 SOL，摺合約9.95萬美元。其中，9月11日平均每塊的節點獎勵約為0.0038 SOL，摺合約0.69美元，為近期最高值，而9月10日平均每塊的節點獎勵約為0.0021 SOL，摺合約0.38美元，為近期最低值。但總體而言，近期每塊節點收入的波動性不大，整體穩定。
當前共有20個出塊節點，其中Everstake和ChorusOne的質押總額最高，分別約為1424萬SOL和1417萬SOL，分別約佔總質押額的3.74%和3.72%。而除此之外，其他當前出塊節點的質押總額都在350萬SOL至950萬SOL之間，質押額佔比也都不超過2.5%。
從泛PoS類公鏈的質押額來看，當前Solana以約642億美元的質押總額居第一位，其質押率超過75%。另外，雖然Cardano、Polkadot、Ethereum 2.0、Avalanche、Algorand和Terra的質押總額也都超過了120億美元，但仍然遠低於Solana。
從質押收益率來看，當前Solana的預期年化收益率並不高，僅約6.52%，遠低於EOS、Kusama、Polkadot、Elrond、BSC、Mina和NEAR等12種泛PoS公鏈。但考慮到近期SOL漲幅顯著，質押SOL產生的幣本位收益率有利於放大法幣本位的收益，因此，若考慮法幣本位的收益，那麼SOL的預期年化收益可能高於前述公鏈。
DeFi鎖倉額已超116億美元，
各品類DApp發展迅速
SOL此番上漲與其生態發展密不可分。根據公開資料顯示，Solana生態已涵蓋了基建、錢包、工具、瀏覽器、預言機、DeFi、NFT、GameNFT、基金等矩陣，其中，DeFi是其最重要的組成部分。
根據統計，截至9月14日，Solana上DeFi的總鎖倉額已達到約116億美元，較7月初的6.3億美元激增約1738%，其每個月的漲幅分別為120.24%、172.95%和228.61%。可見，9月至今是Solana上DeFi生態發展較快的時間段，其中，最高單日鎖倉額達到了約122億美元。
從更微觀的層面上來看，Solana的DeFi生態已經涵蓋了DEX、借貸（Lending）、NFT鑄造（Minting）、質押（Staking）和流動性挖礦（Yield）。其中，DEX和借貸是發展較充分的細分品類，分別已佈局了6個DApp，而其他品類的發展則相對不充分，NFT鑄造和質押僅各有1個DApp。
但從DApp的當前鎖倉量來看，DEX和流動性挖礦的發展更加繁榮，尤其是Saber、Raydium和Sunny，各自的鎖倉量都在15億美元以上，其中，Saber和Sunny的鎖倉量分別達到了約39億美元和31億美元，各自佔總鎖倉量的比重則分別達到了33.62%和26.72%，合計佔比則超過了60%，是當前Solana上最重要的兩個DApp。
但這些DApp最近7天的鎖倉量並沒有如總鎖倉量一般持續上漲，而是漲跌不一。漲幅最明顯的是NFT鑄造協議Parrot Protocol，其7天鎖倉量的漲幅高達332%。其次，流動性挖礦協議Sunny、質押協議Staking、借貸協議Solend、Port Finance和DEX協議Saber的7天鎖倉量漲幅也都超過了100%，漲幅明顯。
資料說明：
[1] 區塊取樣的標準是以取樣時間點2021年9月13日16:40（塊高96352789）為起點，按照1塊/3分鐘的速度預估，抽樣過去7天中每小時所出的塊。其中9月13日因取樣時間點原因，只抽樣當天此前每小時所出的塊，即17塊，因此樣本總量為161塊。
[2] 抽樣區塊若因區塊瀏覽器查詢時間過長（響應時間超過3秒），則依次就近取樣。96246436、96238255、96213712、96189169、96180988、96058273、95845567、95755576、95722852、95665585、95632861、95575594、95559232、95444698、95420155、95231992、95223811、95166544依次調整為96246435、96238257、96213710、96189162、96180987、96058269、95845573、95755575、95722862、95665580、95632851、95575584、95559230、95444695、95420157、95231982、9522382、95166543。
