據Tradingview資料，比特幣(BTC)在11月10日創下6.9萬美元歷史新高後，開始持續走弱，最近又因為Omicron新變種病毒疑慮，在11月28日下挫至53,200美元，最深跌幅較歷史高點已超過20%。至截稿前，比特幣報56,487美元，近24小時跌幅1.19%。
區塊鏈分析公司Glassnode本週釋出最新週報指出，雖然比特幣11月一度比歷史最高點低20%，但事實上，目前的價格調整其實是今年以來最不嚴重的一次，1、2、4月都曾達到較歷史高點下跌24.2%以上的深度回撥，而今年最深的下跌是在5月至7月期間，最深下跌54%，9月跌幅也曾達到37.2%。
5.3萬美元成關鍵支撐
值得注意的是，Glassnode發現，短期持有者群體的變現價格(Realised Price)徘徊在5.3萬美元左右，因此5.3萬美元可能為市場提供支撐，上週比特幣下跌至5.35萬美元低點後反彈，表明心理成本基礎支撐水平正在發揮作用，支撐了幣價。
Glassnode指出，雖然比特幣價格目前正在測試短期持有者的信念，而且價格徘徊在短期持有者的成本基礎附近，但與9月的修正相比，市場實際上處於更健康的狀態。
資料顯示，短期持有者處於盈利狀態的總供應比例增加了60%，從9月的佔流通供應量5.78%比重，增加至現在的9.20%，處於虧損狀態的短期持有者供應比例，則從9月的佔流通供應量12.3%下降現在的9.6%。
長期持有者拋售比特幣
長期持有者動態方面，需注意的是，在過去一個月以來，比特幣長期持有者出現合理的連續賣出率，而從持有1,350萬枚比特幣的峰值來看，長期持有者已賣出(假設賣出)了15萬枚比特幣，相當於自2021年3月以來屯幣數量的5.8%。
但好訊息是，從9月市場低點以來，比特幣長期持有者處於盈利狀態的比例有所增加，處於盈利狀態佔流通供應量的比重，從72.3%上升到75.8%，而處於虧損狀態佔流通供應量的比重則從9.65%下降至5.80%。
因此，Glassnode點出關鍵：與9月的回撥相比，無論是短期還是長期持有者，此次盈利與虧損狀態的供應平衡，實際上要健康得多。雖然進一步下跌的風險仍然存在，但投資者因為持有過多的浮虧供應、而被迫在5.5萬美金左右拋售，不太可能會是原因。
對價格走勢仍樂觀
Glassnode總結道，比特幣價格已重新試探了短期持有者的成本基礎、並出現反彈，幣價若能保持在5.3萬美元水平，將是支援牛市的關鍵，而與9月的修正相比，短期和長期持有者現在都持有更多處於盈利狀態的供應，這通常被視為對價格走勢有利。
不過Glassnode也提及，長期持有者已經拋售了3月以來屯幣供應量的5.8%，基於他們的拋售模式，比特幣價格仍存在一些不確定性。
另外，Glassnode也指出另一個需關注的因素，也就是期權、期貨的未平倉合約量正處於或接近歷史最高點，這引起了人們對槓桿爆倉可能性增加的擔憂，合約資金費率顯示只有輕微的溢價傾向，軋空或軋多都有可能。
Glassnode資料顯示，目前比特幣期貨未平倉合約量達到已達到40萬枚比特幣，存在去槓桿化風險，從過來歷史可見，每當未平倉合約規模達到超過35萬枚比特幣後，就會發現軋空或軋多的情況。
