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今天三大股指再度收紅,創業板指漲逾1%,再創2016年12月以來的逾三年新高。兩市合計成交9999.5億元。
其實對於行情我們需要說的不多了,最近幾篇文章,我們已經把今年行情的邏輯闡述地比較明確了,現在不過是在印證我們的判斷。
簡單來說就是居民存款端向股市的大遷徙,背景是流動性寬鬆+CPI高企+大量中小企業在本輪危機中倒下為居民端存款帶來了增量。
具體來說,創業板、科技股方面邏輯非常順暢、飽滿:業績改善+宅經濟+特斯拉+國產替代+5G+再融資新規。
主機板這邊最大的問題就在銀行,今年銀行息差、資產質量、核心資產充足率都會經受考驗,所以,主機板要脫離銀行獨自走強可能性是非常低的。
總體來看,我們認為2013年的行情與今年的相似度會非常高,創業板會走出結構牛市,主機板震盪上行,整體漲幅大幅落後與創業板。
跟大家分享一下我最近選股上遇到的一些問題和思考。
首先,科技股方面,這個肯定是當前的大趨勢,但是你要介入卻會發現很困難,真正業績改善明顯的科技股基本都炒上天了,其實我們春節前就已經預判了今年科技股的結構牛,所以,春節期間我很明顯地感知到,如果節後開盤市場下跌,科技股是有機會的,所以抓緊時間挖了一隻科技股——長信科技,如果你能夠在低點買入,當前的收益率也有18%了。
所以,節後開盤是一個很明顯有預期差的介入時點,現在來說要去買科技股其實從機會的角度來說就已經差了不少了,但是我個人認為科技股相關的基金還是可以佈局的,畢竟從趨勢的角度來說,科技股行情是具備較強持續性的,但是倉位不宜過大,總體來說30%是我個人能夠承受的極限。
當然,需要說明的是,我個人很少買科技股,所以,這可以說不是我能力圈裡的事,但是我同時也在積極拓展自己這方面的能力圈,就目前的能力而言,上述是我能夠給出的建議。
其次,除了科技股,我最近還在積極尋找業績反轉的標的。
最近醫藥被殺的比較慘的都是過去過度依賴幾款仿製藥的企業,現在仿製藥的價值大打折扣,所以這些公司的股價要起來,必要依靠後面新藥的研發,但是問題又來了,後續的新藥是原研藥嗎?如果不是,那麼未來還是要面臨帶量採購的問題。
對於絕大多數藥企來說,要純創新難度是非常大的,從創新效率來說,誰都不是恆瑞醫藥的對手,而恆瑞這類公司已經是典型的贏家組合,從目前我個人的投資策略來說,不會把大倉位放到這上面。
除了醫藥,服裝行業我最近也在關注,A股的服裝行業近年來整體表現都不佳,受到疫情影響,股價再度也是再度下了一個臺階,估值給的都非常低,10倍左右,整個行業的增速已經比較緩慢,而且前期的高速增長基本也都是靠開店換來的,從品牌價值來說,中國的服裝能夠真正站起來的並不多。
李寧、安踏的成功可複製性不強,而在中國倒下的服裝品牌遠遠比能夠成功的品牌多,當然也可能我對於服裝行業的瞭解不夠,但至少目前來看,我對於這個行業的安全度是存疑的。
食品餐飲行業,最近我們聊了一家公司——廣州酒家,但由於這家公司其實營收大頭是月餅,餐飲業務佔比非常小,所以,其實受到疫情的影響不大,股價波動也不是太明顯,所以很難給出一個我希望看到的擊球點。
而其他餐飲公司我們之前也說了,生存狀況普遍堪憂,而且餐飲本身就是一門非常難的生意,所以要選出一家業績反轉標的其實非常困難,因為我們這裡談的業績反轉的前提是好行業、好公司的前提下。
所以,看了一圈下來,我個人認為,除了科技,比較穩妥的一些機會可能還在龍頭白馬裡面,至少從安全度來說他們更高,與此同時,疫情的出現也讓他們的股價出現了回撥,比如:中國平安、上海機場、中國國旅、貴州茅臺等等。
另外,地產龍頭我個人認為還是會有比較好的機會存在的,這個屬於行業暫時承壓但集中度提升的領域。
就我個人而言,我還是會繼續努力挖掘小而美方面的業績反轉邏輯,這是我們第一位的追求。
如果大家有什麼好的主意,也可以文末評論,把標的和邏輯都說清楚,如果我覺得是可以深挖的標的,我會寫深度的分析文章。
好了,今天就說這麼多,記得點“在看”,下課!
最後附上A股中期值得重點關注的行業:
1、細分領域龍頭(醫藥、食品小而美,業績反轉為主);2、地產龍頭;3、銀行業;4、保險業;5、傳統核心資產(降低收益預期)。