低滑點跨資產兌換助力Curve進階

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加密資產市場上充斥著大量的穩定幣,這些穩定幣的去處,成為投資者關注的熱點,鏈上穩定幣兌換協議curve的交易及鎖倉量也是關注點之一,因為在市場行情下行、鏈上defi協議鎖倉量大幅下滑時,curve的鎖倉量沒有出現大幅度波動,反而在6月時出現了上升情況。

6月30日,根據debank資料顯示,curve鎖倉量高達83.8億美元,在defi市場排名第二,且平臺上鎖倉的資產都是價值類資產usdc、eth、btc等。
 
提到curve,大家首先想到的是穩定幣兌換業務,但如今,它不僅僅侷限在穩定幣兌換業務,還支援大額eth、btc、usdt等跨資產的兌換,同時curve平臺上部署了多個借貸及聚合器等外部defi協議,如compound、yearn等,成為以太坊上連線其它defi協議資產的橋樑。
 
特別是升級版curve v2上線後,它可以讓流動性提供者的lp無常風險損失降到最低,更適合普通使用者,為流動性挖礦利潤提供了保障。curve的逐步升級使之向「超級defi協議」演化。

 
低滑點跨資產兌換功能促進curve增長

 
curve是一個自動化做市商(amm)協議,支援穩定資產之間的低滑點交易。該協議上線於2020年1月,是以太坊上比較早期的穩定資產兌換協議。
 
它與眾多的去中心化交易所(dex)實現代幣互換不同,curve利用特定的amm(恆定總和函式和恆定乘積函式的結合形式)方式,實現任何預期價格穩定的資產之間低滑點交易。這些資產包括錨定某種資產的錨定幣,如價格錨定美元的dai、usdc和usdt;錨定btc的renbtc和sbtc及hbtc;錨定eth的reth和weth等。另外還包括資金池代幣,如錨定btc的ren pool和sbtc pool。
 
在curve流動性池,每個池中的資產因為都錨定於某一相同的資產,因此支援相互兌換。比如,3pool池中是錨定美元的dai、usdc和usdt;y池中也是錨定美元的ydai, yusdc,yusdt和ytusd,那麼,dai可以與ydai進行兌換。
 
2021年1月,curve透過與synthetix協議的整合和互動,開始支援跨資產兌換,即錨定不同類資產之間的相互兌換。
 
在沒有開通跨資產兌換之前,使用者只能進行同類資產的兌換,即dai-usdc,renbtc-hbtc,reth-weth。上線跨資產兌換之後,使用者可以使用dai或usdc,直接兌換wbtc,seth等。
 
那麼curve的跨資產兌換路徑是怎樣的?
 
synthetix這個合成資產協議是重要的跨資產兌換橋樑。舉例來說,在curve上,dai怎麼兌換成renbtc?有了synthetix,就可以先將dai兌換成 susd,susd再兌換成sbtc,然後從sbtc兌換為renbtc,完成dai和renbtc的跨資產兌換。
 
你一定擔心如此多的兌換路徑帶來的成本,尤其是大額兌換產生的滑點。curve官方則表示,處理七八位數的交易沒有滑點,也就是說,在curve上進行百萬或千萬級的交易不存在滑點。有了這樣的便利,使用者在進行大額資產兌換時,無需再返回中心化交易所置換資金,就可以直接在鏈上實現低滑點交易。
 
而對於curve來說,吸引大額資產的兌換需求,不但會增加了該應用的交易量,吸引了更多的流動性,也會給平臺帶來更多的交易費用。

 
curve「小組」帶來收益多樣性


由於curve只交易價格相對穩定的資產,流動性提供者lp所承受的無常損失風險較小。另外,該平臺為了提高流動性提供者的收益,還在流動性池中接入了多個defi協議,如機槍池yearn,借貸應用aave、compound,合成資產synthetix等,形成了一個以curve為核心的「defi小組」,為lp提供多樣的收益。
 
使用者在curve提供流動性時,不但能獲得curve分發的交易費,還能獲得其它協議的收益。
 
目前,在curve平臺上,流動性提供者可以獲得的收益包括交易費用、crv獎勵、其它defi協議給予的獎勵及其它外部token獎勵(比如susd池會向lp提供者給予snx獎勵)。
 
多樣化的流動性獎勵使curve協議吸引了更多defi協議的閒置資金,同時也能給這些在curve平臺上建立池子的defi協議帶來經濟利益。
 
此外,curve 也接受來自其他協議的相關代幣,流動性提供者可以選擇向部署在curve上的外部defi協議的資金池提供流動性。
 
比如使用者leo可以將dai轉換為compound支援的cdai,這可以獲得comp收益;再將cdai投入curve,獲得curve平臺的交易費收益。同時使用者leo也可將dai轉換為yearn的ydai,再投入curve。可以說,curve為defi挖礦這座金字塔提供了底層利潤來源。
 
在curve平臺上,使用者可以向這些流動性池存入dai、usdc、usdt等等穩定資產,curve會自動將存入的資產進行「包裝」,在這些資產前面增加一個字首,來代表與curve互動的其它defi協議 (通常是借貸協議或者聚合器),常見的字首包括y(代表聚合器yearn)、c(借貸compound)、s(合成資產synthetix)和a(借貸aave)。
 
這些被包裝的資產都可以賺取來自外部不同協議的利息收益,並且使用者可以根據defi協議收益高低,將資產來回兌換,將收益最大化。
 
截至7月1日,curve平臺上共有39個流動性池,每個池都為其流動性提供者提供不同的回報。如此一來,curve不但是第三方defi協議挖礦策略底層利潤的來源,也為其它defi協議構建了一個資產互通的橋樑。這種雙向互利的互動是defi協議可組合性發展的典範。


curve收益不確定性催生新產品

 
儘管curve在穩定資產交易佔據優勢,但由於該平臺上涉及的互動協議較多,其產品使用對於defi小白來說並不友好。yfi的創始人ac就曾直言,即使自己是defi開發人員,要想完全理解curve平臺上每個產品,也需要花費一定的時間。
 
對於追求高收益的defi使用者來說,在curve平臺上進行挖礦,有很多不確定性。因為curve提供的lp收益是不確定的,即使是相同池的收益,也總是處於一個浮動區間裡,而不是固定的。你當然可以透過平臺上的收益加速(boost)功能來提高收益率,但不同池子的加速速度還不盡相同,因為它取決於vecrv的權重。
 
在curve平臺上,你可以透過鎖倉crv換成vecrv,用投票來增加curve的流動性挖礦獎勵,vecrv數量不同,收益加速情況也不同,最多收益可提高2.5倍。到底是鎖倉使收益加速,還是拿著crv等待升值,以免錯過這個牛市裡的幣價拉昇,這是一個值得思考的問題。
 
於是,基於curve協議的新應用也隨之而來,或簡化curve上的操作,或為使用者提供新的收益方式。
 
  • crv管理平臺convex

 
convex(cvx)是crv質押和流動性挖礦的一站式管理平臺,主要是用來簡化curve和crv鎖定、質押的過程,並提高crv持幣者、流動性提供者的收益。

 convex官網

在convex平臺上,使用者可以把crv按1:1比例轉化為cvxcrv,然後質押cvxcrv,獲得vecrv的通常獎勵(交易費用+任何空投),以及除此之外的cvx代幣等。

需要注意的是,將crv轉換為cvxcrv是不可逆的。你可以抵押或撤回抵押cvxcrv代幣,但不能將它們轉換回crv,但在二級市場可能允許將 cvxcrv交換為crv。
 
  • curve分叉專案ellipsis

 
ellipsis finance(eps)是部署在幣安智慧鏈 bsc上的穩定資產低滑點兌換協議,也是curve finance官方授權的分叉專案。目前支援busd、usdc、usdt、dai等穩定幣的兌換。

ellipsis官網

ellipsis將對curvedao使用者的vecrv持倉者空投eps總量25%(2.5億枚代幣)的代幣,發放週期是一年,每週都在進行。
 
在ellipsis平臺上,使用者可以為busd-usdc、eps-dai、eps-tusd等資金池提供流動性,來獲得eps獎勵。ellipsis是curve在bsc鏈上的早期分身,功能還比較簡單,也便於使用者理解和操作。

互動時間:

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