CoinFLEX 執行長 Mark Lamb 預測稱，到 2020 年底，在最近推出的一系列交易所產品中，衍生品市場的規模將達到基礎現貨市場的20 倍。而合約業務作為衍生品市場中最重要的存在，已成交易所必爭之地。
行情低迷 合約湧入
如今的IEO盡顯頹勢已成為了不爭的事實，賺錢效應不復存在，熱度也在不斷消散。而加密貨幣市場的持續低迷也使得投資者的交易意願大大下降，比特幣近期在9000美元-11000美元區間反覆震盪，眾多主流幣陰跌不斷，此時的合約交易反倒給了投資者積極參與市場的機會。
此時的交易所也紛紛湧入合約市場，一方面是發展合約交易作為自己的主營業務之一，增加自身利潤。另一方面為投資者提供更加便捷的投資工具，滿足使用者的投資需求。在“狼多肉少”的加密貨幣市場中，各交易所為搶奪使用者也是各顯身手。
老而彌堅的OKEX
作為國內最早的期貨合約平臺，可以說OKEX現在仍然主導著國內的期貨合約市場，合約總持倉量依舊排在首位。OKEX目前也擁有著國內合約市場上較為領先的深度。
OKEX 的標記價格錨定了5家交易所，分別是 GEMINI、Coinbase、Bitstamp、Kraken 以及 CKCoin，各家權重均為 20%，也是錨定數量最多的交易平臺，為價格提供了更好的參考。
OKEX作為最早提供期貨合約的平臺，其也在時刻跟進趨勢，2018年12月推出永續合約，並進一步擴大至山寨幣市場，這也穩住了山寨主流幣的期貨交易主導地位。
同時，OKEX 推出的多個市場指標已經成了市場上專業期貨交易者必須解讀的資料。以合約大資料為例，OKEX 對市場開放了多空人數比、合約基差、持倉總量、主動買入/賣出、精英趨向指標、精英持倉比例等等資料。再結合 K 線圖、成交量，鏈上交易資料，更為形象的描繪出了一幅市場上多空交戰的緊張畫面。從這一點來看，OKEX也是很用心的。
雖然說，OKEX目前仍承受著2018年頻繁插針、宕機而爆倉所帶來的影響，但是現實可以看見的是，OKEX也正在從各個方面不斷改變自己，不斷滿足使用者需求，一點點的尋求進步，OKEX當前仍然是投資者進行合約交易的首選平臺之一。
異軍突起的火幣
相較於合約業務發展數年的OKEX，火幣合約業務的發展簡直可以用“異軍突起”這個成語形容。
據非小號資料，9月16日，火幣全球站24H合約業務成交額達37.47億美元，而OKEX則只有25.29億美元。要注意的是，火幣在2018年12月才剛剛開通合約業務，僅僅9個月的時間，就取得如此的成就，實在讓人刮目相看。
不久前，火幣對外公佈稱平臺合約交易量+深度穩居全球第一。這也讓合約業務為主的OKEX坐不住了，接連擺出證據，駁斥火幣。雙方你來我往，讓籠罩在死寂行情下的幣圈迎來了一波小波瀾。
我們暫且不去討論刷量這個問題，因為火幣合約業務迅猛崛起也是有先決條件的。
火幣的最大優勢是獲客成本低, 作為華語區三大交易所之一，火幣絕大部分合約使用者都可以直接從幣幣交易帶來。風控較為完善，至今未出現分攤事件。對於OKEX抨擊火幣提前爆倉一事，兩方交易所機制各有特色，相信使用者最終也會用腳投票。
火幣本身更擅長營銷，從火幣合約上線至今，火幣舉辦了無數的合約活動，例如“合約新使用者送 6000HT”、“元宵 LTC 掛單免手續費”、“參與 EOS 合約交易瓜分 8888 個 EOS”、“火幣合約大師賽”、“參與 ETH 合約送君士坦丁堡雙人遊”、“合約交易大賽送瑪莎拉蒂”、“合約交易大賽送遊艇”、“合約交易大賽送特斯拉 Model 3”等等。
持續不斷的營銷運營，也在一定程度上推動了火幣合約業務的巨大發展，使其躋身一線合約交易平臺。
欲求突圍的二線交易所
與一線交易所相同，二線交易所也不想錯過合約市場這個大蛋糕，甚至想將合約業務視為突圍的手段。
其中，CoinBene獨闢蹊徑，推出“合約即挖礦”模式，聲稱希望能讓廣大使用者參與CoinBene的發展並分享收益。投資者的合約交易過程將被看作是一種種挖礦行為，產生的利潤的部分或全部，透過CFT代幣的形式返還給交易者，即使用者在交易過程中被扣去了手續費，但是也收穫了相應價格的代幣。
CoinBene的做法類似於當年Fcoin的“交易挖礦”，風險卻遠遠大於“交易即挖礦”，但也算一種玩法上的創新，也可能吸引到部分投資者。同樣，Bibox也開啟了類似的“合約挖礦”模式。
此外，其他一些交易所合約業務則透過降低手續費這種直接讓利的手段來吸引使用者，以期在激烈的競爭中博得一絲生機。
入圍者絡繹不絕 誰能笑到最後
9月11日，幣安雙合約正式上線。此前對合約業務保持謹慎的幣安也坐不住了，依靠巨量的使用者資源，幣安能否複製火幣合約業務發展奇蹟也相當令人期待。
Bakkt也將於9月23號推出實物交割的比特幣期貨合約，受認可的合規交易所又會不會對傳統交易所造成衝擊呢？
對於越來越多合約交易平臺的出現，我們表示歡迎。適當的競爭可以使交易所從使用者角度，改善自身服務，受益的最終還是是投資者。
做大做強是每個交易所的心願，但是對於傳統交易所來說，對目標的執著也伴隨著風險。就比特幣期貨合約而言，BitMEX 是目前當之無愧的老大。BitMEX上的比特幣期貨合約交易量，佔到了全球比特幣期貨合約交易的60%以上，但是樹大招風，其招來了美國商品期貨交易委員會（CFTC）的調查，也導致交易所比特幣的大量流出。
合約市場爭奪仍在繼續，但是笑到最後的必定是合規與完善缺一不可的交易所。
機遇與風險同在，我們拭目以待！
