倫敦升級臨近,DeFi 市場復甦

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經歷了一個多月的低迷期後,DeFi市場有了復甦跡象。7月6日,非小號收錄的91個DeFi資產中,有74個實現了上漲。其中,Synthetix、Aave、Compound等主流協議治理代幣漲超20%,其餘協議也都有10%左右的漲幅。

與之對應,連續多日下降的鏈上總鎖倉價值(TVL)也緩慢回升。資料顯示,市場各主流公鏈的TVL之和已由6月26日的631.9億美元,回升至7月6日的715.5億美元,10天內上漲了13.22%。

觀察細分賽道,借貸板塊的表現相比DEX更為穩定。7月6日,DeFi市場總借款量為168.4億美元,近一週內小幅增長。而DEX總交易量則持續萎靡,較高峰時期下跌了88.36%。

鏈上穩定幣的流通量也保持了增長態勢,支援穩定幣挖礦的穩定幣兌換協議Curve成了大贏家,登上了TVL排行榜首位。

相比緩慢攀爬的TVL數值,主流DeFi資產的價格增長速度更為迅猛。以太坊網路即將到來的倫敦升級是市場預期上升的助力之一。根據介紹,倫敦升級將透過實施EIP-1559等提案,提升以太坊的網路效能並降低Gas費,這給鏈上的DeFi協議們帶來了更廣闊的增長空間。

DeFi資產普漲TVL回暖

經歷了「5·19」暴跌的陣痛後,DeFi市場在進入7月後展現出強勁的復甦勢頭。

根據7月6日非小號的統計資料,在收錄的91個DeFi資產中,共有74個實現了上漲,漲幅較大的多是相對主流的DeFi資產。

截至當日下午3點,合成資產協議Synthetix(SNX)報價11.87美元,日內上漲幅度達到26%;借貸協議Aave(AAVE)報價333.5美元,日內上漲22.79%,COMP、SUSHI、UNI等知名DeFi代幣漲幅分別為22%、21.27%、14.1%。此外,1INCH、CRV、MKRYFI等主流DeFi協議代幣日內漲幅都超過10%。

對比之下,BTC和ETH兩大資產的漲幅分別為3.5%及5.5%,比上述DeFi資產遜色了不少。

實際上,近幾日DeFi代幣的走勢都較為強勢,尤其是借貸類協議的治理代幣。7月1日至6日間,COMP由287美元漲至518美元,漲幅超過80%。AAVE則由221美元漲至333美元,漲幅超過50%,MKR由2281漲至3000美元,漲幅達到31.5%。

同期內,UNI漲幅為29.2%、SUSHI漲幅為22%,1INCH漲幅為15%。不難看出,DEX板塊代幣的走勢相比借貸板塊略遜一籌,這似乎也說明,在市場行情弱勢的情況下,使用者們透過借貸協議進行理財的需求更大。

在DeFi資產普漲時,連續多日下行的鏈上總鎖倉價值(TVL)也終於回暖。根據Tokenview的資料,市場主流公鏈的TVL之和已由6月26日631.9億美元的低點,回升至7月6日的715.5億美元,10天內上漲了13.22%。資金的緩慢流入對於DeFi生態的發展是個好訊息。

具體到細分賽道來看,DEX板塊的交易量相對低迷。DeBank 7月5日資料顯示,包括Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap在內的48個DEX交易量之和為26.76億美元,相比5月高峰期230億美元的交易量暴跌了88.36%。

相比之下,去中心化借貸市場的借款量相對穩定,7月6日,DeFi市場總借款量為168.4億美元,近一週內小幅增長。相比高峰時期265.67億美元的借款量,下跌了36.6%。

鏈上穩定幣則始終保持著增長勢頭。7月6日,以太坊鏈上穩定幣總髮行量約737.2億美元,相比一個月前的567.77美元上漲了近30%。其中USDT、USDC和BUSD的佔比分別為39.21%、33.3%以及14.68%。

以太坊鏈上穩定幣發行量保持增長

鏈上穩定幣的流通量增長,使得穩定幣兌換協議Curve成為了大贏家。當前,該協議TVL為87.21億美元,位列所有DeFi協議榜首。有分析認為,在市場下行期間,很多使用者都賣出了部分持有的加密資產,轉而持有大量的穩定幣資產,並流入Curve進行挖礦,推動了其TVL的升高。

以太坊倫敦升級提供市場預期

儘管當前DeFi市場TVL開始回暖,但距離5月份1135億美元的歷史峰值還有不小的距離。而相比緩慢攀爬的TVL數值,主流DeFi資產的價格增長速度顯然更快。有分析人士認為,即將到來的以太坊倫敦升級提供了市場炒作預期。

倫敦升級是今年以太坊主網最大的一次升級,尤其因為EIP-1559提案將在此次升級中實施,讓其充滿了話題性和關注度。EIP-1559將改變此前競價優先打包的費用模型,轉而透過演算法設定費用以降低Gas費。新的費用模型由基礎費用和小費組成,每發生一次交易基礎費用部分的ETH都會被銷燬,小費則被礦工收入囊中。

此外,倫敦升級還會提升以太坊網路的彈性,以緩解擁堵。隨著價值流轉效率低和Gas費高昂的問題得到緩解,以太坊上的DeFi協議們無疑會從中受益,治理代幣價格也就有了上升空間。

7月5日,EthHub聯合創始人Anthony Sassano在推特上表示,倫敦升級的日期可能在7月9日舉辦的以太坊核心開發者會議上被最終確定。此前,官方對外發布的倫敦升級日期在7月中旬。據Sassano透露,倫敦升級可能會小幅延期,他希望在8月4日實施。

倫敦升級時間將在7月9日討論

在投資者Bobo看來,倫敦升級如果小幅延期也未必是壞事,謹慎對待它會讓網路的穩定性得到保障,而市場可能會因利好延期兌現,有更多時間推高ETH及DeFi資產的價格。

在此前的6月24日,以太坊測試網 Ropsten已經啟用了倫敦升級的測試。27日,以太坊開發者Tim Beiko表示,Ropsten在倫敦升級後進行了壓力測試,結果沒有任何問題,這為以太坊在不久後成功升級提供了樂觀預期。一位分析師甚至預測,在接下來的交易日中,ETH對BTC的匯率可能上漲近40%。

距離5月19的市場暴跌已經過去了一個多月,市場的恐慌情緒逐漸修復,此時DeFi領域率先回暖似乎預示著市場將進入新的視窗期。隨著倫敦升級完成,底層基建進一步擴充套件,DeFi也有望繼續進化。

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