香港證監會近日發表宣告，闡述香港證監會對虛擬資產實行新的監管方針。自2017年以來，區塊鏈行業所受到關注和重視日益增加。但就目前市場現狀而言，大部分的運作都不在監管範圍內，屬於非法行為。
直到今年7月25日，美國證監會（SEC）宣佈將部分ICO專案納入監管體系。隨後新加坡的金融監管機構也表達了對ICO進行監管的態度。新加坡金融管理局（MAS）釋出通知表示，如果數字代幣“構成根據《證券和期貨條例》第289章監管的產品”，則此數字代幣的提供或發行將由MAS監管。之後又多個國家和地方相繼表示將IC0納入監管，這是否意味著虛擬貨幣資產的合規監管之路已經開始走上正軌了呢？
首先，香港證監局的宣告承認了虛擬貨幣的金融屬性。
香港證監會宣告表示：新的方針旨在將虛擬資產投資組合管理公司及虛擬資產基金分銷商納入香港證監會的監管範圍。該宣告亦載述有關可能規管加密貨幣交易所的概念性框架。這是繼2017年9月中國央行等七部委正式將ICO定性為“未經批准的非法融資行為”，並明確要求“任何組織和個人停止從事ICO”後，第一次在虛擬資產的監管上有所改變。
此次監管的主要物件分為三類，第一類是想在香港做虛擬貨幣或者區塊鏈相關的產品分銷的，第二類是想進行虛擬資產管理和基金髮行的，第三類則是數字資產交易所。
具體內容包括：想在香港做虛擬貨幣或者區塊鏈相關的產品的分銷必須要申請香港1號牌照；做虛擬資產管理和基金髮行必須要申請9號牌照。
這裡提到到“1號牌照”和“9號牌照”是香港證監會下的1~12號金融牌照體系的標準牌照，分別用於各類證券類交易業務。
其中“1號牌照”主要涉及為客戶提供股票及股票期權的買賣或經紀服務；為客戶買賣債券；為客戶買入或沽出互惠基金及單位信托基金配售及包銷證券。“9號牌照”主要涉及以全權委託形式為客戶管理證券或期貨合約投資組合；以全權委託形式管理基金。簡單說，“1號牌照”掌管證券交易，“9號牌照”掌管資產管理。
此次宣告中的第三類的數字資產交易所則要進入監管沙盒。監管沙盒，類似試點、試驗區，是政府給予金融創新機構一些特許權，使其在監管機構可以控制的小範圍內測試新產品的機制。目前，監管沙盒已經成為多個國家探索加密貨幣監管的一個重要手段。在這段時間內可能只能交易主流的數字貨幣。相比前兩類，香港證監會此次的宣告對於數字資產交易的態度表現得更為嚴謹。
按照宣告內容，香港需要看到一個平臺運轉完整的財年是否具有賺錢和獨立操作的能力，也包括技術能力和風險控制，在這一年的時間裡讓監管部門看到你平臺的反洗錢、反恐怖融資是如何操作的，看到你真的是在做一個數字資產交易所而不是一個洗錢的工具或者其它違法的交易平臺，經過12個月的運轉後，如果各方面都得到監管的認可就可能有機會拿到香港專門的數字貨幣交易所牌照。
所以，香港證監會對於虛擬貨幣的態度並非完全放開，更多是表現了一個積極推動的訊號。
此外，此次宣告中多次強調“投資者利益保護不足”，足以反映此次香港證監會介入監管，一大部分原因是為了保護投資者利益。香港證監會將從“保護資產安全”和”規範確立市場規則”兩個維度入手。在保護資產安全和市場公平競爭的環境下進行監管。
但是，這並不意味可以完全避免投資的跑路風險。
在國內，目前包括北京、上海、廣州、重慶、深圳、江蘇、浙江、貴州、山東、貴州、江西、廣西等多地均釋出相關政策指導資訊，開展對區塊鏈產業鏈佈局。就國際環境而言，在美國，虛擬貨幣已經才成為一項特定的資產，正在逐步滲透到傳統金融產品中，整體正在傾向與將虛擬貨幣當做證券進行監管。
此次香港證監會發布宣告，一方面是香港作為國際金融中心，需要對虛擬貨幣資產的監管表面態度並且推動政策前進；另一方面，針對虛擬貨幣市場的監管問題所表現的積極應對態度也是一個較好的政策導向。
雖然此次香港證監會的宣告一定程度是利好，但就國內當前市場形勢，金融詐騙活動高發、反洗錢監管形勢嚴峻，短時期內不會有虛擬貨幣相關的監管政策放開。而此次香港證監會宣告發布的新規也只是一個框架，具體的細則還有待後續公佈和完善。
