前言：以太坊在過去20多天，價格從105美元左右上漲至最高接近150美元左右，最高漲幅超40%，帶動了近半個多月來的小幅上漲。那麼，它背後的動力是什麼？上漲的原因可以有多種，從交易的角度也會有解釋。藍狐筆記從供需角度進行簡單分析。本文所提及的只是其中的一個因素。本文也不是投資建議，慎重做好自己的投資決策。
君士坦丁堡的影響
君士坦丁堡計劃在區塊高度7,280,000實施硬分叉，按照目前區塊高度看，預計還有5天左右的時間。這次硬分叉涉及到一個難度調整機制，導致區塊時間增加，新增ETH減少。相比於2018年，日新增2.1萬個ETH，未來新發行的ETH量會減少。每區塊獎勵從3ETH降低至2ETH，預計每天大約新增1.4萬個ETH。
ETH發行通脹率的下降，每日新增ETH減少，導致市場上賣壓減少。同時，這也是市場做出的一個自然反應。交易者們也會借用這樣的事件進行交易操作。
2019年預計以太坊的通脹率不超過5%，如果PoS在年底能夠順利實現，通脹率還會繼續下調。
首次代幣眾籌收集的ETH拋壓基本釋放
經過一年多的熊市，之前透過ETH籌集到資金的專案，大多數都完成了拋售。籌集的ETH總量大約達到整體以太坊供應量的15%，專案為了資產安全或研發需要，大量拋售ETH。從目前看，這個壓力已經基本釋放，目前依然有大約2.8%左右ETH代幣由專案方持有，不過這部分專案方資金較為充足，拋售的需求不大。比如Golem、Gnosis等專案，持有較大量的ETH，由於資金較為充足，短期內拋售的概率不大。
最後，要注意的是，以太坊邁向2.0的過程並非坦途，可能會有各種狀況的發生，包括競爭對手的崛起等。本文只是對近期價格背後動向的簡單分析，不是投資建議，注意投資安全。
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風險警示：藍狐筆記所有文章都不構成投資推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對專案進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。
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