摩根大通分析師表示，比特幣（BTC）牛市表明，比特幣可以與週期性資產相提並論，而不是作為對沖市場壓力的一種工具。
摩根大通策略師John Normand和Federico Manicardi表示，任何將比特幣作為投資組合多元化工具進行投資的人都將自己置於風險之中。在彭博社週四獲得的一份報告中，這些策略師稱比特幣是“在市場嚴重緊張時期最不可靠的對沖工具”。
他們補充道：
“持有加密貨幣的主流化正在提高加密貨幣與週期性資產的相關性，有可能將它們從保險轉變為槓桿。”
週期性資產通常是指追隨整體經濟趨勢的股票，這意味著它們的表現取決於商業週期。當經濟表現良好時，這些公司推出有需求的產品和服務。因此，當經濟疲軟時，這些資產是人們首先放棄的一些東西。
週期性股票包括餐廳、酒店、航空、傢俱、汽車和其他非必需行業。
儘管兩位策略師似乎反對比特幣是“數字黃金”的說法，但他們承認，比特幣可能適合擔心政策衝擊和法幣系統性貶值的投資者。
在這種情況下，他們的觀點似乎與以Nikolaos Panigirtzoglou為首的摩根大通策略師不同，後者認為比特幣正在吸引投資者遠離貴金屬。正如Cointelegraph上月報道的那樣，Panigirtzoglou及其同事認為，只有從黃金到比特幣的小規模重新配置，才會給這種寶貴的大宗商品帶來“結構性”阻力。
當時他們說：
“機構投資者對比特幣的採用才剛剛開始，而機構投資者對黃金的採用已經非常領先。如果這種中長期觀點被證明是正確的，那麼黃金價格將在未來幾年遭遇結構性阻力。”
被這些相互矛盾的觀點所包圍，比特幣仍然是一種波動非常大的資產。在本月早些時候牛市勢頭出現回落之前，比特幣的價格在三週內上漲了一倍多，從2萬美元漲至近4.2萬美元。此後，比特幣已從歷史高點回落了約1萬美元，過去七天下跌了20%。
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來源：https://cointelegraphcn.com/news/bitcoin-becoming-a-cyclical-asset-not-a-hedge-according-to-jpmorgan-strategists
