Gate.io芝麻開門研究院:關於加密貨幣ETF發展方向和潛在影響的探討與調研

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​加密貨幣ETF是傳統ETF在標的物選擇上的“新加選項”,增加了投資者可以獲得的風險敞口。雖然目前加密貨幣ETF的投資組合較為集中,更偏向於行業或者商品ETF,但其“多元化”的發展勢在必行。本文透過對加密貨幣ETF與傳統金融市場部分ETF的比較,調研ETF在加密資產領域可行的“多元化”發展方向。與此同時,透過對投資者主動和被動投資偏好的調研,進而深入探討加密貨幣ETF產生的可能影響和存在的潛在風險。

要點總結:

◆加密貨幣ETF的投資組合多數較集中,目前並未延續ETF建立之初分散投資與指數投資的理念,其建立與發展和行業、主題或商品ETF更為相似;
◆在種類的發展上,加密貨幣ETF會向多元化/多種類發展,不僅是在投資標的上的擴充,而且是在風險對沖方式和應用場景上的擴充套件;在策略的發展上,其短期可實現沿用類似Smart Beta的量化投資方式,長期可形成類似ESG的指數來完善標的的選擇;
◆ETF被動投資的方式在全球範圍內接受度越來越高,其中美國投資者對被動投資的偏好遠超其他國家,被動投資可以有效地減少流動性轉移和贖回風險,比主動投資更能給機構與投資者帶來正面的影響;
◆加密貨幣ETF對市場有積極影響的同時存在多維度的風險——多元化發展健全市場的同時存在市場評測不完善的風險,促進被動投資和ETF市場發展的同時存在借貸風險和對手方風險。

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