自從 5 月份比特幣區塊獎勵減半塵埃落定之後，我們可以看到整個加密行業的目光焦點轉移到了 ETH 2.0、IPFS 以及 DeFi 上。
在加密貨幣行情整體處於“毫無波瀾”的情況下，很多 DeFi 專案的Token表現得異常耀眼——出現了 2～4 倍的價格漲幅。去中心化借代平臺 Compound 更是成為了近期的明星，透過“借代即挖礦”的方式，短短几周內將出借的加密資產總價值增加了約 8.5 億美元，其Token COMP 的價格更是在 6 月 21 日觸及 372.27 美元的高點。
圖：Compound Token COMP 的價格走勢，來源：CoinGecko
與此同時，據 DeFi Market Cap 的統計，當前 DeFi 專案的總市值已經突破 74 億美元，而在兩個月之前，總市值還不足 10 億美元。也就是說，短短 2 個多月，DeFi 專案的總市值暴漲了 700% 以上。此外，DeFi 專案上的鎖倉資金也呈現出爆發式的增長，目前已經突破了 20.8 億美元。
4月14日，DeFi 總市值10億美元；
6月9日，DeFi 總市值達到20億美元；
6月16日，COMP 開啟借代即挖礦，掀起 DeFi 熱潮；
6月25日，DeFi 總市值超過了60億美元；
7月4日，DeFi 總共市值66 億美元；
7月5日，DeFi 總共市值70 億美元。
無論是總市值、鎖倉的資金規模，還是Token價格，DeFi 專案都呈現出了井噴式的發展。難道 DeFi 的春天來臨了嗎？未來將會如何發展，又會如何影響我們的生活？今天，我們就來聊一聊這些話題。
01DeFi VS CeFi
在深入探討 DeFi 之前，我們有必要先了解一下什麼是 DeFi 以及它的主要優缺點。
DeFi 是相對於 CeFi 而言的，CeFi 是 Centralized Finance（中心化金融）的縮寫。雖然 CeFi 這個詞語最近幾年才被創造出來，但它絕對不是什麼新鮮事物，現有的傳統金融體系都可以稱為 CeFi，比如傳統的銀行、證券交易所、各種金融機構等等。
DeFi 是 Decentralized Finance（去中心化金融）的縮寫，也被稱為 Open Finance（開放式金融）。DeFi 利用區塊鏈技術和智慧合約技術，用去中心化的協議取代傳統的基於人或第三方機構的信任，來構建透明、開放的金融體系。
如果簡單理解，CeFi 需要你去信任中介（人或者機構），DeFi 需要你去信任協議（程式碼）。
CeFi 經過了上百年的發展，產品成熟，使用者體驗好，但缺陷是比較封閉，且需要許可才能使用。像非洲的很多欠發達地區，還有很大一批人無法享受銀行等金融機構所提供的服務。
DeFi 的一大優勢是公開透明、無需許可，世界上的任何一個人都可以使用，沒有限制門檻。比如說，任何人都可以抵押 ETH 資產到 DeFi 專案 MakerDAO 或者 Compound 上，借出和美元 1:1 錨定的加密資產 DAI。當然，DeFi 目前還有很多缺陷，比如使用者體驗不好、學習門檻高、產品不夠成熟等等。
02DeFi 的發展現狀和主要代表專案
從市值上看，當前 DeFi 專案的總市值已經突破了 74 億美元，鎖倉的加密資產規模突破了 20.8 億美元，呈現出井噴式的發展。可以說，DeFi 已經成為了區塊鏈行業裡一股不容小覷的力量。
我們再從使用者增長數看目前的 DeFi。根據 Dune Analytics 統計，截至今年 7 月 8 日，DeFi 的使用者總數約為24萬，而在 2018 年年初，這個資料還沒破百。從下圖中，我們也可以看到 DeFi 使用者數量增長之快。
圖：DeFi 的使用者增長情況，來源：Dune Analytics
DeFi 誕生於可程式設計的以太坊區塊鏈出現之後，從分佈上看，目前大部分 DeFi 專案集中在以太坊區塊鏈上，其次才是 EOS、TRON 等公鏈。
從產品形態上看，目前的 DeFi 已經含括了去中心化錢包、KYC 和身份認證、去中心化交易平臺、去中心化借代、Staking、穩定幣以及其他基礎設施，整個生態在不斷完善。
圖：DeFi 的生態產品，來源：defiprime
下面，我們介紹幾個具有代表性的 DeFi 產品：
1、DeFi 黑馬：Compound
Compound 是以太坊上的去中心化借代平臺，憑藉著“借代即挖礦”的Token分發原則，在短短几周內吸引了大量的投資者用它進行抵押和借代。
截至目前，Compound 使用者規模突破了 3 萬人，可供借代的加密資產總額已經超過了 15.7 億美元，出借的加密資產將近 9 億美元，是去中心化借代平臺中借款總額最高的 DeFi（佔）。在 Compound 上抵押和出借最多的加密資產前三甲分別是 DAI、USDC、ETH，前兩者都是和美元 1:1 錨定的穩定幣。
圖：Compound 上的借代資料，來源：Compond 官網
圖：DeFi 專案的借款總額構成，來源:DeBank
2、穩定幣槓把子：MakerDAO
MakerDAO 是以太坊區塊鏈上的老牌去中心化借代平臺，市值曾長期佔據 DeFi 排行榜榜首（最近被 Compound 超越了），其穩定幣 DAI 一直被視為中心化穩定幣 USDT 的最大競爭對手。
根據其官網的介紹，目前已經有超過 400 個 DApp 內嵌了 MakerDAO，鎖倉的加密資產總價值超過了 6.23 億美元，在去中心化借代平臺類別中排名第二（排名第一的是 Compound，為 6.85 億美元）。MakerDAO 支援的抵押資產已經從之前單一的 ETH 轉變為支援多種加密資產，包括 BAT、USDC、WBTC、TUSD、KNC 、ZRX，其中 USDC、WBTC、TUSD 均屬於穩定幣資產。
3、使用者數最多的 DeFi：Uniswap
Uniswap 是以太坊區塊鏈上的一個去中心化交易平臺，主要為 ETH 和 ERC-20 Token提供流動性服務，也是目前使用者數量最多的 DeFi 應用。
Dune Analytics 的資料顯示，Uniswap 的使用者數量高達 9.2 萬名，佔 DeFi 總使用者數量的 38.61%；以太坊瀏覽器顯示，Uniswap 的交易數量佔以太坊上 DEX 交易數量的 36.971%。
4、Token使用量最多的 DeFi：Brave 瀏覽器
Brave 瀏覽器由 JavaScript 之父 Brendan Eich 創立，主打隱私保護，最大的特色是引入了Token經濟激勵機制。Brave 瀏覽器的原生Token名為 BAT，是今年第二季度 DeFi 中使用最多的Token，交易額達到了 9.31 億美元，超過了 ETH 和 DAI 的總和。
以上僅僅是 DeFi 生態中的冰山一角，還有很多大家所熟悉的應用，比如網頁版的小狐狸錢包（MetaMask），專注預測市場的 Veil，做 Staking 的 StakeWith.US，穩定幣 WBTC，基礎設施 Bancor、0x 等等，受限於文章篇幅，不做過多介紹。
03DeFi 的影響與未來展望
DeFi 的生態越來越繁榮，湧現了越來越多優秀的專案，這些專案會對我們的生活產生哪些影響呢？
今年 7 月 1 日，以太坊創始人 V 神連發了 8 條推文討論 DeFi。V 神稱，很多浮華的東西非常令人興奮，但這是短期的；從長期來看，現實情況是 DeFi 的利率不可能比傳統金融的最佳利率還要高出一個百分點以上。
在上文中，我們有提到傳統的中心化金融（CeFi）需要准入許可，因此將很多人拒之門外，世界上有大量的人無法享受到金融機構提供的服務，而 DeFi 正好可以彌補這一缺陷。DeFi 具有去中心化應用的所有優點，沒有準入門檻，世界上的任何人在任何時間都可以使用鏈上的 DeFi 應用，完全打破了地域、時間的限制。現在的 DeFi 已經慢慢發展為一個完整的金融生態系統，可以執行多種操作，包括支付、借代、借款、儲蓄、交易、投資、收益、管理、對沖和保證金交易等等。
DeFi 的優點還有很多，但我們也不能忽略當前階段還存在很多缺陷，比如使用者的使用體驗沒有傳統的中心化金融好，再比如學習門檻高，產品還不夠成熟，時常發生一些駭客攻擊的安全事件（比如最近 Balancer 遭遇的閃電貸攻擊）。
在可預見的未來，DeFi 和 CeFi 會相互借鑑，兩者之間的界限會越來越模糊。DeFi 的應用在使用體驗上會越來越像 CeFi 一樣便捷，CeFi 的某些底層業務也會慢慢接入區塊鏈，利用區塊鏈技術提升其服務的透明性、便捷性。對於使用者而言，安全、能滿足需求的產品，就是好的產品，而不會特別在意它是 CeFi 還是 DeFi。
DeFi 和 CeFi 存在著競爭關係，但不是非黑即白，而是兩者會長期共存，共同支撐起一個更廣闊的金融市場。
04結語
DeFi 是一個極具潛力的發展方向，也是未來整個世界金融體系的重要組成部分，DeFi 的春天已經來臨，但也有不少人認為DeFi目前被過度炒作，此次介入很可能有“接盤”風險，等迴歸理性後再考慮不遲。或許DeFi還需要走過一段曲折的路之後，才會進入高光時刻？
你認為DeFi會一直順利發展下去嗎？歡迎投票並在留言區寫下你的看法。
