2018年數字貨幣進入熊市，數字貨幣的市場進入平穩期。但在熊市的低迷局面中，交易所的平臺幣卻打了強心劑一般，迎頭暴漲。
FT則像一匹黑馬，不到一個月，從私募到最高價格上漲了 100 倍，交易量超過了 OKEx+幣安+火幣等 6 家交易所之和。一時間交易所成為熱門專案。
此時，幣安、OKEx老牌交易所也出招，透過大量複製FT的模式，試圖將FCoin趕出局，一場交易所大戰已經拉開帷幕。
6月23日，在尚亞情報局第一期節目中，特邀嘉賓尚亞基金會主席張利先生分享了他對於“天王山之戰”的看法。Bianews作為活動的戰略合作媒體，有幸參與到直播之中，其中乾貨滿滿、收穫良多。
（左：主持人譚思坤 右：張利）
對於FCoin帶熱的交易所模式，張利認為Fcoin的分紅機制和ok的共贏計劃這個熱度在幣圈來看並不比世界盃的熱度低。短期來看，他認為其提供了很多新的服務，改善了交易透明度，包括很多交易手續費的返傭，這些可以讓廣大的投資人和使用者受益。
張利不認同趙長鵬關於FT“資金盤”的看法，他覺得短期內還不能這樣定性。反而他覺得，幣安和趙長鵬推出的1000家交易所的聯盟計劃更像是一個鬥氣的做法。
對於這場交易所之爭，張利認為這種補貼大戰是不成熟的模式，小交易所很難生存下去。他認為從交易所的競爭格局角度看，根本是不可能是用補貼戰去做的，目前成熟的澳交所、港交所、美交所沒有任何一家交易所是靠補貼戰存活下來的，真正意義上的競爭和格局一定是以科技力量、以優質的產品和服務來作為自己未來競爭格局的手段。
談及小交易所的生存境遇，他認為交易所的千團大戰很快會隨著Fcoin、幣安、ok三大交易所的對抗會有一批交易所消亡，在2018年市場格局會形成一個分層次的交易所，頭部交易所或者新型交易所。而依附於幣安、OKEx的小交易所，不僅僅是他們棋子，某一天很可能就會成為棄子。
以下為直播內容實錄：
主持人思坤女士（以下簡稱思）：世界盃很火，最近在咱們行業裡，關於Fcoin和幣安等交易所的話題熱度也不低，張總能和大家分享一下您是怎麼看這場爭奪戰的？
張利先生（以下簡稱張）：從熱度角度看，Fcoin的分紅機制和ok的共贏計劃這個熱度在幣圈來看並不比世界盃的熱度低，區塊鏈世界的這場爭奪戰也是非常令人矚目，我個人是這麼看的，第一，短期來看，我認為其提供了很多新的服務，改善了交易透明度，包括很多交易手續費的返傭，這些可以讓廣大的投資人和使用者受益。但是呢，透過現象看本質，我覺得這是值得深度挖掘和分析的。
思：您認為Fcoin對於行業帶來了哪些價值和意義呢？幣安的趙長鵬暗指這種交易即挖礦的模式是資金盤的模式，但隨後又Copy了OKEX的交易所聯盟計劃，對於這個您是怎麼看的？
張：這個首先還不能一下子完全定性Fcoin是一個資金盤，但是呢，起碼它目前從第二個層面，所有的交易體系和遊戲規則上來看，它是符合傳統金融資金盤的一些做法，但是呢，張健還是用他自己的前火幣CTO的身份加了一些遊戲規則在裡面，這個盤口我覺得是短期內不會崩盤，但是從交易所深層面來看，這是不成熟的，原因是什麼呢？第一個從交易所的運營層面來看，交易所沒有很多的實際使用者，更多的還是機器人的刷單，否則也跑不出一天幾百億人名幣的交易額；第二個呢，我覺得這個是一個沒有更多使用者、產品和服務的交易所，這更像是一個商業模式，長鵬的看法認為其實一個資金盤，我的觀點是短期內還不能這樣定性，長鵬在21、22號兩天內更新了八次微博，其中有四條是關於Fcoin的，起碼我個人認為從現象來看，應該是Fcoin這種模式深深觸動了幣安管理團隊對於當下和整個未來的思考；第三個呢，這當中緊接著包括長鵬和何一的管理團隊在一天之內翻了盤，其立馬制定了這個返利200%的返利新模式來對整個幣安打造1000家交易所聯盟計劃，進行整個入場攪局，我個人是這麼看待這個事情的，這是一個鬥氣的做法，不認同來攪局。
思：您覺得這會引起像網際網路這樣的補貼大戰嗎，這會是天王山的最後一戰嗎？
張：這種不成熟的模式，緊跟著就會有很多交易所補貼開始，這已經不是我們認為以盈利為目的的交易所，更多的還是以傳統的網際網路補貼戰為代表的交易模式出現。這種別說是長期，短期來看就會有很多交易所停止，我所瞭解的有一家交易所八天就將自己的資本金燒乾了，這和我們網際網路各種商戰的歷史驚人相似，凡是以燒錢補貼的企業，沒有一個有很好的結果。
舉個例子，2011年當時美團王興在百團大戰開始，在美團第二輪融資現場曬出自己賬戶6千萬美金時，各個小企業覺得無法與之抗衡陸續退場，到後來百度餓了麼美團都是燒了好幾百億最後形成一個合併的格局，眾所周知的滴滴和快的在2014年，兩家燒了快有150億的錢，透過資本方的力量真正意義上合併在一起，舉個小八卦的例子，這個是馬化騰在一個會議上公開去講的，當時這個以馬化騰的騰訊他們資金的實力，對這種燒錢做法感到非常害怕，當時有次一天四千萬的補貼一下燒沒了，以後來滴滴與快的在資本力量下合併在一起，但是即便是今天的滴滴，燒了一千五百億了，其估值也沒有提高，第三個就是我們近期可以看到的包括以小黃車在內的各種共享單車沒有一家是在盈利的，當然，除了腳踏車廠家。所以我認為從交易所的競爭格局角度看，根本是不可能是用補貼戰去做的，目前成熟的澳交所、港交所、美交所沒有任何一家交易所是靠補貼戰存活下來的，真正意義上的競爭和格局一定是以科技力量、以優質的產品和服務來作為自己未來競爭格局的手段。
思：您認為小交易所和新的交易所出路和機會在哪裡呢？能跟我們分享一下嗎？
張：我來給大家分享一些資料，2017年6月12號，全球4132家交易所；2017年12月21號，全球7693家交易所； 2018年1月3號，全球7463交易所； 2018年6月15日，全球11296家交易所。近兩個月交易所迅速膨脹到過萬家，而加密貨幣的市值從九千億美金縮水到三千億美金，上線的加密貨幣數字一千多個，而大大小小的交易所達到了上萬個，這什麼意思呢，銀行比儲戶還要多，這完全是一件不對等的事，所以我認為後面新進來的沒有資金科技實力、運營能力的小交易所不要進入這個行業，因為對於這個行業來說，競爭是非常激烈的，我認為交易所的千團大戰很快會隨著Fcoin、幣安、ok三大交易所的對抗很快會有一批交易所消亡，在2018年市場格局會形成一個分層次的交易所，頭部交易所或者新型交易所。
思：您是怎樣看待去中心化交易所的？
張：我覺得是這樣的，在6月份之前，整個路徑是這樣走，在數字加密貨幣存在的情況下，整個交易所還是中心化交易所到弱中心化交易所再到去中心化交易所的過程，去中心化交易所一定是底層技術的極度發達，第二個，是政策的導向，如果是國家大力支援的話，去中心化也能快速實現，目前來看，去中心化交易所是中心化交易所有益補充，不是一個必然的競爭關係，原因是什麼，因為去中心化交易所解決了費用和安全的問題，讓大家覺得很舒服，這更符合區塊鏈世界的去中心化理念，但是中心化交易所是解決了當下的一些具體問題。從近一週時間來看，競爭格局很亂，那我從交易所的角度說一下對未來的思考，尚亞全球生態基金投資的澳洲交易所已經開業，我們會把傳統的交易所運營的更完善。
第二個，我們在技術上和一個非常非常厲害的技術公司合作，在這裡先賣個關子，到時候他們也會來給大家分享技術方面的知識，他們不僅有去中心化的底層技術，更重要的是他們還有環路撮合的技術。我們希望尚亞能打造一個真正意義上的全民自治，去中心化交易所聯盟，只要你提供一個logo，一個自己的名字，那麼我們就免費為大家制造一個app，一個錢包，為你們做一個交易所，等於是說尚亞全球基金會來為全球願意從事區塊鏈行業的事業進行奮鬥的人提供這樣一個機會，這是一個去中心化交易所聯盟，但是並不是像現在所謂的幣安、ok的生態，他們真正意義上更像一箇中心化交易所集團，而不是去中心化交易所聯盟。
思：您能聊一下尚亞超級節點嗎？接下來尚亞會做哪些事情？
張：這個是兩個層面，兩個事情，現在正在做的是超級節點，所謂超級節點，我們希望的是更多帶著有生態資源的人，現在目前有美國上市公司第九城市朱駿朱總，香港中富資源上市公司龍小波龍總，還包括星合資本郭宇航郭總，紙貴科技唐凌唐總等都已經成為我們的超級節點，而且我們的超級節點在不斷加入，他們有專案、技術、場景等資源，既然有這麼多人願意去做這件事，那麼會不會有更加接地氣的讓全民來參與的事呢，所以我們正在啟動一個全球社羣節點，與正在做的去中心化交易所有效結合，相信在不久的將來大概在七月份將會啟動這件事。
使用者：這個我和eos的超級節點有什麼區別？
張：兩者是不太一樣的，eos節點是以技術為底層的，既要有好的技術又要有龐大的資金，我們更多的是以資源為主要的，因為我們自己的技術已經非常成熟，我們尚亞對自己的定位就是讓金融更科技，我們希望能夠把金融的底層技術做得更加牢固，比如說，我們現在有自己的廣州、深圳和北京的技術團隊，海外的有日本團隊、香港團隊，他們提供很多技術支撐，為我們的使用者提供高效的服務，同時尚亞在頁面最佳化，整個的使用者體驗上也做了非常多的努力。
使用者：SY是否會被澳交所平臺幣所取代？
張：不會的，澳交所是尚亞基金會透過技術、資源還有生態扶持的交易所，我們希望會有一個不一樣的玩法和遊戲規則。這些東西在未來都會具體公佈。
使用者：可以談談SY幣的價值嗎？
張：平臺幣是為平臺服務的，平臺有價值平臺幣就有價值，首先來講講平臺的價值，我們在目前在合規的國家和地區都在申請牌照，我們希望尚亞能夠將交易所牌照附加到尚亞生態中去，在未來的某一天，尚亞不管是IPO上市還是借殼上市的情況下，尚亞幣都會因為尚亞平臺得到升值，第二個，我們現在在建設所有的尚亞生態過程中，尚亞幣都是一個橋樑和紐帶作用。
使用者：交易所現在可以上市嗎？你那麼擅長資本市場，後面準備怎麼發展？
張：目前是有一些交易所成為上市公司的併購物件，舉個例子來說，以香港的上市公司收購了日本的一家交易所，這家交易所是在2017年9月28號獲得了日本關東金融廳幣交所的合法牌照，兩個月之前被香港的上市公司併購了，代價非常之大，估值達到18億港幣，在其成立的幾年裡，也沒有盈利，那香港竟然能給出18個億的估值，說明交易所的品牌價值和牌照價值是非常大的。
第二，尚亞是有資本計劃上市的，我們在不久的將來，成熟的情況下，我們不管是買殼上市還是借殼上市，我們會把所有的在尚亞生態中不管是錢包公司、去中心化交易所的底層技術公司這些會陸陸續續裝到我們所控制的上市公司中去。我們也在制定股權計劃，如果你們相信我們，也歡迎你們能加入我們的生態，參與到尚亞財富分享當中來。
獵雲財經：幣安何一曾在某直播群中表示張健創造的分紅挖礦模式在國際上容易被理解為證券，存在法律風險，通證派孟巖也曾如此表示過，對此您怎麼看？
張：我從事傳統金融行業20多年，在香港上市公司做併購重組工作，和香港證監會、金管局都有緊密的互動關係，從時間上來講，2017年9月4號，中國大陸叫停了ICO，緊跟著9月5號，香港證監會就頒佈了一條法律，凡是涉及到權益類的ICO，都必須向香港證監會報備，什麼是權益類的ICO呢？像股票、證券、債務、期貨類的分紅都稱之為權益類的ICO。像應用類的或者其他場景也好，它基本上都不會涉及到大的資金體量，但是分紅涉及到了大的資金體量，對整個金融穩定產生很大影響。
第二，舉個例子，美國有個AFEC機構，翻譯過來就是虛擬的證券會，專門對虛擬數字資產進行管理的證監會，對權益類的ICO有一條就是對數字資產僅僅是用來自用或者做積分系統那沒問題，如果是用來在持幣待漲，以後用來作為分紅的話那麼是一定要做監管的，因此，何一說的是對的。對於其運營主體在哪裡就要受到該國家或者地區的監管。
獵雲財經：您認為交易所之爭的核心是什麼？交易平臺真正的護城河是什麼？是大家口中所謂的模型和商業模式嗎？
張：首先看好的是一個綜合實力。某一個商業模式不能打遍天下，一個模式可以不斷被複制，這時候更多的是考驗交易所的運營能力，運營能力強加上對的商業模式也不見得突出重圍，還要看你的短板是什麼？你的模式再好，客戶導流導得再多，整個技術系統如果支撐不了客戶的發展和體驗的時候，這時候包括技術團隊、運營團隊、客服團隊綜合在一起發力才能更加強大。
第二個要整體的組織能力非常強，在資本的儲備過程中，你是否有足夠的抗運營風險和市場風險，在數字資產熊市的狀況下，會出現很多小瀑布，主流幣種的大幅下跌，像這樣的情況下，你如何能保證為你的客戶提供一系列過往的，將來的優質服務，如客戶的安全和客服保障、新的產品的保障，這都需要你的團隊有條不紊的往前推動，這些團隊的力量、資本的儲備和對未來的期望統一就會打敗天下，複製Fcoin這個模式的在短短几天之內，所能查到的就有17家，存活短的就只有八天，我認為不以客戶為基礎、金融技術為底蘊、為使用者提供一系列優質服務為平臺目標的，未來一定會被淘汰，時間早晚問題而已。
獵雲財經：Fcoin和傳統交易所之爭，您看好哪一方？為什麼？您認為交易所之爭會給市場和使用者帶來哪些影響？
張：這場之爭短期內是寒冬之下的一個小熱點；促使交易所革新；我更看好尚亞，原因是什麼呢？一個是Fcoin的模式資本的進入，他們現在是100%返傭，一個交易所是要花很多錢的，包括伺服器、運營開支，當他們既沒有上幣費的收入也沒佣金留存時，那麼他們靠什麼運轉呢？那隻能是不斷的拉昇和消耗他自己的FT，那這個模式就是非常典型的資金盤模式，當整個挖礦的收益率每況日下時，等到羊毛黨退出時，如果沒有後續的玩法，很快會崩盤掉。第二個是包括幣安在內的傳統交易所，他們建立1000家交易所聯盟，開玩笑來說，所謂的這個意氣之舉，用他們高於張建來說的資本儲備將Fcoin打倒之後，重新樹立自己的機制，另一方面來說，這可能也是他們一天之內做出的公關應對。
長鵬的這種革命是不夠徹底的，如果換做是我，會是一場全新的自我革命。所有參與到幣安生態的客戶都將為其貢獻。我們尚亞做這件事將是以去中心化協議的底層技術完全貢獻給整個市場。
使用者：尚亞的上幣稽覈機制是什麼？
張：我們是從幾個維度來稽覈的，第一個是運營團隊，第二個是看技術團隊，是否能夠真正技術落地，第三個是看到你們應用是否做得非常好，未來有足夠的成長空間，第四個從時間的維度看。透過我們的稽覈機制，未來能為大家上更多的優質幣種。
Bianews：趙長鵬在微博說FT是資金盤模式，開放計劃就是要把水攪渾，讓這個模式快點結束。
您認為在這種圍剿下，FT是否能夠活下去，他與ok、幣安孵化的交易所還有那些區別？
張：首先來講，這種所謂開放的模式，按照我們中國的老話來講，攘外必先安內，在這競爭格局當中把新的攪局者一棍子打死，這當中Fcoin不透過改變自己的經營方式，僅僅靠所謂的資本端給的資金也走不了多久，相信其團隊也會有自己的後手招，至於招式是什麼呢？我們大家可以拭目以待。包括幣安和ok他們也在所謂的複製這個模式，透過燒錢打補貼戰快速出局。
Bianews：複製FT執行模式的這些新的交易所，其實處於相當被動的位置。在這場大戰中，他們是否僅是OKEx、幣安的棋子，自己又有什麼機會？
張：首先看到ok的這個所謂的模式共享生態包括幣安，之前也有表過態，我認為其革命是不夠徹底的，這當中很重要的一點，他們不僅僅是棋子，在我看來，他們某一天很可能就會成為棄子，當他們的價值使用完了，他們的能量消耗完了之後，比如說他們成為交易所聯盟一員後，不管交易所賺不賺錢，我就收你24%的佣金，那這種情況下，當你導流不進去的時候，這時候就有下一個接替你，這種模式真正意義上不是去中心話的，更像是一個剝削模式。他們真正的機會應該是參與到能夠把自己的底層協議技術開放的生態中來，當我們免費為你做app、錢包開發，佣金100%返還，這時候你開交易所就是在為自己服務。交易所發展過程中從最早期的自覺自理到中期的社羣自治，那麼這當中很多人會問，尚亞又不是活雷鋒，為什麼要做這些，當然，都是以盈利為目的，前期我們做了大量準備，我們技術開發的成本已經透過其他方式回收了，在生態建設好的情況下，我們最終會透過資本市場來給出一個合理的估值，讓參與到生態的夥伴們能夠在港交所和納斯達克敲鐘，我們可以達到一個社羣的自治和資本市場的認可，未來他們真正的機會就是結合最有思想、最有能力的人去做一件最有意義和最正確的事情。
