作者 | 雜湊派 - LucyCheng
開春後，中國股市不僅迎來開門紅；還在中美貿易戰緩和、政府放鬆市場政策，以及國際指數商MSCI提升A股納入權重等等海內外利好資訊的推動下，打雞血似的刷出了一輪“牛市”行情。
反觀幣圈，2019年行情略顯平淡。二月份比特幣價格經歷三次小幅上漲後，一直橫盤至今。另一方面，與上週兩市交易量超萬億的A股市場相比，幣市的交易量也讓人稍感失望，整體有所下降且有逐日萎縮的趨勢。
左圖為比特幣月內價格走勢（圖片截自：Coinmarketcap）
右圖為上證A股指數（圖片截自：新浪財經）
在最近這種閉著眼都能賺錢的A股行情面前，部分幣民不禁發起靈魂拷問——我還留在幣圈幹嘛？
截圖源自：雜湊派官方交流群
幣圈一日，人間一年
確實步入2019年以來A股行情持續火熱，滬指周線出現八連陽的罕見走向；其中2月25日上證綜指更是創出近三年多來的最大漲幅，當日收漲5.6%報2961.28點。不過這種級別的漲跌幅對加密貨幣市場來說，簡直是小兒科。
就以上月的行情走勢為例，即使是在熊市，比特幣的日內漲幅最高也可達8%以上；而整個加密貨幣市場日內漲幅超10%的幣種更不在少數，比如近期剛完成君士坦丁堡升級的以太坊、二月下旬價格幾乎翻倍的EOS和萊特幣等等。雖說上證指數也曾在1992年5月21日實現單日105.27%的暴漲；但自1996年末滬深兩交易所發通知決定對上市和交易股票以及基金類證券交易價格實行10%的漲跌幅限制後，當年的瘋狂便不復存在。
比特幣和上證指數近三月來的周漲跌幅對比
而沒有10%漲跌幅限制，沒有規定交易時間和地域限制的加密貨幣市場，無論處於牛市還是熊市，幣種價格一眼不合就成倍暴漲暴跌的情況都不罕見。正因如此，對於見證過幣圈跌宕起伏的價格走勢尤其是曾在其中獲利的投資者來說，A股那點漲幅和收益率他們或許看不上，加密貨幣市場依舊是這些投資者致富道路上的首選捷徑。
只要有網際網路的地方就能交易
再者說，加密貨幣市場和A股市場之間的交易自由度也相去甚遠。前者只要有網際網路的地方便能隨時交易；後者除了有時間、地域以及漲跌幅限制之外，交易場所以及開戶年齡等等也有一定規定和要求。
首先，與單一數字貨幣可同時在多家交易所買賣的幣圈不同，股票只能在一個交易所上線；而且目前A股僅能在上海證券交易所以及深圳證券交易所兩處交易。另一方面，與加密貨幣市場相似的是，如今開通股票賬戶亦能在網上操作完成，不過申請者需年滿18並少於70週歲。而按照證券交易所的規定，購入股票至少要買一手，即100股；如果要進行不同風險級別產品交易的話，還得透過合格投資者的稽覈……
在這些框框的限制下，除非能夠提前佈局並在行情瘋狂之時及時離場，否則對於炒股新手來說很容易會錯過最佳買入時機或者不幸被套。況且投資者本就是逐利的群體，在自由度更高、機會相對較多的加密貨幣市場面前，即使知道風險更高，依舊不會輕易放過獲利的機會。而這也是早前不少資深股民及量化交易團隊從股市轉戰幣圈的原因之一。
市場迴歸理性，機會依然存在
自2017年12月17日創下歷史峰值以來，比特幣市場價格在一年多時間裡已累計下挫逾80%。熊市長期籠罩下，投資者與專案方接連失血，被裹挾在熊市洪流的每個人難免會產生無力感，出現轉場焦慮可謂人之常情。但不可忽略的是，熱錢褪去的幣市依舊有不少讓我們看到機會的發展趨勢。
從市場總值、日交易量及主流幣種的漲跌幅資料來看，加密貨幣市場表現平靜如水，除了跌跌不休就是長期橫盤。但是深究鏈上資訊便能發現，加密貨幣的使用需求正在增長——根據blockchain.com以及etherscan.io的資料顯示，比特幣和以太坊的錢包地址總數在過去12個月時間裡顯著增加，兩者均出現三倍數值的增長。而作為比特幣擴容潛在解決方案的閃電網路，也在穩步發展中，當前流通容量已超700 BTC，節點數則向7000個逼近（資料來源自：1ml）。
閃電網路容量（圖片截自：bitcoinvisuals）
需求在增長、技術在發展的同時，風險資本也在不斷增加。去年逐步意識到加密貨幣價值的矽谷及其他地方的知名風投，以前所未有的資金投入加密行業，相關入場者包括谷歌風投、比特幣投資公司DCG、新加坡主權基金等等。這些VC的投資案例表明，風投公司看好加密貨幣以及區塊鏈行業的發展，對未來的投資回報抱有期待。
加密貨幣的資本投資（資料來源自：Diar）
當然，同樣看好領域長期價值的還有礦工和開發者。去年接連遭受價格跳水及關機價暴擊之後，礦工仍堅守在礦業市場；2018年期間比特幣的全網算力整體依舊呈現上漲趨勢。而開發者也在公鏈技術逐步完善的大環境下，開始著力區塊鏈技術的研發。雖然目前無法確定全球範圍內有多少工程師參與其中，但是從以太坊程式語言在Github上的下載次數（與2018年初相比增長近9倍）以及過去十二月來已釋出Dapp的數量（與2017年相比增長3倍）來看，公鏈技術的影響範圍正逐步擴大。
總的來說，2018是幣圈信仰破滅的一年；而且從當前的市場表現及技術發展進度來看，2019上半年也未必能迎來暖春。但對於“一秒天堂，一秒地獄”的幣圈，機會無時無刻存在著。如果現在“下車”，可能就錯過了這一輩子最大的機會。
參考資料：
[1]Jack Dossman，《5 reasons to be optimistic about crypto in 2019》，Medium
[2]Ruomise，《幣市和股市有什麼不同？》，知乎
