作者：尹寧
出品：陀螺研究院
近日，中國銀行青島市分行於成功為一家企業辦理1筆金額76772美元的跨境金融區塊鏈服務平臺信保融資業務，標誌著跨境金融區塊鏈服務平臺出口信保保單融資場景正式上線。實際上，這已並非是區塊鏈首次應用於我國的貿易融資中，早在2019年4月，天津口岸落地了全國首個區塊鏈跨境貿易專案—天津口岸區塊鏈驗證試點專案。
縱觀全球，近月來，全球區塊鏈貿易金融應用激增，先有匯豐在阿聯酋和印度之間基於區塊鏈執行鋼鐵出口的實時貿易融資交易，後有東非以及南非貿易和發展銀行(TDB)執行價值4億美元的化肥貿易融資，涉及區域與領域不斷拓寬。
可看出，在後疫情時代，貿易融資的數字化程度加深已逐漸成為全球貿易發展的共識，而區塊鏈，憑藉其多主體協同的技術特點在跨貿金融中應用凸顯。由於跨境貿易金融的特殊性質，以國家為引領的金融機構也深度參與其中，對此，市場上不少人認為貿易金融領域將是區塊鏈實現現象級應用的關鍵突破點。那麼，區塊鏈在貿易融資中究竟身處何種位置？跨貿金融是否能真正成為區塊鏈破圈之首？
貿易融資現狀：效率與當下數字時代不匹配，尤其體現在中小外貿企業融資層面
自加入世貿組織以來，對外貿易一直是我國經濟發展重點環節，憑藉我國充沛的勞動力以及土地等要素稟賦，伴隨著引進走出的戰略目標，在外貿領域，我國已形成了以大型外貿公司為引領，中小型外貿企業為基本盤，以一般貿易為抓手，跨境電商、市場採購貿易方式為重點的的外貿發展格局，中國製造逐步向全球蔓延。如下圖所示，自改革開放以來，我國進出口貿易總額增加迅猛，由1978年的206.4億元一躍至2018年的30萬億，在40年中增長1499倍，而在疫情肆虐的2020年，我國貨物貿易進出口總值32.16萬億元人民幣，比2019年增長1.9%，成為全球唯一實現貨物貿易正增長的主要經濟體。
我國改革開放以來貨物進出口貿易額走勢資料來源：統計年報，陀螺研究院整理
業務發展催生了廣闊的衍生服務市場，在此背景下，貿易金融，作為跨境貿易的附屬核心業務之一，備受關注。貿易融資業務中，涉及企業、銀行、物流商、海關、稅務、倉儲都諸多部門，包括多渠道的海量資訊資料來源，具有參與主體多、業務資料量大、資料應用複雜、等突出特點。隨著業務需求的日益增加，傳統的貿易金融在融資匹配、信任機制構建、風險控制、部門協作方面已無法滿足當下數字經濟時代的效率要求。
目前，我國較為常見貿易融資方式有打包放款、應收賬款融資、進出口押匯、福費廷以及國際保理等。以質押融資為例，在實際的跨貿業務中，中小外貿企業資金鍊普遍緊張，尤其是在疫情衝擊下，更加劇了企業生存的資金需求。在傳統貿易融資模式下，中小外貿企業跨境資金的獲取存在較大的困難。普遍而言，中小外貿企業規模相對較小，信用資訊傳遞困難，銀行很難對其進行採信，更有甚者，甚至有不法分子透過質押物造假或重複使用來騙取融資，這也導致銀行往往對中小外貿企業跨境融資採取較為審慎的態度，更偏向於資金雄厚、規模較大的優質企業。在金融機構方面，銀行質押物核查的渠道有限，一般透過現場調查、多方資料核驗等方式進行，但由於機構間質押物資訊不同步，機構難以掌握企業融資具體情況；主體眾多也大大增加了監管部門介入的複雜性。
實際上，由於中小外貿企業在我國國民經濟發展中的重要作用，近年來，尤其是在疫情肆虐的2020年，我國發布了一系列引導以及扶持性政策，旨在增強中小外貿企業扶持力度，增加金融機構對於中小外貿企業的傾斜度。2020年3月，商務部辦公廳 財政部辦公廳印發《關於用好內外貿專項資金支援穩外貿穩外資促消費工作的通知》，明確要求受疫情影響較大的外經貿領域予以傾斜，幫助企業開拓多元化市場，鼓勵服務貿易創新發展，引導加強信貸保險支援，加大對中小外貿企業的扶持力度。2020年8月，《國務院辦公廳關於進一步做好穩外貿穩外資工作的意見》印發，提出更好發揮金融支援作用，進一步加大對中小微外貿企業的信貸投放，緩解融資難、融資貴問題。可以看出，穩外貿舉措在我國被擺在了經濟建設的關鍵地位，而作為外貿的重要組成部分，貿易金融成為了穩外貿關鍵的突破點。
區塊鏈在四大方面賦能跨貿金融
區塊鏈技術具備的資訊不可篡改、可追溯、分散式賬本、多方資訊共享等特點與跨貿金融業務具有天然的契合，成為了傳統跨境金融貿易轉型的有效解決方案，具體而言，區塊鏈在跨貿金融領域在資料、效率、供需匹配、隱私安全與監管等方面有著顯著的應用優勢。
區塊鏈賦能貿易金融領域資料來源：陀螺研究院
區塊鏈貿易融資應用：國家隊積極入場，多家銀行發力搶先佈局
區塊鏈技術具備的資訊不可篡改、可追溯、分散式賬本、多方資訊共享等特點與跨貿金融業務具有天然的契合，成為了傳統跨境金融貿易轉型的有效解決方案，具體而言，區塊鏈在跨貿金融領域在資料、效率、供需匹配、隱私安全與監管等方面有著顯著的應用優勢。
實際上，鑑於區塊鏈在貿易融資中的巨大效益，以及其與國際結算的緊密相關性，國家級基礎設施也開始積極入場跨金領域。2018 年 9 月，中國人民銀行上線央行貿易金融區塊鏈平臺，截至 2020 年 1 月已有中行、建行、招行、交行、平安、 渣打等 44 家銀行參與推廣應用，業務量合計超過 900 億元。而2019年3月，國家外匯局推出跨境金融區塊鏈服務平臺，其上線半年後，已擴充套件到17個省（自治區、直轄市），自願自主加入的法人銀行達170多家，覆蓋銀行網點達到5600多個。而截至2021年4月底，僅廣東省分局轄內銀行就透過跨境金融區塊鏈服務平臺為884家企業發放出口貿易融資貸款210億美元。
而從機構角度，涵蓋供應鏈金融、國內信用證、福費廷等多個場景的貿易金融領域，已成為銀行爭相佈局落地的主要領域。2020年8月，中國銀行業協會與中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行共同簽署《CTFU平臺服務協議》，標誌中國貿易金融跨行交易區塊鏈平臺應用正式投產。而根據國家網際網路資訊辦公室備案的區塊鏈資訊服務，截止2020年底，已有10家銀行的23項區塊鏈服務進行了網信辦備案，其中，涉及最多的金融場景集中在支付、票據、供應鏈金融等貿易金融相關的業務中。以郵政儲蓄為例，根據2020半年報顯示，2020年1月份，郵儲銀行完成業內首筆跨鏈福費廷交易。截至報告期末，U鏈福費廷業務系統已接入10餘家業內合作伙伴，交易規模超250億元。此外，阿里、騰訊、平安、京東等網際網路巨頭均聞風而動，跨貿應用層出不窮。
網信辦商業銀行備案的貿易金融區塊鏈服務 資料來源：中國工商銀行現代金融研究院
以跨境金融區塊鏈服務平臺為例對區塊鏈在貿易融資中的應用進行解析
（1）技術架構及特點
從總體設計上看，跨境區塊鏈平臺採用了以外匯局為發起者的許可聯盟鏈和白名單管理，透過建立聯盟鏈管理機制，確保跨境區塊鏈平臺的安全性、可靠性和可用性。從具體架構而言，採用了開放許可鏈架構，構建了數量收斂的共識節點，保持整體共識處理高效能水平，並可透過快速擴充見證節點增加可擴充套件性，容納更多商業銀行和監管機構介入，形成大規模的社會化協同平臺。在關鍵技術層面，平臺透過資料最小化上鍊、企業授權許可權、國密演算法等實現機制，採用多中心分佈協同模式，保持資料安全性，同時平臺採用多段式智慧合約設計方法，使得在區塊鏈上部署完成的智慧合約具有可擴充套件性以進行更新與最佳化。
跨境金融區塊鏈服務平臺架構部分構成 資料來源：外匯管理局上海分局、公開資料
（2）出口信保保單融資場景
近日，全國首筆出口信保保單融資場景在山東落地，中國建設銀行威海分行試點成功為天鑫精工科技（威海）有限公司辦理一筆信保融資業務，發放融資款15000美元，標誌著外貿企業信保保單融資正式進入了區塊鏈時代。
在該案例中，出口商、銀行、中國出口信用保險公司以及監管機構均稱為鏈上節點，整個鏈上資訊包括但不限於進出口商的基本資訊、外貿業務資訊、交易資訊、保單資訊以及實時的動態更新資訊。
基於跨境金融區塊鏈服務平臺的出口信保保單融資場景（預測） 資料來源：公開資料
在實際操作中，出口商透過平臺向銀行發起融資需求，銀行透過中國出口信用保險公司自動上鍊的保單以及交易協議等資訊根據稽覈規則對出口商進行稽覈，達到稽覈標準後智慧合約自動觸發，直接發放融資金融及書面檔案，並生成憑證記錄於後臺。為銀行向外貿企業發放融資提供了更加豐富的跨境貿易背景資訊和更為便捷的審查核驗服務。
此次區塊鏈平臺信保融資場景不僅可實全流程電子化，提升時效性、安全性與便利性，直接將原有成功受理時間由原來的2-3天縮減為2小時。而貿易流程的跟蹤可實現銀保資訊實時互動與有效核驗，有助於銀行降低誤錄、誤判風險，解決銀保資訊不對稱問題，有效避免違規融資現象的發生，增強銀行辦理融資積極性，助推企業有效融資渠道拓寬。
結束語
綜上所述，區塊鏈技術與貿易融資似乎有著天然的契合，為現有外貿中小企業融資難、融資貴等問題提出了行之有效的解決方案。在貿易融資中，區塊鏈所構建的信任平臺是金融機構獲取可信資料的關鍵來源，機構可實時獲取鏈上節點與資料，實現對貿易全流程的穿透式金融風控，促使金融機構對資金、貨物、貨權的把控力度大幅度提升。而由於跨貿自身的戰略意義，以及與跨境結算息息相關的重要關聯，國家級機構也積極入場，在基礎設施層面進一步推動了區塊鏈在貿易融資更大範圍、更高層次上的使用，也因為使得此領域備受關注。
儘管如此，區塊鏈也非萬能靈藥，在實際的跨貿金融使用中，除高成本、低易用性問題之外，構建統一的跨貿區塊鏈網路標準協議，實現跨鏈互通的生態多方參與都仍存在著較大的困難，此外，共享資料模式也對金融業務資訊的隱私安全提出了更高的要求。
從技術角度而言，在非信的複雜環境下構建信任是區塊鏈價值根源所在，因此，跨境、跨地方、跨行業、跨系統等信任成本越高的領域區塊鏈愈發揮價值，而跨境貿易金融則尤為如此。可以預見，隨著技術的不斷演進、國家級基礎設施的不斷完善、應用的不斷創新研究，區塊鏈將在與物聯網、雲端計算、人工智慧的組合應用中實現資訊科技代際傳承，在智慧化貿易金融生態構建中發揮重要作用。
參考資料：
國家外匯管理局山東省分局：跨境金融區塊鏈服務平臺出口信保保單融資場景在山東成功上線；
齊魯晚報：跨境金融區塊鏈服務平臺出口信保保單融資場景在青上線；
國家外匯管理局上海市分局：推進外匯局跨境金融區塊鏈服務平臺創新發展；
中國工商銀行現代金融研究院：區塊鏈在貿易金融中的應用現狀與趨勢；
證券日報：銀行佈局區塊鏈最“走心” 多家鏈上交易額超千億元；
人民網區塊鏈研究院：中國區塊鏈應用發展研究報告（2020）。
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來源：https://www.tuoluocaijing.cn/industrys/detail-10059590.html
