9月27日凌晨,美聯儲加息如期而至,上調利率25個基點至2%~2.25%區間,成為美國啟動漸進式加息程序以來的第8次加息,利率水平創2008年以來新高。那麼,美聯儲加息對幣市會有什麼樣的影響呢?
加息
先來了解一下利息和加息。
借貸即出租
張三把錢存到銀行中,相當於把錢借給了銀行;李四向銀行貸款,相當於銀行把錢借給了李四。
借貸這件事的本質是,保持資金的所有權,但把資金的使用權讓渡給貸款者。張三借錢給李四,錢還是張三的,但李四可以支配這筆錢如何使用。如同房東還是房子的,借租給人們住一樣。
所以說,借貸關係的本質是一種租賃行為。
利息即租金
加息就是提高利率。而利率是什麼?
顯然,出租時,租入方向租出方支付租金。借貸時,相當於借款方把錢租給貸款方,當然貸款方也要付租金。
顯然,利息就是資金的租金。
加息就是錢漲價了。
那麼加息,就是提高了利率,也就是錢的租金增高了,說白了,就是錢漲價了。本來,我們付1.5%的“租金”就可以使用資金,如今,要付2.5%的“租金”才能使用資金。
錢的使用
錢漲價了,會有什麼影響呢?
這麼說吧,無論是誰,掙到錢,我們只有三種用途:
一是消費,買吃買喝買玩買樂……用掉了,換來我們需要的東西。這是出於我們現在的需求。
二是儲蓄,存起來,將來有意外或其他需要時可以使用,這是出於我們未來的需求。這是安全動機。
三是投資,投資金融資產,投資其他實業都算投資,這也是出於我們未來的需求。這是收益動機。
消費縮減
現在呢,加息了,錢漲價了。錢不是原來那個價了,它變貴了。那麼,我們還是存起來或者投資更划算一些。
儲蓄增加
另一方面呢,存錢的利息也變多了,所以還是存起來比較好。
生產減慢
對於生產者而言呢,大部分企業都是會貸款的,這是財務槓桿效應(借1塊錢,利息1毛,經過組織生產、經營和銷售能收回1塊2)決定的。但是,加息以後,貸款利息也會增加,所以企業會減少貸款。
其結果就是生產也會有一定的減慢。何況,消費都縮減了,還生產那麼多東西,會有一些賣不出去的,所以還是要減少產量。
投資改變
投資方面由於利率提高,金融資產賣掉得到的錢,不是存起來就是貸出去,無論存還是貸,利息都會變多。所以金融產品的收益率也會提高。所以金融產品的投資會增加。
但是,由於消費在縮減,所以實體投資也會有一定的減少。
消費減少、生產減少、儲蓄和金融投資增加、實業投資減少,這就是加息以後錢的使用發生的改變。當然這些改變是整體變化,業由於社會文化觀念和流行性需求等因素的改變,個別產業會逆襲,這也不意外。
加息對幣市的影響?
說了半天,終於進入重點。加息對幣市的影響是什麼?
數字貨幣是一種金融資產,它的流通性與美金並非具有共生性。由於利率提高,金融資產的投資會增加。減少消費來投資的人中,有一部分人可能會投資數字貨幣。
但有的人認為,會有一些人賣掉數字貨幣去投資傳統金融產品,因為傳統金融產品的收益率會隨著利率的提高而增加。因此,認為美聯儲加息會導致數字貨幣市場總量減少。
但是,相關方統計:
第一,很多持有數字貨幣的人已經被套牢,現在不是賣掉的好時機。
第二,投資數字貨幣的人,本來就是風險偏好者。所以,很少有人會賣幣去投資金融資產。
所以,美聯儲加息對幣市產生的影響應該是微乎其微的。