（聖雷米的白楊樹群，梵高）
從6月15日Compound發起流動性挖礦以來，DeFi被徹底啟用，並點燃了加密社羣的熱情。
DeFi的迅速增長
從鎖定資產量、使用者量到交易量等，都取得了質的飛躍。從6月15日至7月23日，短短一個多月時間內，DeFi全面增長，速度極快。
鎖定資產量
僅僅一個多月，鎖定資產量從11億美元增長至33.5億美元，增長超過300%。
（DeFi鎖定資產總量超33億，SOURCE:DEFIPULSE）
使用者量
僅僅一個多月，使用者數從205,011增長至262,179，增長超過27%；
（DeFi總使用者數增長迅速，SOURCE:DUNEANALYTICS）
交易量
僅僅過去一週的DEX交易量超過10億美元，超過去年全年。
（DEX最近7天交易量突破10億美元，SOURCE:DUNEANALYTICS）
DEX正式成為CEX的實質對手。
這些只是DeFi發展的一個側面，還有更多的DeFi協議在路上。
流動性挖礦的主要協議
當前提供流動性挖礦的主要DeFi協議有Balancer、Compound、Curve、Yearn、mStable、Synthetix、Uniswap等，透過這些協議可以挖出BAL、COMP、CRV、FYI、MTA、SNX等代幣；不僅如此，作為流動性提供商，還可以賺取手續費。
當前的挖礦池主要發生在Curve、Balancer、Compound以及Uniswap上，其中在Curve 和Balancer上不僅可以挖出自身的代幣CRV和BAL，還可以挖出其他協議的代幣，如YFI、MTA、SNX等。這些代幣池主要包括：
*Curve上的sBTC池
為sBTC池提供流動性，可以賺取SNX、CRV、BAL和REN，不過當前收益率下降了不少，在藍狐筆記寫稿時，其APY僅有1.98%，SNX/REN收益則為8.23%，BAL收益只有1.98%。
*Curve上的sUSD池
為sUSD池提供流動性，可以賺取SNX和CRV，在藍狐筆記寫稿時其APY為11.78%，SNX收益為30.46%；
*Curve上的Y池
為Y池提供流動性，可以賺取YFI和CRV，在藍狐筆記寫稿時其APY為5.35%，不過YFI收益達到446.12%；
（Curve上的流動性池，SOURCE:CURVE）
除了Curve上的流動性池，Balancer上也有不少流動性池：
*Balancer上的mUSD-USDC池
為mUSD提供流動性，可以賺取MTA和BAL。
（Balancer上的USDC-mUSD流動性池，SOURCE:Balancer）
*Balancer上的mUSD-WETH池
為mUSD提供流動性，可以賺取MTA和BAL。
（Balancer上的WETH-mUSD流動性池，SOURCE:Balancer）
*Balancer上的mUSD-MTA池
為mUSD和MTA提供流動性，可以賺取MTA和BAL。
（Balancer上的MTA-mUSD流動性池，SOURCE:Balancer）
*Balancer上的YFI-DAI池
為YFI提供流動性，可以賺取YFI和BAL。
（Balancer上的YFI-DAI流動性池，SOURCE:Balancer）
*Synthetix上的iETH池
透過在Synthetix上質押iETH可以獲得SNX代幣獎勵。
還有更多的流動性挖礦......
不過由於DeFi的可組合性和無須許可性，流動性挖礦也是可組合的，這也導致DeFi的挖礦可以帶來極致的收益，也伴隨極高的風險。
流動性挖礦與DeFi可組合性帶來了極高的收益
由於DeFi協議的可組合性，使用者可以透過不同協議賺取收益。例如使用者可以將穩定幣存入Curve 的Y池，可以賺取CRV和YFI的代幣收益和費用；在Curve存入穩定幣後，產生了流動性代幣代表使用者的份額，而流動性份額代幣又可以存入到Balancer的流動性池中，可以賺取BAL代幣收益和費用；然後再將流動性代幣在yearn.finance上質押，可以賺取YFI代幣。
這樣一來，流動性提供者可以同時賺取三種代幣，YFI、CRV、BAL，此外由於是為yPool提供流動性，yearn.finance根據Compound、Aave等借貸協議的最佳收益進行調整，還可以為流動性提供者賺取最大的利息收益。
還有更瘋狂的玩法。有人首先在借貸平臺Compound或Aave用ETH等加密資產借入穩定幣，大概4.6%的利息，然後在DEX上將USDC換成SNX，並在Synthetix平臺上抵押SNX，挖出sUSD，然後將sUSD買入更多的SNX，重新抵押SNX，挖出更多的sUSD。
然後將生成的sUSD在Curve的y池中進行流動性挖礦，將挖礦所得的YFI存入Balancer的YFI-DAI池中，這樣可以賺取SNX、CRV、YFI和BAL。其年化的收益，遠高於當初借貸的利息。
當然，這可能還不是最優策略，因為隨著不同代幣價格的波動和參與份額的變化，其收益也在發生波動。
一切看起來很香，是嗎？不過，同時伴隨的是高風險。
流動性挖礦與DeFi的可組合性也帶來極高的風險
以上的各種操作看上去收益非常高，但是，高收益背後也有高風險。透過DeFi協議的可組合性，確實可以賺取超高的收益，但它可組合的不僅是收益，也是風險。借貸的資產可能會有被清算的風險，此外，在各種智慧合約平臺上抵押或提供流動性也存在智慧合約風險、無常損失、預言機風險等。因此，為DeFi提供流動性或進行質押，一定要注意風險，將風險控制在可接受的範圍內。黑天鵝不常見，但一旦出現，就是巨大的損失。
