DeFi 是一條值得期待的單行道

買賣虛擬貨幣

這篇文章嘗試從 DeFi 的角度理解 2020-2021 的行情變化,提供一種新的視角。

2020 年初到現在,我們所生活的世界發生了很多大事,疫情導致全球經濟萎靡。為了刺激經濟,各國央行都開啟了貨幣寬鬆政策,其中美聯儲最令人印象深刻,從疫情開始至今,已經累計放水約 6 萬億美元,遠超 08 年金融危機救市資金規模,相當於 2020 年美國 GDP 的 28.6%。而這些憑空印發的鈔票,引發了廣泛的拋售美元的情緒,除了美元之外的各類資產幾乎都在增值。

而這和區塊鏈行業和各類數字資產持有者有怎樣的關係呢?

比特幣的去中心化基因

這要從比特幣誕生說起,中本聰在 2008 年 11 月釋出比特幣白皮書,並在次年 1 月比特幣網路的創世區塊上記下:

The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks
(泰晤士報:2009/01/03,英國財政大臣正準備進行第二輪銀行救助)

比特幣的基因裡天然帶著對貨幣發行機構無限印鈔劫貧濟富的不滿。

12 年後,面對美聯儲更瘋狂的大放水,驚動了比特幣的 DNA!作為一面全新的避險旗幟「數字黃金」,比特幣在 2020 年全面跑贏傳統資產,並且也被普遍認為將在 2021 年繼續保持勢頭。

這大概是故事的第一階段。

DeFi 冷啟動,順利又艱難

2020 年中,DeFi 開始發力,最初從 Compound 的流動性挖礦開始。那時候未曾意料到這一刻開始 DeFi 熱潮已經在海面下暗流湧動,接下來便是海面上一波又一波的 DeFi 流動性挖礦專案湧現。

雖然人們幾乎都為高收益而來,但更重要的是,DeFi 在這段時間廣泛傳播,短短三個月,DeFi 的種子已經在區塊鏈人群中播撒,一大批使用者在實踐中完成了去中心化金融的第一課。 

這個階段的 DeFi 產品比較有限,但產品類別已基本完善:基礎借貸協議,幣幣兌換服務,衍生品市場,資產管理工具,聚合理財產品等。

DeFi 試圖將傳統金融產品搬到去中心化網路中,但環境變了,問題也隨之而來。DeFi 初衷是抹平金融服務門檻,實現普惠金融。但令人難過的是,當時的以太坊網路無法滿足金融服務對效能的要求,普惠金融變成了大戶金融,擁堵的網路使得礦工費居高不下,普通使用者參與往往入不敷出。

即便如此,DeFi 也已經發車,道路雖然顛簸,但方向堅定。

一年時間,DeFi 鎖倉規模增長 30 倍,達到 300 億美元

這是第二階段,去中心化金融開始進入區塊鏈的大眾視野。

平整路面,修路加油

一方面是使用者對以太坊網路的巨大需求,另一方面是以太坊的效能瓶頸。這一階段,Layer2 和 Eth2 作為效能問題的解決方案,在 2020 年末成為區塊鏈媒體上最常報道的話題。

Eth2 是以太坊網路的重大升級,第一步已順利啟動信標鏈,一切按部就班進行中。

Layer2 二層網路擴容方案也在實踐和迭代中越辨越明,op rollup 和 zk rollup 基本落定。以 zk rollup 方案為例,預計可將以太坊網路效能提升 100 倍至 1500+TPS,相應的,以太坊網路可承載的價值和它本身的價值同樣將顯著提升。不過 1500+TPS 相較於傳統金融網路仍然落後,可對於當前的以太坊網路和 DeFi 使用者而言,百倍的效能提升值得十二分期待。

目前頭部 DeFi 專案基本已選定各自採用的 Layer2 方案,其中 Synthetix 已採用 op rollup,Uniswap V3 升級也將引入 Layer2 方案。

這是第三階段,Layer2 和 Eth2 解決網路效能問題,平整 DeFi 的顛簸道路。

DeFi 即將出圈?

與 DeFi 蓬勃向上形成鮮明對比的,是此時的美國散戶正在抱團對抗對沖基金。

Reddit WSB 論壇散戶在 GME 股票上聯合擊退做空的對沖基金後,正計劃將下一個矛頭對準被長期做空的白銀期貨市場。期間,Robinhood(國外券商平臺)限制散戶交易,WSB 論壇短暫被封。這個運動甚至開始蔓延,韓國版 WSB、印度版 WSB 相繼出現。

美聯儲大放水、散戶抱團對抗機構基金,像是 08 年比特幣誕生的場景,只是主角變了。中本聰不滿於央行在危機中劫貧濟富;Reddit WSB 論壇使用者則不滿於金融不公、大而不倒的公司、為所欲為的機構。就像一個論壇使用者的自白信所說,08 年金融危機由像他一樣的無數普通人默默承擔,而這次,他終於可以向手拿鐮刀的機構發聲。

區塊鏈讓金融的去中心化不再是空中樓閣,需要去中心化金融的人也越來越多。DeFi 是普惠金融,它不僅可以為欠發達地區的人們提供金融服務,還可以讓發達地區的人們體驗到更透明公平的金融。

這是我想說的第四階段,在散戶和傳統金融機構的對抗中,DeFi 的概念可能被迫出圈,進入所有人的視野。

如何看待未來的 DeFi?DeFi 是一條單行道,人們對於透明公平的需求不會讓步。

 

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在美元大放水的背景下,數字資產市場的牛市可能未到終點。雖然區塊鏈有美好願景,但任何投資都存有風險,請謹慎參與。

來源:imtoken錢包部落格,DeFi 是一條值得期待的單行道

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