在比特幣距離減半還有不到一天的時間內，整個加密貨幣社羣仍然對減半發生後價格是上漲還是下跌的方面存在分歧。有趣的是，之前減半的鏈上資料表明，減半後比特幣的價格可能不會立即下跌。
Google趨勢資料顯示，比特幣減半的搜尋量已經超過了之前的歷史最高點，加密貨幣社羣已經針對減半後的價格釋出了各種估算。
一些分析師指出，有效市場假說支援了他們的觀點——即減半已經計入了價格，這意味著這是投資者可以及早考慮的可預見事件。甚至是著名的名為Joe007的比特幣鯨魚最近也認為，比特幣的價格會在減半後會崩潰。
鏈上資料
鏈上共享的區塊鏈資料顯示，比特幣礦工並不熱衷於在減半之前出售其新鮮的BTC。使用礦工的位置指數（MPI）發現，在過去三個月中，礦工一直在迴避銷售。
礦工位置指數 | 資料來源：CryptoQuant
MPI讀數高於2表示礦工在挖礦後出售其BTC，而負值表示他們為了積累而儘可能避免出售BTC 。
如上圖所示，MPI在2019年12月略高於0，並且在1月開始下降。到2月，讀數已達到-0.5。
礦工不會馬上出售
從歷史上看，比特幣礦工一直是比特幣價格背後的推動力，因為它們是市場上新產出幣的供應商。他們還是清算產出的幣來支付電費和運營費用的，這是對BTC產生持續銷售壓力的主要群體之一。
因此，礦工的情緒對市場很重要，也是投資者密切關注的事情。早在2017年，當比特幣的價格創下近20,000美元的歷史新高時，MPI達到3.9的高位，顯示礦工正在瘋狂出售了。
在隨後的長達一年的熊市中，MPI跌至-1以下，這表明儘管價格低廉，礦工仍避免了儘可能多的拋售。
資料顯示，在上半年和下半年，礦工們並沒有立即出售自己的資金。在減半之前，MPI低於0，並且隨著價格上漲，MPI也在增加。在減半後的幾個月內，MPI讀數超過2時，價格便暴跌。
此外，當2012年11月首次減半時，礦工們一直走到2013年4月，然後才開始出售自己的比特幣。
CSO Mason Yang說到：
在前兩個減半之後，減半後比特幣價格並未立即飆升。比特幣價格已經上漲了幾個月。如果想避免交易風險，那麼最重要的是監視比特幣鯨魚和礦工是否在兌現，而不是期望短期價格變動。
MPI在先前的比特幣減半期間發生變化 | 資料來源：CryptoQuant
比特幣礦工的角色預計將在2020年減少
據資料顯示，整個2020年的日成交量比2016年至少大10倍。
2016年，現貨交易所的比特幣交易量很少超過每天10億美元，而如今每天穩定地超過100億美元。
總現貨量 | 資料來源：CryptoCompare
加密衍生品市場也顯著增長，在整個4月各大交易所交易額均超過500億美元。這表明比特幣礦工現在是該領域中較小的參與者，儘管他們仍然負責在比特幣價格中產生持續的拋售壓力。
Blockware Solutions執行長Matt Dsouza所說：
總體而言，似乎我們正在過渡到牛市。比特幣、衍生品和零售業的基本面從未如此好過。
原作者 | ANTÓNIO MADEIRA
編譯 | 小鳥礦池
參考原文來自cointelegraph，為方便理解，文中有做適量刪增。
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